闷声发财：这波大跌中 外资行QDII理财成了大赢家

今年2月中旬后，随着A股调整，多数权益类基金净值纷纷回撤，基金投资市场迅速降温。同时，多数权益类、混合类银行理财产品也出现净值下跌，只有银行固收类理财产品保持住了稳健的特色。

在一片“哀鸿”中，记者发现，QDII（合格境内机构投资者）类产品却表现得格外亮眼。多年处于净值面值之下的QDII基金终于翻红，更值得关注的是，不少外资银行的QDII理财产品收益亦“闷声”上涨。

外资行QDII理财收益多数上扬

记者从中国理财网上查询发现，近几个月，市场上QDII类理财产品整体表现良好，净值持续处于上涨态势。

以渣打银行（中国）代客境外理财计划“DWS投资全球神农基金”为例，该产品的风险等级为四级（中高），投资类型为混合类。自2020年5月12日募集以来，该产品净值由133.15增长至172.99，尤其是在今年2月中旬后，迎来净值上涨。

{image=1}

细看这款产品的投资资产类别，股票占比竟然达98.5%，现金及其它资产占比仅在1.5%左右，投资的领域集中于肥料、农业设备和机械等农业产业链主题。

再如，花旗银行（中国）代客境外理财产品“安联环球投资基金美元系列—安联多元”主题基金，投资性质属于权益性，风险等级三级。自2019年8月募集以来，净值由103.31上涨至160.05。虽然从今年2月中旬后有小幅回撤，但其近半年来的净值涨幅在15%左右。

{image=2}

总体看，外资行代客境外理财类产品的风险等级多为三级以上，属于中高风险型产品，产品类型为混债券型、股票型、混合型等。在境外资产的配置上，投资资产多挂钩境外公募基金，例如摩根、贝莱德、施罗德等环球基金系列，布局股票、债券、商品等各类工具，进行全球投资。

{image=3}

{image=4}

{image=5}

图片来源：中国理财网

那么，为何近几个月来，外资行的QDII理财产品净值走势处于跃升状态呢？

对此，一家外资行的投资业务人士表示，从投资范围看，这些取得大涨的QDII理财产品的投资方向多为原油、美股及大宗商品产品。今年春节后，A股高位回落，但外围市场除了科技股之外，其实走得“还不错”，随着疫情得到有效控制，市场对未来经济复苏及通胀预期也进一步增强。

在渣打中国投资产品及投资顾问总监闵成看来，近两个月，海外市场投资收益提高来源于多个方面。

“受惠于大宗商品的上涨，经济复苏的预期和通胀率持续反弹，能源板块表现优异；另外，由于疫苗的研发进展积极，加上经济增长持续改善和通胀预期反弹，推动价值股跑赢大盘及成长股，因此，美国股市中布局金融、健康护理、工业价值板块的基金表现优异。” 闵成表示。

中资机构亦新增QDII额度

由于外资银行对境外市场的投资具有天然优势，代客境外投资也因此成为其特色业务。在QDII额度方面，外资银行分配的额度较多。

外汇局最新公布的《QDII投资额度审批情况》显示，截至2021年1月13日，银行类机构共获得QDII累计额度达163.70亿美元，其中，外商独资银行和分行的16家外资银行获得总计119.3亿美元的额度，占比达到72.88%。

在新增额度方面，相比去年11月末，银行类机构新增4.2亿美元额度。外资银行中，花旗银行（中国）新增1亿美元QDII额度、恒生银行（中国）新增0.2亿美元QDII额度。

值得一提的是，在今年这一批新增额度中，中资理财子公司也获得了新的QDII额度。其中，宁银理财、招银理财、光大理财各新增1亿美元的QDII额度。宁银理财此次为首次获批QDII额度。

随着国内投资者对全球资产配置需求的增加，中资类金融机构亦开始发力代客境外投资业务。例如，中银理财推出了“稳汇固收增强QDII（美元封闭式）”、招银理财推出了“招睿海外QDII固定收益理财计划”。不过，目前国内商业银行及其理财子公司推出的境外代客理财的产品并不多。

{image=6}

数据来源：外汇局官网

如何选择QDII产品？

面对市面上琳琅满目的QDII产品，投资者来该如何选择？

中银理财的投资观点认为，投资者可以先对其投资范围进行了解。对于看好中国经济长期发展的投资者，可投资于中国概念类的QDII产品，这样更全面地分享中国企业长期发展的红利；而对于那些希望全面参与国际化市场的投资者来说，投资全球重点市场类QDII，可广泛地投资于众多优质的资本市场。

闵成认为，投资者在选择QDII 产品时，首先要识别风险，包括不同国家和地区的市场风险、政策风险，不同货币的汇率风险，以及不同资产类别的风险。

“目前，我们看到国内投资者比较偏好较为熟悉的中概股，以及以中资企业海外发行的债券作为投资标的的产品，另外还比较喜欢有固定派息的产品。如果投资者对特定行业或特定市场有投资经验或研究，也可以选择这方面的相关投资。” 闵成表示，随着全球市场波动的加大，建议投资者采取多元化投资策略。

责任编辑：陈悠然 SF104