A股反攻号角何时吹响？千亿景林资产已买入因疫情受损的行业

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A股反攻号角何时吹响？千亿私募已买入此类股

受大市值白马股杀跌等因素影响，3月8日沪深股市主要股指集体出现深跌。

来自多家私募机构最新观点显示，对于A股中长期走向，目前私募业内整体研判仍偏正面。但对于大市值白马以及A股市场的短期表现，私募机构有较大分歧。

千亿私募景林资产表示，近期已经减持了一些“显著拥挤”的热门公司，在市场下跌中买入了因为疫情受损的行业。

大市值白马股集体下跌

3月8日，春节前的人气行业板块，如军工、酿酒、食品饮料、新能源车、工程机械板块跌幅居前。

来源：光大证券

大市值白马股的集体下跌，严重拖累股指表现。统计数据显示，截至收盘，沪深300指数总计300只个股中，有10只个股跌停或跌幅超10%，38只个股跌幅超7%。

来源：光大证券

风格切换

注意仓位管理

星石投资则分析，今日A股急挫仍然是由于经济上行对通胀的担忧可能提升，进而引发货币紧缩预期，高估值板块承压较大。从历史来看，利率上行并不一定带来股市下行，比如在2007年、2016至2017年多次加息，A股依旧表现较好，关键还是利率与企业盈利的赛跑。当前经济基本面改善趋势良好，货币政策预计也将维持中性。今年A股企业盈利动力强劲，将成为行情的有力支撑，尤其是前期因为疫情受损而估值还处在低位的一些顺周期板块。

戊戌资产总经理陈战伟称，近期美债利率上行对包括A股在内的全球市场都带来显著压力。短期来看，消费龙头等大市值白马股估值处在较高位置，而房地产、公用事业等传统行业的龙头公司估值处在历史低位。在高位股整体走弱的情况下，风格正在切换。因此，当前市场应该以防守为主，兼顾进攻。整体来看，现阶段仓位管理非常重要。

千亿私募买入此类股

景林资产表示，近期已经减持了一些“显著拥挤”的热门公司，逆向买入了因为疫情受损的行业，积极布局。

对于春节之后的A股持续震荡走弱，景林资产表示，本轮A股回调是对过去一段时间市场情绪过热、资金过度涌入的修复。投资者要尊重规律、相信常识，同时也要对中长期中国经济的增长、以及由此带来的机会保持乐观，选择当下中国最优秀的企业，陪伴这些优秀企业一起成长。

景林资产表示，在市场大幅波动时，坚定持有长期看有巨大潜力和核心竞争力的公司，甚至会考虑用提高集中度的方式把资金配置在长期确定性最强的公司标的上。此外，该机构也在积极发现新领域涌现出的优秀年轻企业，用“观察仓位”持续跟踪，利用市场下跌买入优秀但之前估值较贵的好公司。

世诚投资表示，虽然节后A股市场出现显著回调，但市场利好因素仍然十分明显，这包括流动性、基本面和估值。鉴于政策面的“不急转弯”，宏观流动性无忧。基本面方面，宏观经济还在持续复苏的路上，且发展质量持续提升，上市公司的盈利前景也非常值得期待。而经过前期调整，一些优质个股估值重新回到了相对合理的水平。对于通胀和利率上行，相关风险总体可控，且近期的调整也已较充分地反映了这方面的不确定性。

责任编辑：逯文云