中金:中升控股维持跑赢行业评级 目标价68.8港元
中金发布研究报告,维持中升控股(00881)“跑赢行业”评级,目标价68.8港元,暂维持2021年-22年盈利预测不变。
报告中称,集团新车2H20销量增长大幅跑赢行业,2H20新车销量同比增25.4%至30.3万台,其中豪华品牌销量同比增33.8%至16.4万台,认为快速获取更多新车客户扩大保有基盘后,能够为售后业务带来增长保障,同时也为公司开拓更多二手车源和延伸业务。疫情缓解后,售后服务毛利率快速恢复,较1H20回升1.3ppt至47.8%,再次体现出公司售后业务的稳定性。但该行认为,主要由于新车毛利占比提升,整体毛利率较1H20小幅下降0.3ppt至9%。
中金称,去年公司全年销量同比增50%至107075台,其中2H20销量同比增61.9%至66399台。公司首次将二手车经销业务计入营收,去年贡献收入26亿元,毛利率7.6%,为新车毛利率的两倍以上,且该行暂未发现二手车业务的发展对整体毛利率和周转率产生拖累。该行认为,二手车零售业务将成为公司增长新驱动,且随着贡献占比提升,新车周期波动将进一步平滑,同时,有望将进一步带动其二手车后市场业务的快速增长。佣金收入2H20依旧实现10%增长,保险费改对公司影响较小,该行认为,主要受益于公司规模效应带动的银行、保险总对总合作,以及延伸产品研发及推广能力。
报告提到,去年公司增加奔驰、宝马、丰田、雷克萨斯品牌门店共14个,公司在网点扩张的同时,依旧保持其高效管理优势。库存周转天数下降7.1天至23.3天,下半年尤为改善。2H20费用率稳定小幅压缩,财务费用率下降0.3ppt至0.7%,总费用率下降0.2ppt至6.1%。公司现金流情况改善,资产负债率较2019年有所下降。财务稳定性已获得三大评级机构认可,预计在公司持续强劲的现金流有望帮助公司进一步优化融资结构,加强周转率,巩固经营质量。
责任编辑:李双双
小鹏汽车前三个月亏损7.87亿 研发开支同比增超2亿
刚刚,小鹏汽车通过港交所聆讯,摩根大通和美银为公司联席保荐人。{image=1}根据招股书,公司总收入从2018年的人民币970万元快速增长至2019年的人民币23.21亿元,并在2020年进一步增长至人民币58.44亿元。从截至2020年3月31日止三个月的人民币4.12亿元大幅增长至截至2021年3月31日止三个月的人民币29.51亿元(450.4百万美元)。0000港股通(深)净流入8.65亿 港股通(沪)净流出0.87亿
责任编辑:张海营,新浪港股讯6月22日消息,截至收盘,南下资金净流入7.77亿元,港股通(沪)净流出0.87亿。港股通(深)净流入8.65亿{image=1}0000兴业证券:复宏汉霖-B目标价68.5港元 首予买入评级
兴业证券首予复宏汉霖-B(02696)目标价68.5港元、“买入”评级。兴业证券发表研究报告表示,目前复宏汉霖-B旗下有多款重磅生物类似药接连上市,例如:利妥昔单抗、曲妥珠单抗、阿达木单抗、贝伐珠单抗。短期来看,公司多款生物类似药在研发和上市进度上已取得先发优势,有望在市场竞争中获得更大的市场份额;中长期来看,该公司将凭借产品质量、生产体系以及销售能力等优势在市场竞争中胜出。0000香港金管局再注资42.94亿港元 银行结余增至1648.9亿
新浪港股讯7月9日消息,港元兑美元汇价持续强势,在纽约市尾段再度触发7.75强方兑换保证,香港金管局入市承接美元,并沽出42.94亿港元,以捍卫联系汇率机制稳定。连同亚洲交易时段(香港时间周三下午5时30分)沽出114.7亿港元,金管局一日内合共注资157.64亿港元。香港银行体系结余将增至1648.9亿元。{image=1}责任编辑:张海营0000