海通策略:上周资金净流入200亿元 短期情绪指标处于05年以来中位
【海通立体策略】上周资金净流入200亿元(荀玉根、郑子勋)
来源:股市荀策
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上周资金入市及情绪指标总结
3月第三周资金入市合计净流入200亿元,前一周流入149亿元。资金流入方面,融资余额减少3亿元,公募基金发行增加306亿元,ETF净申购14亿元,沪深股通规模增加87亿元;资金流出方面,IPO融资规模99亿元,产业资本净减持22亿元,交易费用83亿元。
短期情绪指标处于05年以来中位,长期情绪指标处于05年以来中位:短期情绪指标主要看换手率和融资交易占比,最近一周换手率(年化)为294%,较前一周的323%下降。2005年以来换手率的高点、低点、均值分别为1719%、87%、354%,当前处在历史上由低到高56%的分位;最近一周融资交易占比为8.17%,较前一周的8.04%上升。2013年以来融资交易占比高点、低点、均值分别为17.95%、4.07%、9.47%,当前处在历史上由低到高27%的分位。长期情绪指标主要看大类资产比价,一看价格对比,最近一周A股风险溢价(全部A股PE倒数减十年期国债收益率)为1.31%,较前一周的1.2%上升。2005年以来风险溢价的高点、低点、均值分别为4.78%、-2.66%、1.73%,当前处在历史上由高到低63%的分位;二看收益率对比,最近一周沪深300股息率/十年期国债收益率为0.62,较前一周的0.6上升。2005年以来数值的高点、低点、均值分别为1.03、0.08、0.62,当前处在历史上由高到低56%的分位。
资金入市及市场情绪跟踪框架
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每周资金入市合计
最新一周资金净流入200亿元,而前一周净流入149亿元(皆未统计银证转账数据)。
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资金流入指标1:个人投资者
投保基金公司的银证转账数据只公布到2017年6月,之后的数据用证券业协会的证券公司客户交易结算资金来统计,20Q4余额为16600亿元,较20Q3上升1000亿元。
资金流入指标2:机构投资者
最近一周偏股型基金新发行增加306亿元,21年累计发行8925亿元。
最近一周ETF净申购现金规模为14亿元,年初至今为416亿元;其中科技成长类ETF为-3亿元,年初至今185亿元。
资金流入指标3:融资余额
最近一周最后一天融资余额15075亿元,较前一周减少3亿元。
资金流入指标4:沪股通和深股通
最近一周沪港通和深港通资金流入87亿元,而前一周流入66亿元。
资金流出指标1:IPO融资
最近一周IPO融资规模为99亿元,前一周为59亿元。
资金流出指标2:产业资本净减持
最近一周产业资本净减持22亿元,前一周净减持71亿元。
资金流出指标3:交易费用
最近一周交易费用(包括交易佣金和印花税)为83亿元,前一周为96亿元。
市场情绪指标1:换手率
2005年以来周换手率(年化)高点、低点分别为1719%、87%、均值为354%,最新一周为294%,处在历史上由低到高56%的分位,较前一周的323%下降。
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市场情绪指标2:融资交易占比
2013年以来融资交易占比高点为18%,低点为4%,最新一周融资交易占比8.17%,处在历史上由低到高27%的分位,较前一周的8.04%上升。
市场情绪指标3:基金仓位
根据WIND统计,股票型基金仓位2010年以来处于75-92%区间,截止最近一周股票型基金仓位为88.8%,较前一周的89.0%下降;混合型基金仓位处于47-78%区间,截止最近一周仓位为63.8%,较前一周的64.6%下降;偏股混合型基金仓位处于67-90%区间,截止最近一周仓位为84.6%,较前一周的85.3%下降。(注:测算值可能和实际值有偏差)。
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市场情绪指标4:风险溢价
2005年以来A股风险溢价(全部A股PE倒数减十年期国债收益率)高点为4.78%,低点为-2.66%,最新一周风险溢价为1.31%,处在历史上从高到低63%的分位,较前一周的1.20%上升。
市场情绪指标5:股息率/国债利率
2005年以来沪深300股息率/十年期国债收益率高点为1.03,低点为0.08,最新一周沪深300股息率/十年期国债收益率为0.62,处在历史上从高到低56%的分位,较前一周的0.60上升。
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责任编辑:彭佳兵