岑智勇：夜期ADR背驰 恒指阻力看100天线

百利好证券策略师 岑智勇

周四恒指低开后，早段跌至 27505.08点后反弹，在10：30前升至27900水平牛皮，波幅收窄，全日波幅 526.93点。恒指收报 27899.61点，跌18.53点或0.07%，成交金额 2004.79亿元。国指收报 10744.27点，跌 103.71点或0.96%；红筹指数收报 4065.02点，跌0.47点或0.01%。 三项指数都偏软，以国指走势较差。中资科网股偏软，腾讯（0700）、京东集团（9618）、小米（1810）及阿里巴巴（9988）分别跌 2.807%、3.571%、4.4%及3.9%，成为拖低国企指数的原因。

恒指最低跌至 27505.08点，创 1月8日以来低位，最终以阳烛收市，但大部分时间都在保底加通道以外，收市水平在100 SMA之下。MACD快慢线负差距扩阔，走势转弱。全日上升股份 771只，下跌 994只，整体市况偏弱。

碧桂园（2007）公布2020财年收入约为人民币462，856百万元，同比下降约4.7%。集团 97.1%的收入来自物业销售（2019年：97.8%），2.9%来自建筑及其他分部（2019年：2.2%）。来自房地产开发的收入下降 5.4%至约人民币449，341百万元。交付物业所确认收入的平均销售价格约每平方米人民币7，980元，对比2019年度的约每平方米人民币8，407元有所下降。建筑的收入上升41.2%至约人民币8，779百万元，主要是由于施工量以及施工项目数量的增长。股东应占利润下降11.4%至约人民币35，022百万元。股东应占核心净利润达到约人民币32，362百万元，同比下降19.3%。每股末期息人民币24.98分，低于去年的人民币34.25分。集团股价收报9元，下跌4.36%，是第2大跌幅的恒指及国指成份股。

瑞声科技（2018）公布2020财年收入同比下降4.2%至人民币171亿元，电磁传动及精密结构件以及声学收入分别同比下降人民币847百万元及人民币 607百万元，而光学收入则同比上升人民币564百万元。期内毛利为人民币42亿元，同比下降17.2%，原因是收入及毛利率下降所致。毛利率由28.6%下降至24.7%，原因是传统产品的平均售价压力，及因创新及性能提升速度放慢导致的不利产品组合，使毛利率有所下降。期内净利为人民币15.1亿元，同比下降32.2%。在第4季度，收入人民币47.8亿元，同比下跌9.8%，运营效率和成本控制的提升和产品组合的持续优化，毛利率达28.1%，环比改善4.5个百分点；净利润实现人民币7.56亿元，季度环比提升75.7%。集团第4季业绩明显改善，并恢复派发未期息每股0.2元。集团股价收报 39.65元，跌1.12%。

美国上星期首次申领失业救济人数减少9.7万人，减至68.4万人，市场原先预期减至73万人。美国去年第4季国内生产总值（GDP）按季年率终值，为增长4.3%，增幅高过市场预期与前值的4.1%。上季个人消费支出（PCE）物价指数终值为上升1.5%，符合市场预期，但升幅略低过前值的1.6%。上季核心PCE物价指数终值为上升1.3%，升幅略低过市场预期及前值的1.4%。投资者憧憬美国经济改善及通胀回落，美股三大指数先跌后反弹，收市报升。

夜期上升但ADR下跌，两者背驰，料恒指走势反复，阻力参考为100 SMA （约27925）。

个股

江南布衣（3306）的主要业务为从事服装及配饰产品的设计、营销及销售。

集团早前公布截至2020年底止中期业绩，期内总收入为人民币2，314.7百万元，同比上升上升8.4%，主要由于零售网路的升级及线上渠道收入的持续上升。毛利为人民币1，425.2百万元，增长6.8%，主要由于收入规模的增长。整体毛利率由62.5%下降61.6%，主要由于销售的产品结构占比变化所致。纯利为人民币463.5百万元，同比上升7.8%。纯利率20.1% 减少至20.0%。经营活动产生的现金流入净额为人民币 1，114.4百万元，同比增加70.5%。集团宣派中期股息每股普通股0.39 港元，除息日为4月7日。

集团近日股价向好，并在金融科技系统出现信号。集团股价上日收报13.76元，市盈率18.42倍，周息率 3.924%。

责任编辑：李双双