迪马股份2020年业绩增速大幅放缓 合同负债降超15%
投资研报
【新能源汽车每日动见】暴增400%!这只股业绩预告透露行业重要信号
【硬核研报】库存又超预期下降?机构高喊“顺周期王者”产能利用率已破100%,量价齐升的弹性标的还有62%涨幅空间
【碳中和动态分析】2035年远景目标纲要要求大力提升清洁能源发电规模;晶盛机电获中环股份20.8亿订单
【硬核研报】新增产能被限制,价格天花板因素解除,“化工之母”跳出库存周期,迎来持续2年以上景气周期(名单)
出品:大眼楼管
作者:青柠
3月11日,迪马股份发布2020年年报。财报显示,公司2020年实现营业收入212.7亿元,同比增长7.99%,归母净利润为18.02亿元,同比增长25.89%。截至2020年末,迪马股份“三条红线”:净负债率48.21%,扣除预收款后的资产负债率为69.14%,现金短贷比为1.25倍,三项指标均在安全线内,是绿档房企,降负债压力不大。迪马股份董事长罗韶颖三年前曾表示,集团的目标是进入房企50强,下一个目标是30强。但在销售增速下滑明显的情况下,这一目标并不容易。同时,公司的盈利水平也大幅下滑。
合同负债同比下滑超15% 收入增速或将继续放缓
迪马股份的收入主要来源于房地产、专用车制造和产业发展三大业务板块,而房地产收入占比超90%,房地产业务是公司的主要收入来源。
2020年年报显示,迪马股份去年实现营业收入212.7亿元,同比增长7.99%,归母净利润为18.02亿元,同比增长25.89%,营收和净利较前两年均在40%左右的增速双双放缓。其中,房地产业务及物业2020年实现营收195.77亿元,同比增长7.48%,较2018年-2019年的40.16%和49.8%大幅放缓。
并且,截至2020年末,迪马股份的合同负债为224.54亿元,较2019年同期的265.00亿元同比下降15.27%。由于国内商品房销售普遍采取期房预售制度,因此预收款项一直被视为未来的利润”蓄水池”,是判断未来结算收入的重要指标。合同负债下滑之下,未来的收入增速或仍将继续放缓。
中指研究院数据显示,2020年,迪马股份房地产业务平台东原地产的合约销售额为851亿元,较2019年的752亿元同比增长13.16%,而排名则由第49名下降到51名。中指研究院数据,2020年百亿房企销售额增长率平均14.4%,500亿-1000亿规模的房企销售额增长率平均为16.2%, 东原地产的增速要低于同档平均水平3个百分点。
结转多个尾盘项目 房地产业务毛利率大幅下滑8个百分点
同时,迪马股份的房地产及物业业务的毛利率逐年下滑,2018年-2020年分别为29.03%、28.57%和20.09%。去年由于房地产业务的毛利率大幅下滑,导致公司整体毛利率下滑7.93个百分点至20.04 %。
从各个地区来看,除了西南和华西两个地区毛利率获得了3个百分点以下的小幅增长外,华中区域、华东区域、南京三个区域的毛利率分别同比大幅下降了11.26、21.68和22.5个百分点。据悉,公司华东和南京区域2020年结转了多个尾盘项目,而该类项目毛利率偏低。
而在三费方面,2020年,迪马股份的管理费用同比增长了31.31%至10.39亿元;销售费用小幅上涨3.25%;财务费用则同比下滑25.07%,公告显示,主要系本期借款利息费用化减少所致,反之,资本化金额增加。在公司融资额及整体平均融资成本均与去年变动不大的情况下,公司的资本化利息大幅增长了51.81%。费用率的上升导致公司的净利率由上一年度的11.09%下滑至9.76%。期末加权ROE为18.11%,增长1.54个百分点,但扣非加权ROE为15.36%,较2019年依然是下滑的。
投资明显力度增强 投销比高达2.82倍
2020年,迪马股份实现地产销售金额227.21亿元,销售面积183.05万平方米,销售均价12412.46元/平方米,较2019年的14149.74元/平方米下降12.28%。2020年实现结转收入金额190.22亿元,结转面积144.29万平方米,报告期末待结转面积236.16万平方米。
在土地投资方面,2020年,迪马股份继续坚持以一二线为主,一二线外延具有人口流入潜力的城市为辅的战略布局。公司全年新增土地储备35宗,建筑面积 516.83万平米, 较2019年的300万平米同比上升72.3%,2020年的面积投销比达2.82倍。
2020年,迪马股份以更大的合作开发力度新进入石家庄、徐州等城市,而徐州地块的权益比低至8%。目前公司并表的31个项目中,仅有三个是100%权益,其余项目均为合作开发,未来公司的权益比例或会进一步降低。克而瑞数据显示,公司2020年的权益销售比例已经由2019年的60.82%下降至53.94%。
责任编辑:公司观察
正邦科技:危险的高杠杆扩张 高增长难掩资金紧张
正邦科技:危险的高杠杆扩张来源:证券市场周刊随着养殖规模的急剧攀升,正邦科技的负债率也扶摇直上;公司定增绝大多数资金用于补充流动性,只是大股东的钱从哪里来的呢?本刊记者杨现华/文2020年前三季度,正邦科技(002157.SZ)盈利涨幅超百倍,第三季度净利润增长超八倍,但二级市场低迷的股价与公司耀目的业绩形成了强烈的反差。0001真实的苏宁易购:主营业务长期不盈利 警惕75亿商誉
来源:斑马消费没有了资产出售助力,苏宁易购今年上半年业绩由盈转亏,暴跌107.79%。{image=1}连续6年扣非亏损,主营业务长期不盈利、短期内或也难以盈利,这就是真实的苏宁易购。始终难盈利8月29日,苏宁易购(002024.SZ)披露2020年半年报,公司营业收入1184.24亿元,同比下降12.65%,归母净利润-1.67亿元,同比下降107.79%。00010贝壳市值超过万科 左晖凭什么?
刚刚踏上美股的贝壳(BEKE),在资本市场势头迅猛。上市仅一周,贝壳总市值达472.08亿美元(3265.8亿元人民币),超过地产龙头股万科A(000002.SZ),百度(NASDAQ:BIDU)也被其甩在身后。0000贵州茅台:正开展扩产相关论证 提价需听取多方意见
投资研报揭秘社保、险资、QFII等三大“顶级”机构调仓动向!持股名单全泄露(附调仓股详情)引爆社交新宠!剧本杀,给你另一段人生!我们还挖到了一只10倍大牛潜力股!【硬核研报】又一只百亿龙头已诞生?固晶机独霸国内市场,机构最新目标价看涨逾30%!重磅罕见:贵州茅台出手调研了1家上市公司!(附精选10只食品饮料类个股)证券时报记者唐强0000