专家：美元已进入强势通道 人民币中间价报6.5010下调165点

3月15日，人民币中间价报6.5010，下调165点，上一交易日中间价报6.4845，在岸人民币上一交易日收报6.5036。

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经济学家预期美联储将在2023年加息

彭博调查显示美联储料在2023年实施两次幅度都是25个基点的加息他们预期FOMC本次政策会议不会将减码资产购买或加息的时间表提前。一项调查显示，经济从新冠所引发衰退的强劲复苏可能会促使美联储主席杰罗姆·鲍威尔和他的同事们在2023年加息，但在本周决策者的点阵图预测中料不会体现出来。

彭博调查经济学家认为，2023年将出现两次幅度都是25个基点的加息。但他们还预计美联储周三下午2点发布政策声明之际所发布的点阵图中值预测，料显示利率在那一年的全年都将保持在接近零的水平。这样的结果将与美联储12月份的预测相符，尽管自那时以来，美国国会已经实施了近3万亿美元的财政刺激计划，其中包括总统拜登周四签署成为法律的1.9万亿美元纾困法案。这些再加上疫苗接种的进展，都在提振经济前景。

开源证券赵伟：美联储表态越发暧昧 美元已进入强势通道

自2020年12月我们提示看空美元存在逻辑“陷阱”以来，美元大幅反弹、远超市场预期。重申：经济基本面、央行政策态度及资金流向等，均指向美元已进入强势通道。

部分市场观点寄希望于美联储加码宽松，以压低美债利率、保持弱势美元；然而，历史经验显示，无论是资产价格还是美联储操作，都是经济趋势的追随者。历次美国经济趋势向好阶段，无论美债及美元走势如何，只要物价水平超预期及就业数据等持续改善，美联储均选择了调整政策立场。如2013年，通胀抬升及就业向好下，开始讨论退出QE。相反，经济趋势走弱时，美联储往往快速放松货币。

管涛：人民币汇率再现调整 双向波动是新常态

汇率分析，逻辑比结论更重要。奢谈新周期，不如适应人民币汇率双向波动的新常态。这波人民币升值的高点是春节前夕的2月10日。此后，开始震荡回落，进入3月份第二周调整加速，起因就是前文提及的三个场景已有所显现，包括：在疫苗开始接种、疫情得到控制、全球经济重启的基准情形下，随着美国经济反弹，尽管美联储不一定会加息，但货币宽松边际收敛和通胀预期抬头，仍可能推高美债收益率，收敛中美利差；市场风险偏好改善，美元有望进一步走弱，但美元贬值的时间及幅度，取决于疫后主要经济体谁的经济修复更快；如果投资者风险偏好逆转，全球金融市场将再度承压，资产价格极易暴跌，这将考验人民币是避险还是风险货币的属性。

市场分析当下人民币汇率回调的主要原因是，美国重新开放经济进程良好、疫苗接种速度加快以及刺激方案取得进展，加之通胀预期推高美债收益率，导致美元走强、美股调整，人民币成为“牺牲品”。在基本面决定的均衡汇率未发生大变化的情况下，升贬值因素必然是此消彼长，导致汇率涨多了会跌、跌多了会涨，呈现有涨有跌的双向波动。特别是当汇率趋于均衡后，在多空交织因素影响下，容易出现大起大落、大开大合的走势。

责任编辑：郭建