东方红资管老将持续出走、业绩疲软 “中生代”能否再创辉煌？

今日财富2021-03-29 15:50:141阅

文 | 黄晓峰

在“群雄逐鹿“的中国资管界，东方红资管走出过不少行业领军人物。但令人遗憾的是，这些领军人物却都选择“出走”：前有王国斌卸任董事长创立君和资本；后有陈光明与傅鹏博共建睿远基金；再到去年旗下知名基金经理、公募权益部总经理林鹏奔私，创立和谐汇一资产。

近期，东方红资管又一位“元老级人物”饶刚离职。据悉，饶刚是国内最早一批固定收益基金经理，有近20年投研经验，2015年加入东方红资管，后任公司副总经理。有消息称饶刚辞职的下一站是“老领导”陈光明的睿远基金。而东方红资管向《今日财富》表示，饶刚因个人原因离任。

东方红“中生代”登场

根据公告，此次人事变动后，副总经理张锋将任首席投资官，统管公司总体投资策略。

据同花顺iFunD数据显示，张锋的基金产品几何年化回报为10.02%，其管理的产品多为券商资管私募基金产品，目前在管产品共9只。截至3月19日，FOF类产品近三年总回报22.27%，同类排名29/101；混合型近三年总回报21.22%，同类排名79/351；股票型近三年总回报37.93%，同类排名15/54。长期业绩居市场前列，但在今年市场大幅回调下，产品回报不佳，掉至尾端，上述三类产品今年以来同类排名分别为：122/125、351/357、52/67。

面对外界质疑，张锋向《今日财富》表示，经过二十余年的磨砺，东方红投研团队已形成了基于深度基本面研究的价值投资理念。对于未来投研，张锋坚持立足三点：一是价值投资理念之下的多元化，二是投研高度融合，三是专业化基础之上的规模化。

“坚持价值投资下的多元化理念。”《今日财富》发现，东方红资管旗下权益类产品较为普遍的投资特点是：同一只基金产品中，相同细分行业的股票持有不超过两只，合计持仓不超过15%。这种不压赛道，分散投资的投资策略在目前市场中并不主流。

某业内人士称，这非东方红公司的硬性规定，更像是一种投研“印记”。但由于持有股票主要为“基金重仓股”，在今年春节假期后的市场大幅回调中，东方红旗下基金同样面临大幅回撤。

饶刚走后，原公募固定收益部总经理胡伟将任公司总经理助理，协助固收业务。

数据显示，胡伟任基金经理约10年，统管过基金共37只，几何平均年化收益率为5.34%，任职产品中最大回撤2.52%，业绩处于市场中游。胡伟表示，“为持有人带来了中长期稳定的投资回报。”

急引外援救急

当然，在“灵魂人物”大量流失之下，仅依靠内部培养难以为继。

去年12月，东方红资管在医药研究领域引入强援补短板，获原中泰证券医药行业首席分析师、大消费组组长江琦加盟，担任公司权益研究部总经理助理，成立独立的医药研究小组。

近日，原光大证券研究所所长胡雅丽加盟东方红资管，任公司总助、权益研究部总经理。

“过去十八年，我的从业经历集中在头部证券公司的研究业务条线，大部分时间坚持做一线卖方研究，后来从事了一段时间卖方研究管理工作。亲历了中国资本市场走向规范发展的过程，非常看好资产管理行业的广阔前景。经过近团队20余年的发展，东方红形成上下统一的价值投资理念、良好的投研文化和团队氛围，在国内资产管理机构中独树一帜。”胡雅丽向《今日财富》表示，加盟东方红后，将继续以买方研究为方向精进业务。

资料显示，胡雅丽曾是新财富白金分析师，2005-2013年连续9年《新财富》金牌分析师“家电行业”第1名，曾任招商证券研究发展中心分析师、中信证券研究部首席分析师（MD）、光大证券研究所所长，在研究领域具有很强的专业功底和市场影响力。

业绩冲高回落，暂缺“扛鼎”之作

动荡之余，回首过去，东方红资管在2017年迎来高光时刻，其偏股类基金平均业绩高达53.21%，远远跑赢当年上证指数6.56%的涨幅。

2017年全市场业绩排名前十的偏股混合类基金中，东方红资管一家独占6席，其中由林鹏管理的“东证睿华”和“东方红沪港深混合”分别以67.91%、66.7%的收益率包揽了2017年偏股基金的冠亚军。但在“灵魂人物”陆续出走后，业绩逐渐回落。

截至2021年3月22日，东方红资管旗下可查询到近1年收益率的主动权益类公募基金产品21只（去除C类份额），仅3只进入同业排名前100，9只进入同类排名前1/4，除“东方红领先精选混合”、“东方红策略精选”两只基金排名居末位外，其余产品排名皆处于中上游。

值得一提的是，曾在2017年夺得偏股基金收益率冠军的“东证睿华”如今近1年收益率排名被甩开至在500名以外，截至2020年末，其规模相比2017年末已下降31.65亿元。

总体而言，东方红资管旗下基金业绩并不能算差，但对比2017年的出彩表现，近几年来不温不火的业绩和缺乏“扛鼎”产品的突围难以再激起投资者的追捧效应。