粤开策略：如何看待纺织服装板块领涨

投资研报

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来源 ： 粤开崇利论市

市场回顾：指数横盘震荡，两市缩量整理

美国证券交易委员会通过《外国公司责任法案》的修正，隔夜美股市场中概股跌幅较大。今日沪深两市早盘低开后拉升，随后维持震荡整理。截止收盘，两市缩量整理，上证指数微跌0.10%，成交额2902亿元，深成指微涨0.10%，成交额为3857亿元，创业板收涨0.81%，成交额为1396亿元。两市成交6760亿元，成交规模持续缩量。北上净买入27.49亿元，其中沪股通净买入19.97亿元，深股通净买入7.52亿元。

盘面上来看，计算机、纺织服装、休闲服务、化工板块涨幅居前，公用事业板块回调、建筑装饰、银行等板块微跌。概念方面，数字货币、金融科技、锂电电解液等板块表现较好，火电、碳中和、电力等有所回调。全部A股中有1652家公司股价上涨，2404家公司下跌，挣钱效应偏差。

热点跟踪：新疆棉花遭国际品牌抵制事件持续发酵

受新疆棉花遭国际品牌抵制事件的影响，国产服装品牌表现亮眼，搜于特、日播时尚、美邦服饰、兴业科技、迎丰股份涨停，海澜之家涨超6%，森马服饰涨3%。

随着事件的持续发酵，涉事品牌及BCI组织纷纷表态回应，国产品牌安踏体育宣布退出BCI，表示将继续采购和使用包括新疆棉在内的中国棉，国产品牌相继表态使用新疆棉。根据财报显示，HM全球销售额中，中国内地占比约7%；NIKE全球销售额中，中国内地占比20%左右，目前来看，本次事件仍偏情绪面的影响，但其积极意义在于对国产品牌持续扩大国内市场份额构成利好，关注此事对行业格局和产业链上市公司带来的变化。

热点跟踪：关注“国家队”重仓板块

随着2020年上市公司年报不断披露，中央汇金、中国证金公司、社保基金等“国家队”的资产配置方向值得关注。根据已披露的公司年报，通过上市公司前十大流通股股东名单，对“国家队”持股方向展开分析。

对于中央汇金、中国证金以及其他证金资管公司而言，截至2020年底，合计重仓了97家上市公司。从当前的持股市值看，在非银金融、银行板块的持股市值规模最大，其次是化工、有色、采掘等顺周期板块。从当期持股数目变动情况来看，有色金属合计增持1.9亿股，电子行业合计减持2.3亿股。

对于社保基金而言，合计重仓了84家A股上市公司，其中电子、化工行业的重仓个股数较多。从当前持股市值来看，持股市值超过10亿元的上市公司有10家，在行业分布方面，非银金融、化工、医药生物板块的持仓市值位于前列，分别为240亿、88亿、66亿。从持股数目变动情况看，化工、有色等顺周期板块更受社保基金青睐。

目前非银金融、银行等板块仍是社保基金等“国家队”持股市值较高的板块，通过上市公司最新披露的大股东名单可以发现，资金重仓方向正在向顺周期板块小幅调整。随着全球经济持续修复，在下游终端需求的刺激下，中长期内顺周期板块的表现值得期待。

大势研判：把握顺周期板块投资机会

今日市场缩量整理，仍处于震荡磨底阶段，从估值的角度看，随着前期涨幅较大行业的估值回调至正常水平，我们认为中长期内A股的上行趋势仍将持续。

根据目前已经披露的上市公司一季报业绩预告，化工、机械设备等顺周期板块的业绩表现抢眼，业绩预喜企业数量较多，预计净利润增速超20%的企业数目更多。后疫情时期供给侧持续修复，需求端回暖，在内外需共同驱动背景下，顺周期相关板块仍具备上涨逻辑，重点关注化工、工程机械等板块。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎

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责任编辑：杨红卜