德银：通货膨胀将使美国国债收益率升至2%以上

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德意志银行的分析师认为，美国国债市场本周的稍息不太可能持续很久。

他们预计，随着通货膨胀短暂加速超过美联储2%的目标，近期的债券抛售行情将恢复，10年期国债收益率到年底将达到2.25%。他们说，如果物价上涨比预期更快实现，则国债收益率最高可达3%。

“这是一段时间以来我们首次看到通胀风险偏向上行，”包括Francis Yared在内的德意志银行经济学家和策略师团队在研报中写道。“财政和货币政策都支持通胀升高。”

基准美国国债收益率目前在1.60%左右，年初时还在1%以下。国债市场抛售行情本周暂停，投资者等待美联储周三会后的公告，看看美联储是否会出手阻止债市下跌。

这轮下跌的诱因是投资者的乐观情绪，认为多月的超宽松货币政策和政策刺激将帮助振兴经济增长、推高通货膨胀。

美国5年期盈亏平衡通胀率（衡量债市通胀预期的指标）目前超过2.6%，是10余年最高水平。

德意志银行的策略师还认为，经济前景的改善将促使美联储在12月之前宣布逐步缩减资产购买规模，这将进一步给市场带来压力。

周二，期权市场出现一笔大宗交易，对冲国债曲线5年期部位的价格波动，说明美联储即将开会之际，交易员正在准备迎接波动率的升高。

责任编辑：郭明煜