A股力挺新疆棉？纺织板块掀涨停潮 国产服装品牌迎来爆发期

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A股力挺新疆棉？纺织板块掀涨停潮，国产服装品牌迎来爆发期

叶青

H&M集团宣布抵制新疆产品事件持续发酵。人民日报、新华网、央视新闻等央媒纷纷发声，力挺新疆棉花。中国多位明星发声终止与H&M的合作。

受相关事件影响，叠加经济逐渐转暖刺激终端消费等因素，3月25日，A股服装纺织板块出现强势拉升。截至收盘，日播时尚（603196.SH）涨幅达10.07%，美邦服饰（002269.SZ）涨幅达10%，兴业科技（002674.SZ）涨幅达10%，南山智尚（300918.SZ）涨幅达5.89%，海澜之家（600398.SH）涨幅达6.42%，太平鸟、七匹狼、报喜鸟等也纷纷大涨。

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有业内人士表示，H&M等品牌停用新疆棉花事件对制造端影响较小，伴随着下游需求逐步回升，可以预期棉花产业基本面中长期向好。中信证券研报称，此次事件利好优秀国产服装品牌。

新疆棉国内消费比重达67%

长久以来，由于新疆有得天独厚的自然条件，夏季温差大，阳光充足，光合作用充分，棉花生长时间长，因此新疆长绒棉质量世界顶级，做衣被暖和、透气、舒适，长年供不应求。

据中国储备粮管理集团数据显示，中国是世界最大棉花消费国、第二大棉花生产国，2020/2021年度棉花产量约595万吨，总需求量约780万吨，年度缺口约185万吨。其中，新疆棉产量520万吨，占国内产量比重约87%，占国内消费比重约67%。

对于H&M集团宣布抵制新疆产品的事件，布瑞克资讯总监林国发在接受《华夏时报》记者采访时表示：“其实，这些国际企业之所以不再采购新疆棉花，主要是由于美国的一条禁令，据悉，此前，美国海关和边境保护局表示，美国将禁止进口来自中国西部新疆地区的所有棉花和番茄产品。该禁令适用于用新疆种植的棉花制成的棉纱、服装和纺织品，以及来自该地区的以番茄为原料的食品和种子。”

不过，林国发指出，从国际贸易的格局来看，美国禁止新疆棉花进口的方式极为可笑。

据海关总署数据，2021年1-2月，我国棉花进口数量69.06万吨，同比增长67.5%；平均进口价格1720美元/吨，较12月上涨60美元，涨幅1.3%，同比仍下跌1.2%。2020/21年度前6个月共进口166.04万吨，同比增长100.7%。其中，1月我国进口棉花数量为40.11万吨，创下近年来新高。

从上述数据可以看出，2021年1-2月份，我国棉花进口量仍然维持同比增长的态势。从贸易方式上看，一般贸易最多，接近五成；进口来源国上，美国占比多，超过四成，巴西位居第二，印度位列第三，其他均未超过1%。那么，一旦国际方面抵制中国新疆棉花，这也就意味着我国未来进口棉花的数量也将持续减少。

近年来，伴随着新疆棉花种植面积持续扩大，用机器替代人工采棉，已成为当地采棉业，以及整个棉纺织产业继续发展的关键改革举措。新疆农业部门发布的2020年数据显示，新疆棉花机械采摘率已达69.83%，其中北疆95%的棉花是通过机械采摘的。

国家统计局数据显示，2020年，新疆棉区气候条件较为适宜，病虫害发生较轻，棉花长势较好，棉花单位面积产量2062.7公斤/公顷（137.5公斤/亩），比上年增加93.8公斤/公顷（6.3公斤/亩），增长4.8%。单位面积产量雄踞全国第一。

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国产服装品牌迎来爆发期？

3月24日，运动品牌安踏体育发布公告表示，安踏一直采购和使用中国棉产区出产的棉花，包括新疆棉，在未来也将继续采购和使用中国棉。

受此影响，港股体育用品板块午后走高，李宁涨超12%，安踏体育涨近10%，特步国际、中国动向、361度跟涨。

天眼查显示，2020年，安踏体育实现营业收入355.12亿元，净利润51.62亿元，分别是国产三大体育服饰品牌李宁、特步、361°营业收入的2.46倍、4.35倍、6.93倍，净利润的3.04倍、10.06倍、12.44倍，市值的2.68倍、26.96倍、67.11倍。这进一步巩固了国产体育服饰品牌头把交椅的地位，从净利润指标来看，安踏体育在2020年已经实现了对阿迪达斯的超越。

据同花顺统计，A股纺织服装板块共有94只概念股，这些股票自2月以来股价平均上涨9.30%，大幅跑赢同期沪指。其中，太平鸟、美邦服饰、哈森股份等涨幅超过20%。

中信证券指出，近期相关事件明确利好优秀国产服装品牌，休闲服饰领域利好海澜之家、森马等休闲品牌，URBANREVIVO 等中国本土优秀快时尚品牌进一步提速发展，同时看好 SHEIN等中国品牌在全球市场提升份额；在运动服饰领域，利好安踏、李宁、特步等国产龙头运动服饰品牌。

中泰证券研报指出，从2020年业绩来看，约5成纺服企业已发布业绩预告，称公司全年净利润增幅回正。品牌服装板块建议关注行业景气度高及2021运动大年驱动下，有望保持高景气度的运动服饰行业的龙头。

对于下游产业链来说，林国发表示，2021年1月-2月，随着下游需求复苏，需求有所恢复，春节后，纺织企业开机率季节性回升至65%水平，纺企春节前后加速补库，棉花可用库存水平升高至历史最高的45天左右，处于历年来高位。总体来看，需求维持好转格局，对于棉花价格具有较强支撑作用，但纺企高库存也意味着对于棉花短期的需求有限，对于短期盘面走势具有负面影响，接下来棉花旺季需要密切关注下游订单可持续性。

林国发称，当前棉纺企业棉纱订单排单至4月，部分企业排单至5月，该订单多为春节前后所接，随着郑棉冲高回落，后续订单跟进不足，纱厂让利出货，但收效甚微，部分订单充足企业挺价观望，等待郑棉期价止跌企稳。

对于棉花期货价格走势，林国发预计后期棉花期货价格将回归基本面，当前棉花市场基本面仍处于长线向好阶段，重点关注后续订单跟进情况以及4月份新花种植消息。

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责任编辑：杨红卜