氨纶价格破十年历史高点 机构：今年上半年仍有望超预期

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去年8月以来，国内氨纶的市场价格便一路水涨船高，超过了不少机构的预期。尤其是近期，伴随新冠疫苗的推出、经济复苏的预期以及原油等大宗商品的涨价，国内市场氨纶的价格不仅持续维持高位，且仍呈现出上涨趋势。

机构跟踪统计数据显示，从去年8月低点以来，氨纶价格已累计上涨超78%，部分地区报价从2.85万元/吨上涨至了5.2万元/吨。一些需求增长比较大的氨纶产品规格，如20D的报价甚至达到了5.6万元-6万元/吨。据了解，该价格已突破十年前，上一轮景气周期的高点。

从机构的观点来看，本轮氨纶价格上涨的驱动因素，主要有两个：

一是供需层面上，在新冠疫情的影响下，全球对口罩防护服等防疫物资的需求大幅提升。而国内在疫情控制上要远好于国外，这使得不少纺服及上游化纤原材料的订单向国内转移。

不过，由于2020年之前的几年，氨纶行业整体处于供过于求的状态，扩产相对克制，导致了目前供需平衡日渐趋紧。今年国家就地过年的政策，使得下游工厂并未完全放假，春节前后备货的需求，又加剧了氨纶供需紧张的局面。

机构调研情况显示，氨纶行业当前开工率已到达了90%，多数厂商的库存处于近三年的历史低位，库存水平在十到十五天，甚至有厂家表示基本没有库存。

二是原料价格层面，氨纶上游原材料BDO、PTMEG 价格的持续上行，对氨纶价格形成成本支撑。比如BDO价格从年初的1.25万元/吨上涨至了目前的2.6万元/吨。此外，国家对可降解材料的强制要求，也需要用到BDO，这使得相关原材料资源的供应更加紧缺。

行业高景气周期的形成，一方面使得原本因经营成本相对较高，不赚钱的中小氨纶企业也都开始复工生产；另一方面苦了多年的氨纶头部企业，也开始了加码扩产。

今年1月份，化纤头部企业新乡化纤便公告，拟定增不超过10亿元，用于年产10万吨高品质超细旦氨纶纤维一期工程项目及补充流动资金。另一家氨纶头部企业华峰化学，也于今年1月份公布，拟投资43.60亿元建设30万吨/年差别化氨纶项目。

陆续增加的产能，也令市场开始担忧氨纶高价的可持续性。不过，不少机构和行业公司相关人士认为，从目前氨纶行业供需、原材料的价格趋势来看，至少今年上半年，氨纶价格上行的走势，有望继续超市场预期。

新乡化纤有关专家在近日的投资者交流会上表示，去年以来氨纶虽然涨价很多次，但即便春节各厂家开工处于高位，部分货源依然非常紧张。下游终端需求领域，除了纺织服装，医用、婴儿纸尿裤等领域都有新增，且目前终端市场仍未全部恢复开工。

而新产能的投放情况多集中在今年下半年，氨纶供需关系在短期内难以缓解，所以今年的市场预期相对还是好的，下半年随着产能的逐步释放供需才有可能发生一些变化。

新乡化纤有关专家判断，从未来三年的角度来看，氨纶每年都有一定增长，应用范围非常广，如果市场保持合理的扩张速度，市场需求会不断增长，特别是运动面料、休闲面料、家居服未来有很好的空间。因此，目前下游不是补库存而是可持续的增长。

“整个市场上半年没有压力，氨纶下游开机率在提升，新增的机台也非常多，应用范围也变广，氨纶含量也在增加，氨纶含量过去在5-6%，现在运动面料含量在15-20%，需求量增长非常多。”新乡化纤有关专家认为，欧美工厂库存较少，终端需求随着欧美疫情的好转，都在大幅补货，国际海运运费价格也在大幅增长，所以至少上半年比较乐观。

申万宏源证券化工研究小组也认为，氨纶工厂从去年11月份到现在基本常规产品都没有库存，下游订单量特别是国外订单爆发式增长，买货排队，行业库存始终非常低。随着春节后下游物流恢复和复工复产，氨纶出口量又有了明显的增长。从目前了解的下游供需来看，企业和下游工厂库存都低，在历史低位，产销两旺。（文/流星）

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责任编辑：逯文云