兴证策略：中盘股50标的组合重磅来袭

投资研报

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中盘股50标的组合重磅来袭【兴证策略】

来源：XYSTRATEGY

兴业证券策略团队

投资要点（节选）

行业配置（问题8-9）：周期制造+服务业+碳中和，关注中盘股且PEG<1的标的50组合。1）受益于全球经济复苏，PPI上行，量价齐升，地产周期共振，周期制造迎来改善大趋势。①全球经济复苏，主要中上游原材料品种价格上行，量价齐升，关注化工（MDI、农药、钛白粉）、有色（工业金属、贵金属）、机械等。②中美地产周期共振，地产后周期的轻工、家电和汽车。2）受益于从疫情中恢复的服务业。从2020年受损到2021年受益，从疫情中逐步恢复的服务业值得重点关注。如酒店、医美、免税、金融、影视娱乐、航空快递航运、餐饮旅游、医疗服务等。3）碳中和主线。4）关注我们筛选出市值分布在100-600亿元的中盘股，PEG<1的50个标的组合。

风险提示：关注金融防风险，特别是对于新经济业态、新型垄断和新型大而不倒可能的监管，给相关公司基本面经营和投资者预期带来的影响，全球资本回流美国超预期，中美博弈超预期等。

报告正文（节选）

8．行业配置：周期制造+服务业+碳中和

盈利改善+估值性价比高，行业配置继续沿着顺周期+服务业进行。我们在《顺周期+服务——3月行业配置展望》中指出，今年估值向下，要沿着盈利向上的主线进行布局。进一步地，我们对比了申万二级行业的估值性价比，发现周期制造+服务业2021年的预测PEG也大多小于1，估值性价比同样较高。

具体而言，我们自下而上计算出总市值大于100亿，存在分析师覆盖的上市公司按申万二级行业的2021年Wind一致预测PEG，发现PEG小于1的行业多集中于上游原材料、中游原材料、中游工业品中的电气、机械、交运、下游消费品中的农业、休闲服务、汽车、家电、TMT中的电子以及金融板块、房地产开发。

前期机构抱团较重的行业，如食品饮料、医药生物2021年的预测PEG依然大于1，若未来美债继续加速上行，则高估值品种可能仍然承压。

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9． 行业配置：PEG<1，中盘股标的50组合

我们选取2021年3月9日收盘市值在100-600亿元之间，同时，市场至少10家机构给出盈利预测并且我们兴业证券各行业分析师重点覆盖的标的池。自上而下与自下而上结合，最终我们筛选出50只中盘股，2021年Wind一致预测PEG和2022年Wind一致预测PEG均在0-1之间 ，供各位投资者参考

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责任编辑：杨红卜