保险巨头大笔赎回基金?业内:险资更注重寻找“隐形冠军”
原标题: 保险巨头大笔赎回基金?真相是……
来源:中国银行保险报
记者:于文哲
针对“部分大型保险机构近日大量赎回基金,导致市场下跌”的传闻,《中国银行保险报》记者向多位保险资管和公募基金人士求证,其均表示有听说但无法考证,种种迹象显示,该说法在逻辑上站不住脚。
“大规模赎回”说法不靠谱
据媒体统计,3月8日-9日股市大跌期间,资金借道权益类ETF产品净买入120亿元,中证500ETF、沪深300ETF、科创50ETF、芯片ETF等产品受到资金的逆市净买入。
截至3月9日,权益类ETF总份额为5337.08亿份,相比上周五增长46.38亿份,以上述产品的区间成交均价测算,本周2个交易日股市大跌期间,净流入资金达到119.29亿元。
由此可见,市场上是否存在大规模赎回要打个问号。在市场动荡中,基金份额也总体保持稳定,没有发生传言中的“赎回潮”,部分抗跌基金反而逆市迎来净申购。
其次,“保险机构通过赎回基金减仓以至于产生砸盘效果,本身就是伪命题,因为险资配置在公募基金上的规模不高。”某保险资管业内人士表示。
而保险资产管理机构大部分是通过主动管理方式,也就是直接买股债的方式配置资金,鲜少通过买基金,如FOF(投资于各个子基金)或者MOM(投资于各个不同的基金经理)的方式来进行对外投资,一般投资比例在5%以下。
最后,“短期大量赎回”和险资的一贯投资理念及近期市场研判相悖。中国太保首席投资官邓斌表示:“我们注重价值投资、长期投资、稳健投资,避免正周期的追涨杀跌和追求市场的短期效应。因此我们长期追求研究有潜力的赛道的头部企业。这个风格是一以贯之的,并未在短期内出现变化。”
险资更注重寻找“隐形冠军”
记者采访的多家保险机构均表达了对宏观经济的正面看法和对A股市场的长期看好。
邓斌表示:“后疫情时期,经济维持上升趋势。2月的PMI报告显示,尽管今年春运人流大幅减少,但经济维持在扩张区间,且消费不减反增。我们认为今年的固定资产投资会是推动经济的重要因素,而出口亦会保持强劲。央行的货币政策会保持精细化操作模式,既维持对经济的支撑,又防止市场泡沫化。”
光大永明资产权益投资负责人表示,投资者在恢复理性之后会立足盈利增长来应对高估值的常态。总的来说,高起点的2021年势必会面临波动的加剧,但当前宏观经济整体运行良好,中微观层面企业盈利增长强劲,A股在结构上依然是有很多机会的。
结构性机会存在于哪里?大家保险集团投资管理部负责人认为,机会来自受益于经济复苏、“十四五”规划产业趋势和主题的绩优股,以及盈利明显改善、PEG较高的行业、板块和个股。
业内人士认为,预期将主要集中在顺应海外经济周期上行的全球定价中间投入品,包括化工、有色金属、机械设备、汽车零部件等方向,以及符合产业趋势方向,一季报业绩高增长的新能源及军工等方向。
某中小保险资产管理公司权益负责人表示,鉴于龙头“核心资产”当下较贵,目前险资最青睐在顺周期板块中寻找估值较低、业绩修复强、头部以下的中市值公司,比如金融业、制造业、房地产领域的“隐形冠军”。由于各个行业内部分化严重,选取标的时要自下而上分析个股。
纵观2021年以来险资整体调研情况,石油、化工、钢铁、建材等顺周期行业最为集中,与2020年险资重点调研医药生物、大消费、科技等逆周期板块形成强烈对比。
从频率来看,生物科技行业的爱美客成为2月险资调研最多的公司,共计被调研18次;同时,航天航空与国防行业的航天发展热度也较高,共计被调研10次;另外,石油天然气设备与服务行业的杰瑞股份、化纤行业的恒逸石化各被调研8次。
责任编辑:戴菁菁