百亿造假零容忍 昔日“白马”康得新濒临退市

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零容忍！百亿造假，昔日“白马”濒临退市

来源：全景财经

康得新是本轮退市制度改革以来，因重大违法违规启动退市程序的首个案例，也因其115亿元的虚增利润额，成为史上规模最大财务造假案件。

曾经的1000亿白马股，即将等来终局。

3月12日，证监会新闻发言人就康得新退市问题答记者问时表示，将坚决依法依规推进康得新退市，切实维护公开公平公正的市场秩序。

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深交所同日表示，康得新虚增利润等违法行为，事实清楚、证据确凿，持续时间长、涉案金额大、手段恶劣，严重破坏市场诚信基础。下一步，深交所将坚决履行退市实施主体责任，依法依规推进康得新退市工作。

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截至停牌前夕，*ST康得（维权）报3.52元/股，总市值蒸发超800亿元至126亿元。截至2020年三季度末，*ST康得仍有13.31万户。

证监会：坚决依法依规推进康得新退市

回溯案情，2019年1月，康得新因无法按期兑付15亿短期融资券，业绩真实性存疑，被证监会立案调查。自被立案调查以来，康得新持续披露可能存在重大违法强制退市风险和请投资者注意投资风险的提示性公告。

2020年9月22日，证监会对康得新财务造假等违法行为作出正式行政处罚。根据行政处罚决定，康得新对2015年至2018年的财务报表进行追溯调整。2021年2月28日，康得新披露追溯调整后的财务报表，公司2015年至2018年更正后的净利润分别为-14.81亿元、-17.55亿元、-24.60亿元、-23.57亿元，连续四年净利润为负，触及重大违法强制退市情形。

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证监会表示，针对个别投资者质疑大股东康得集团占用康得新大量货币资金的问题，经调查认定，康得新涉案银行账户主要是为了配合财务造假，便于完成虚假销售收入回款。2018年末该账户显示余额122亿元，是累计归集金额，并不是真实的银行存款余额。虚假销售收入回款打入涉案银行账户后，被归集到康得集团账户再被循环用于造假所需虚假销售收入回款，故未有证据证明大股东单方面占用康得新资金。

证监会表示，自2月28日康得新披露追溯调整后的年度报告以来，个别别有用心的人利用微信公众号、微博等大量散布不实有害信息，恶意造谣诽谤，抹黑监管政策和稽查执法，攻击退市制度改革，甚至对监管部门的领导和工作人员进行人身攻击、诬告陷害，妄图混淆视听、误导公众、扰乱市场正常秩序。个别投资者在公司多次提示存在退市风险的情况下，仍在大量买入此股票，并带头滋事诽谤。

上述行为本质是意图向政府和监管部门施压，拖延和干扰康得新退市进程，从而达到其个人目的，进而牟取不当利益。对此，我会予以强烈谴责，将坚决依法依规推进康得新退市，并依法追究有关人员法律责任，切实维护公开公平公正的市场秩序。

康得新“爆雷”始末

康得新的财务造假事件还得追溯至2019年。

2019年1月15日，曾被誉为“新材料白马股”的康得新发公告，2018年四季度以来，公司资金周转出现暂时性困难。2018年度第一期超短期融资券（18康得新SCP001）未按期兑付本息，已构成实质性违约。这笔债券发行总额10亿元，本息合计10.4亿元

另外，该公司的另一笔债券——2018 年度第二期超短期融资券（债券简称：18 康得新 SCP002）——将于 2019年1月21日兑付，发行总额5亿元，本息合计5.2亿元。然而，这笔债券也构成实质性违约。

然而，截至2018年9月底，康得新账上现金余额150亿，理财资金27.9亿。据2018年半年报，公司银行存款160亿，其中受限制的资金8.8亿。

账面现金足够偿还上述债务，康得新宁愿支付金融机构更高的利息或者以违约为代价，也不愿意将现金用于偿还债务。

随后，证监会开始对康得新展开立案调查，并两度举行听证会、两度下发行政处罚事先告知书，其间，康得新也两度更换管理层。随着调查的深入，康得新大股东康得集团利用违规担保、资金归集、虚假采购合同等手段对上司公司进行掏空的行为，逐渐浮出水面。

2019年7月5日，康得新收到证监会下发《事先告知书》。根据《事先告知书》认定的事实，公司2015-2018 年连续四年净利润实际为负，触及《深圳证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》第四条第（三）项规定的重大违法强制退市情形，公司股票可能被实施重大违法强制退市，公司股票自2019年7月8日起停牌。

证监会发的行政处罚及市场禁入事先告知书里面的内容如下：

1、在年度报告中虚增利润总额

2015年1月至2018年12月，康得新通过虚构销售业务方式虚增营业收入，并通过虚构采购、生产、研发费用、产品运输费用方式虚增营业成本、研发费用和销售费用。

《2015年年度报告》虚增利润总额23.81亿元，占年报披露利润总额的144.65%；

《2016年年度报告》虚增利润总额30.89亿元，占年报披露利润总额的134.19%；

《2017年年度报告》虚增利润总额39.74亿元，占年报披露利润总额的136.47%；

《2018年年度报告》虚增利润总额24.77亿元，占年报披露利润总额的722.16%。

上述行为导致康得新披露的相关年度报告财务数据存在虚假记载。

2、大股东占用资金

康得新与康得集团发生的关联交易金额2014年为65.23亿元，占最近一期经审计净资产的171.75%；

2015年为58.37亿元，占最近一期经审计净资产的120.92%；

2016年为76.72亿元，占最近一期经审计净资产的83.26%；

2017年为171.50亿元，占最近一期经审计净资产的109.92%；

2018年为159.31亿元，占最近一期经审计净资产的88.36%。

3、未及时披露及未在年度报告中披露为控股股东提供关联担保的情况

2016年1月22日、11月14日及2017年1月17日，康得新子公司张家港康得新光电材料有限公司（以下简称光电材料）与厦门国际银行股份有限公司北京分行签订了3份《存单质押合同》；2018年9月27日，光电材料与中航信托股份有限公司签订《存单质押合同》。前述存单质押合同均约定以光电材料大额专户资金存单为康得集团提供担保。

4、未在年度报告中如实披露募集资金使用情况

2018年7月至12月期间，康得新累计将24.53亿元从募集资金专户转出，以支付设备采购款的名义分别向化学赛鼎、宇龙汽车支付21.74亿元、2.79亿元；转出的募集资金经过多道流转后主要资金最终回流至康得新，用于归还银行贷款、配合虚增利润等，变更了募集资金用途。

康得新更新年报5年累计亏损152亿

对于康得新财务造假一案，2020年9月28日，证监会给出处罚结果：

康得新及时任董事长钟玉分别被处以60万元和90万元罚款，后者被采取证券市场终身禁入措施。

《行政处罚决定书》认定康得新存在三大项违法事实：

“2015年至2018年年度报告存在虚假记载”

“未及时披露及未在年度报告中披露为控股股东提供关联担保的情况”

“未在年度报告中如实披露募集资金使用情况”

相比2019年7月首次下发的事先告知书，证监会将康得新违法事实由四大点减少至三大点，其中删除了对“控股股东非经营性占用资金的关联交易”的表述，转而以“银行存款余额存在虚假记载”的表述替换。

此外，康得新2015年-2018年虚增利润总额由119亿元下降至115亿元。

今年1月，证监会披露2020年证监稽查20起典型违法案例，其中康得新财务造假案位列第一。

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2021年3月份开始，康得新披露“前期会计差错更正”相关公告，在采用前期会计差错追溯重述法进行更正后，康得新2015年-2018年业绩由盈转亏，连续4年亏损。加上2019年的亏损，康得新连续亏损5年。

对此，康得新也已经多次提示，公司股票可能面临重大违法强制退市情形。

总市值蒸发超800亿

如今，监管层明确表示正在推进康得新的退市进程，股民最终该何去何从？

上市多年，康得新的股东户数在近年来持续走高，从2014年的1万股东到最高时期的15万股东。截至2020年三季度末，康得新仍有13.31万户股民。

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截至2019年7月5日收盘，康得新报3.52元/股，但此后康得新的股票一直处于停牌状态。这一股价较其上市以来的高点已经跌去86%，总市值蒸发超800亿。

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2020年7月7日，康得新收到深圳证券交易所下发的《关于康得新复合材料集团股份有限公司股票暂停上市的决定》，公司股票自2020年7月10日起暂停上市。

康得新濒临退市，不少投资者因此会遭受损失。根据《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》：发起人、发行人或者上市公司对其虚假陈述给投资人造成的损失承担民事赔偿责任。

对此，证监会明确表示：

将始终把保护投资者特别是广大中小投资者的合法权益作为首要考虑，尽最大努力帮助投资者挽回损失。随着新证券法、刑法修正案（十一）的发布实施，以及证券纠纷代表人诉讼制度规则的落地，证券投资者保护体系和民事赔偿机制进一步健全。

证监会积极支持康得新投资者通过单独诉讼、共同诉讼、申请适用示范判决机制、普通代表人诉讼及特别代表人诉讼等司法途径维护自身合法权益。投资者保护机构可以依法适时启动证券纠纷特别代表人诉讼，并提供其他相应法律服务。

同时，证监会全面落实“零容忍”要求，坚决依法打击欺诈发行、财务造假等恶性违法违规行为，让造假者付出惨痛代价，积极塑造良性市场生态，这是对投资者最有效、最有力、最根本的保护举措。

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责任编辑：彭佳兵