中泰证券：中国水务重申买入评级 目标价微升至10.55港元

中泰证券发布研究报告，重申中国水务（00855）“买入”评级，目标价由10.52港元上调至10.55港元。

报告中称，从事污水处理的联营公司康达环保（06136）2020年财年业绩理想。股东净利润同比增长24.8%至4.7亿港币，主要因为即使在疫情下，公司保持扩容，建设服务收益同比升22.9%；运营服务收益同比升17%；公司有效提升运营效率，行政开支同比跌10.7%。康达环保的污水处理项目分布全国，投运产能由2019年底的350万吨/天上升9.4%（即33万吨/天）至去年底的383万吨/天。该行相信，今年新增投运产能可最少达到50万吨/天。

另一方面，基于疫情在内地已受控，该行相信中国水务的供水主业可受惠于商业需求恢复。事实上，内地消费市场持续复苏。据国家统计局，社会消费品零售总额同比增长也自去年9月起转回正值，达到2.4%，并持续上升至去年12月的4.9%及今年1-2月的34.3%。由于商业用户供水业务的毛利率一向高于居民用户，该行预期中国水务在2022年财年可反应相对明显的利润增长。

责任编辑：李双双