长期美债ETF较历史峰值下挫20% 或预示债市40年牛市告终

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由于市场增加了对经济复苏和通货膨胀的押注，美债近几周跌势加速

截至3月10日的一周，投资者从债券基金中撤资额为一年最大

从某种意义上说，长期以来的债券牛市结束了。

iShares20年期以上美国国债ETF（TLT）周五连续第二天下跌，盘中一度下挫2.3%。这个规模150亿美元备受关注的长期政府债券ETF迄今已经从8月峰值累计20%，符合技术性熊市的一般定义。

由于疫苗和政府刺激措施增加了对经济复苏和通货膨胀的押注，美债近几周跌势加速。10年期国债收益率涨至1.64%，为2020年2月以来的最高水平。美银数据显示，长期国债跌幅最大，30年期债券走势为过去一个世纪以来历年同期第四差。

Michael Hartnett等美国银行策略师在给客户的报告中写道，“我们认为2020年是通货膨胀和利率的历史性低谷，债券的40年牛市结束了。”

投资者也注意到这点。 美国银行和EPFR Global的数据显示，截至3月10日的一周，他们从债券基金中赎回154亿美元，是一年来最大撤资。

Glenmede首席投资官Michael Reynolds表示，鉴于利率仍处于低位，债券投资者可能还会面临更多损失。

他说，“我们对客户投资组合中固定收益资产的下行风险非常谨慎，这正是现在我们低配核心固定收益产品的原因”。

责任编辑：张玉洁 SF107