持有人盈亏分布图曝光追逐坤坤、嵩嵩、兰兰的你们还好吗?

上海证券报2021-03-20 11:32:210阅

追逐兰兰、坤坤、嵩嵩的你们还好吗?

支付宝新开通了基金诊断功能，披露了最近1年持有用户盈亏分布情况。数据显示，近一年，绝大多数追逐“顶流”基金经理或者“网红”基金的基民都暂时陷入了亏损。例如，“公募一哥”张坤管理的易方达蓝筹精选近一年收益率超过118%，但近一年持有用户中，70%以上的投资者亏损幅度超过5%。

根据支付宝对用户行为特征的分析，放弃定投和追涨杀跌仍然是投资者亏钱的主要原因。

我们先来看看“顶流”基金经理管理的基金情况。

张坤是公募基金行业首位管理规模超过1000亿元的主动权益基金经理，今年以来频频登上热搜，甚至有了自己的粉丝后援会，可是近一年买入基金的大部分粉丝应该颇为伤心。

以张坤管理的易方达蓝筹精选为例，从近一年持有用户盈亏情况来看，支付宝数据显示，逾八成投资者目前是亏损的，其中，亏损超过5%以上的基民占比高达71%。

{image=1}

值得注意的是，截至3月18日，易方达蓝筹精选近一年收益率为118.6%，这意味着不少投资者是在高点冲进来的。支付宝也对亏5%以上用户的行为特征进行了分析，15.6%的投资者是由于定投放弃，14.3%的投资者是因为追涨杀跌，8.2%的投资者是因为持仓时间短，另有7.4%的投资者是因为频繁买卖。

另一位明星基金经理葛兰管理的中欧医疗健康混合A的支付宝关注人数超过400万人，近一年绝大多数投资者也是亏损的。

数据显示，从近一年持有用户盈亏分布来看，盈利的客户占比不到四成，52.5%的投资者亏损超过5%。但从基金本身收益来看，中欧医疗健康混合A近一年收益率超过75%。放弃定投和追涨杀跌仍然是投资者亏钱的主要原因。

{image=2}

我们再来看看“网红”基金的情况。

招商中证白酒指数基金堪称基金界的“网红”，去年以来霸屏支付宝基金热购榜，去年三季度末该基金规模突破200亿元。截至今年1月8日，规模已飙升至568.47亿元，持有人户数也高达830.76万户。从近一年持有用户盈亏情况来看，超半数投资者是亏损的，其中，30.8%的投资者亏损幅度超过10%，而招商中证白酒指数近一年涨幅超过120%。

{image=3}

几乎满仓半导体的诺安成长同样是只“网红”基金，去年年底基金规模高达327亿元。从近一年持有用户盈亏情况来看，只有不到三成投资者实现盈利，55.8%的投资者亏损超过5%。不过，诺安成长近一年的表现并不如人意，截至3月18日，基金净值涨幅为13.23%。

{image=4}

从支付宝对用户的行为分析来看，绝大多数亏损的投资者是因为追涨杀跌以及放弃定投。

高点买入被套何时能回本？

事实上，春节后市场颇为震荡，多只基金节后亏损幅度超过20%，不少刚入市的投资者买在阶段性高点导致被套，心里难免有点恐慌。很多人或许都想问基金到底什么时候才能回本，小编这里有一组数据。

兴证全球基金用偏股基金指数对历史数据做了一组测算，回顾偏股基金指数自2008年之后10年的历史数据，计算投资者每一年高点入场后持有基金需要的回本时长。

具体来看，如果在2008年的阶段性高点即上证指数5497.9点（也即近10年上证指数最高点位）买入，截至今年3月8日，不考虑申赎费管理费等费用，这笔投资回本需要86个月；2015年上证指数再次冲上5000点，如果在当年的5166.4点最高点买入，这笔投资回本时间大概需要61个月。

数据显示，在单笔投资的情况下，在2008年-2018年的最高点买入，只要愿意长期持有最后总会回本，只是回本时间有长有短，平均回本时长为25个月。

对于投资者而言，买入基金希望的是获取收益，如果在每年的高点买入，最终持有收益想超过20%，又需要多长时间？数据显示，从整体来看，在每年高点买入，单笔投资收益超过20%平均需要45个月。其中，在2018年5497.9点买入，单笔投资收益要想超过20%，需要87个月；在2015年的5166.4点买入，需要68个月的时间收益才能超过20%。

在下跌中定投，则能够摊薄投资者买入成本，加快投资者回本以及获取收益的速度。数据显示，在每年高点投资1万元，从当月月末开始坚持每月月末定投2000元的情况下，平均回本时长则由25个月缩短到13个月，获取20%以上投资收益的平均时间也从45个月缩短到36个月。

{image=5}

数据来源：Wind 截至2021/03/08

兴证全球基金表示，没有人能准确地预测市场底部，而按部就班地实践定投计划或许是应对市场震荡的一个不错的选择。如果投资者进场后发现自己买在了相对高点，也不用后悔莫及。一方面，优秀的管理人有机会在中长期创造超额收益；另一方面，投资者也可以在市场下跌中坚持定投，摊薄前期高位买入的成本。