德银：雅居乐集团目标价升至14.1港元 给予买入评级

德银发布研究报告，予雅居乐集团（03383）“买入”评级，目标价由13.5港元上调4.4%至14.1港元。

报告中称，公司去年业务符预期，主因海南项目销售入账，以及2019年低基数所致，核心盈利升106%至83.5亿元人民币，派息升10%至1.1元，派息比率43%。管理层的展望给予市场更乐观的预期，包括合约销售额目标增16%至1500亿元人民币，收入增25%，毛利升至27至30%。

该行表示，公司改善现金/短期债务比率，主因去年出售资产所致，负债比率也降至61%。管理层称，会进一步改善债务状况，今年资本开支为400亿元人民币，需要更严谨控制财政状况以达至目标。

责任编辑：李双双