协创数据拟收购思华信息 转型软件服务商

投资研报

【券商荐股精选】核心资产调整何时结束？挖出两只票，上涨空间超40%！

【新能源汽车每日动见】传统汽车巨头已经All in电动汽车和锂电池？一文看懂大众Power Day发布会重磅干货及其影响（附股）

【硬核研报】供需紧张将贯穿2021年全年，行业周期性逐步减弱，龙头迎来盈利大时代，估值中枢有望提升

【碳中和】中央首次提出构建以新能源为主体的新型电力系统

长江商报记者 徐佳

借助资本平台，协创数据上市七个月便开始筹划对外并购。

交易方案显示，协创数据将以发行股份及支付现金的方式收购西安思华信息技术有限公司（以下简称“思华信息”）100%股权，同时募集配套资金，其中上市公司实控人耿四化拟认购不超过5000万元。

在本次交易中，标的公司思华信息主打大视频软件开发，与协创数据从事的智能硬件制造有所不同。但协创数据认为，将通过本次交易弥补上市公司在智能终端物联网生态建设上的不足，突破业务瓶颈，实现从单一的硬件设备生产商到包括硬件生产在内的软件服务提供商的转型。

但从目前的财务数据来看，成立不足五年的思华信息目前盈利能力较为薄弱。其中标的2019年净利润为亏损183.88万，去年扭亏为盈280.31万元。

长江商报记者粗略计算，2019年和2020年，思华信息累计实现营业收入8574.75万元，净利润合计为-96.43万元。

与之相比，上市公司协创数据盈利能力较强。2020年前九月，协创数据实现营业收入15.37亿元，同比增长46.49%；净利润7883.84万元，同比增长46.06%。

亟待通过重组突破业务瓶颈

3月16日晚间，协创数据披露重组预案。公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买思华信息100%股权，本次交易完成后，思华信息将成为上市公司的全资子公司。

同时，协创数据还拟向包括公司实控人耿四化在内的不超过35名特定对象发行股份募集配套资金，用于支付本次交易的现金对价及补充流动资金。其中，耿四化认购募集配套资金金额不超过5000万元。

公告显示，此次交易标的思华信息成立于2016年9月，由上海思华、上海卓龠分别持股80%、20%，实控人孙逸浪毕业于美国SantaClara大学计算机工程专业，目前担任上海思华科技的董事长。

据公司介绍，思华信息是一家专注于智能视频云技术和高精度室内定位技术研发，面向文化传媒、视频监控、公共安全等产业，向客户提供软硬件产品以及技术服务的国家高新技术企业。

与标的公司主打的大视频软件产品开发有所不同，上市公司协创数据是一家智能硬件制造商，主要从事消费电子领域智能终端和数据存储设备等产品的研发、生产和销售，主要产品包括智能摄像机、车联网智能终端等。

协创数据认为，作为终端设备生产商，上市公司此前只具备前端的数据采集能力，对技术含量更高的数据分析处理和数据云存储领域的渗透明显不足，这也束缚了上市公司的进一步发展。

同时，在业务开拓过程中，上市公司常因不能自主供应平台软件而无法为客户创造更大的价值。在屡次被迫让利给第三方软件供应商后，上市公司明确认识到传统的制造业务亟待升级。

协创数据称，只有形成“智能终端+云平台服务”格局，将云端与终端连接起来，上市公司才能突破业务瓶颈，提升集成供应能力，实现从单一的硬件设备生产商到包括硬件生产在内的软件服务提供商的转型。

从业务协同上来看，标的公司思华信息主营的智能视频云业务以云化软件体系为技术核心，以视频平台软件为主要产品，对视频信号的云端存储和分析管理具有特别重要的意义。

而通过终端设备、边缘计算与云平台相融合，上市公司将实现从前端数据采集到中端数据分析管理，再到后端云服务的完整产品链的交付能力。

协创数据亦表示，交易完成后，上市公司将云化赋能的智能终端产品投入市场，融合标的公司千万级互联网电视家庭用户的技术服务能力和经验，打通现存产业信息化壁垒，打造全新的业务模式，完成拥有自主品牌的物联网生态布局。

去年前三季度盈利7883万元

除了在业务、客户等方面将为协创数据带来资源之外，并表后的盈利能力提升也是公司重组的目的之一。

资料显示，协创数据在2020年7月份挂牌创业板。2017年至2019年，公司分别实现营业收入11.53亿元、11.78亿元、15.56亿元，同比增长37.36%、2.22%、32.05%；净利润分别为4602.1万元、6791.77万元、9527.9万元，同比增长54.26%、47.58%、40.29%。

去年以来， 受益于智能摄像机在家用领域的应用场景快速延伸，在安全防范与监控、远程教学与展示、家人看护与病房监护等方面逐渐推广，家庭消费者和企业消费者对智能摄像机的需求大幅增长，带动协创数据业绩进一步提升。

2020年前三季度，协创数据实现营业收入15.37亿元，同比增长46.49%；净利润7883.84万元，同比增长46.06%。

相较而言，标的公司思华信息盈利能力较为薄弱。交易预案显示，2019年和2020年，思华信息分别实现营业收入3873.34万元、4701.41万元，利润总额-498.74万元、512.83万元，净利润-183.88万元、280.31万元，扣除非经常性损益后的净利润分别为-182.06万元、414.66万元。

虽然协创数据表示本次交易有利于增强上市公司的持续经营能力和盈利能力，但在上述报告期内，思华信息累计实现营业收入8574.75万元，净利润合计为-96.43万元，业绩数较低。

截至2020年末，思华信息资产总额5025.99万元、负债总额2511.13万元，所有者权益合计2514.86万元。而截至2020年9月末，上市公司的总资产和净资产分别为20.13亿元、11.53亿元。

协创数据表示，截至目前由于标的相关审计、评估尚未完成，本次交易中标的公司经审计的财务数据及预估作价暂未确定，根据标的公司未经审计的财务数据，本次交易预计不构成上市公司重大资产重组。

责任编辑：马秋菊 SF186