黎明的曙光：11家公募砸近2亿元自购 知名基金经理自掏腰包

A股市场震荡不止，但嗅觉敏锐的公募机构已看到黎明的曙光，并且还以真金白银进行了及时“春播”。

春节后的15个交易日里，公募基金在下跌行情中掀起了一轮自购潮，自购规模接近2亿元，李永兴、周克平等知名基金经理更是自掏腰包参与其中。

针对“是否该赎回基金”的问题，公募基金也发出了“价值投资”之声：股价围绕企业价值上下波动是投资的根本规律，市场大幅波动是对长期投资的磨练，坚守价值才可能赢在长线。应给予专业的基金经理时间和信任，用时间换取投资增值。

9家公募自购金额1000万元以上

Wind数据显示，截至3月10日，2021年以来共有30家公募机构展开自购，累计自购规模达到了5.60亿元。

2月18日至3月10日市场持续调整期间，有11家公募开展了逆向自购，自购规模1.74亿元。其中9家公司的自购规模在1000万元以上。排名前三的分别是富国基金（5000.11万元）、汇添富基金（3003.10万元）、华夏基金（2000.44万元）。

除上述已实施自购外，还有自购计划在路上。

永赢基金3月6日公告，该公司将于旗下新基金永赢惠添益混合基金的发行期内（3月8日至3月26日）出资5000万元认购A份额。永赢基金表示，之所以选择在这一时点自购，是因为对资本市场的中长期投资机会坚定看好。2021年，即便估值抬升速度放缓，还可以去挣上市公司盈利增长的钱。目前是价值投资很好的时点。

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来源：永赢基金公告

除基金公司外，基金经理也发起自购。据永赢基金透露，该公司的副总经理、权益投资总监、永赢惠添益混合基金拟任基金经理李永兴将出资100万元自购该基金。此外，华夏先锋科技一年定开混合拟任基金经理周克平也出资50万元进行自购。

从历年情况来看，基金自购虽算不上一笔大资金，但这一行为背后体现出的机构信心，是有过市场验证的。比如，2020年春节后，全球股市在疫情暴发冲击下应声大跌，公募随之展开了一轮自购潮，同样是在15个交易日（2月3日至2月21日）里自购规模达到了2.91亿元。在随后的半年里，沪指涨逾15%，创业板指大涨逾30%。

用时间换取投资增值

与自购相对应的是，公募圈还发出了“风物长宜放眼量”的价投声音。

招商基金在“致投资者的一封信”中说到，春节后股市出现大幅波动，消费、医药、科技等热门板块出现重挫，投资体验急转直下，熊市是否已经到来？偏股型基金还能继续持有吗？对此，招商基金给出的答案是：对于真正有投资价值的好公司，反弹可能会迟到但永远不会缺席。市场大幅波动是对长期投资的磨练，坚守价值才可能赢在长线。

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来源：招商基金

针对是否该赎回基金这一问题，招商基金表示，股价围绕企业价值上下波动，是股市的基本规律。但投资基金不是简单的炒股，择时、选股、资产配置等都可以交给专业机构，基金经理会综合考量宏观经济形势、行业景气度、企业盈利增长情况等因素，做好资产管理。

支付宝·理财智库也在“致投资者的一封信”中提到，在当前市场波动加大的情况下，更应该相信专业的力量，给投资经验丰富、能力全面、回撤控制能力强的绩优基金经理更长的时间进行专业的运作，用时间换取投资增值。

中欧基金知名基金经理周应波在“写给投资人的信”中说到，在资管新规打破刚兑以及房地产进入存量时代的大背景下，投资权益基金对于居民财富保值增长，对资本市场发展壮大都是非常有利的。通过投资基金的方式参与到股票市场的长期增长中是正确的方向。权益市场短期的跌宕起伏不可避免，建议用长期视角看待预期收益率，市场短期的调整会带来更合理的估值位置，更合适的投资时点。可以通过定投的方式平滑市场波动。

市场有望重新上行

近期的公募策略，多认为目前的市场回调，是对高估值和流动性收紧预期的情绪反应，“经济发展和企业经营基本面没发生变化”是公募机构的一致共识。

平安基金认为，目前来看，流动性大幅度收缩的可能性较低，优质资产不具备崩盘风险。蓝筹白马股的本质并没有发生改变，他们的经营基本面也都是比较稳定的，仍然具备较好投资价值。接下来，投资者要保持耐心，等待优质资产的估值回到相对合理区间，用更好的性价比去投资这些资产。

李永兴认为，只要货币政策尚未出现实质性的大幅收紧，市场就不会立即进入熊市，资金即使流出股票市场也找不到太多高收益的资产，当前股票市场仍然还存在一些估值不高但盈利较为确定的投资标的，可以提供相对较好的收益。他强调，从结构上而言，盈利增长仍是当前较为确定的机会。当前较好的投资方向是估值不高且盈利增长较好的公司；估值较高但盈利增长能够消化估值的公司，跌下来也具备投资机会。

海富通基金量化投资部基金经理江勇认为，春节以来市场的走势其实是对前期风格极致化的一种纠偏，但这并不是熊市的确认，而是风格切换。接下来可重点关注一些盈利与估值相对匹配的资产。“因为经济复苏相对确定，所以会有利于偏顺周期的行业。当然，对于之前估值过高的一些股票，经过最近的调整，如果公司可以穿越周期，待估值回落到一定程度，也是值得考虑的。”

招商基金认为，当前经济基本面仍处于改善趋势中。从大周期角度看，中国经济与全球一起有望共振复苏，这将显著改善A股上市公司盈利，市场未来大概率将随着企业盈利增加重新恢复震荡上行，一些未来业绩增长较为确定的优秀品种，经过前期调整后，估值风险得到释放，当前阶段机会大于风险。

责任编辑：彭佳兵