如何解困？南华基金五年累计亏损逾6000万 旗下六成产品迷你化

如何解困？南华基金五年累计亏损逾6000万 旗下六成产品迷你化丨基金

作为“期货系”公募基金公司，南华基金成立五年以来净利润合计为-6383.21万元，且在2020年成立两只基金的情况下，管理规模较2019年下降27%

《投资时报》研究员齐文健

伴随上市公司年报陆续披露，部分公募基金公司相关财务数据也得以曝光，不过并非所有公募基金公司都在去年市场回暖行情中赚得盆满钵满，仍有部分小型基金公司仍在盈亏线上挣扎。

根据南华期货（603093.SH）2020年年报，旗下南华基金管理有限公司（下称南华基金）去年实现营业收入3197.42万元，净利润为-1168.56万元。值得一提的是，该公司净利润自成立以来已连续亏损五年，累计亏损6383.21万元。

此外，南华基金管理规模亦出现下滑。Wind数据显示，截至去年末，该公司管理规模为34.82亿元，较2019年末的47.6亿元缩水12.78亿元。从公司排名来看，在157家基金公司中排第123名，且已连续三年位于百名开外。

或受整体管理规模缩水影响，迷你基金也扎堆现身。数据显示，截至去年末，南华基金旗下有10只产品（各类份额合并计算），其中南华丰淳A/C、南华瑞恒中短债A/C、南华瑞扬纯债A/C等6只产品规模不足2亿元，迷你基金占比达60%。

就净利润连续亏损、迷你基金等问题，《投资时报》向南华基金发送沟通函，不过截至发稿未收到回复。

连续五年亏损

2020年公募基金赚钱效应凸显，然而南华基金净利润依旧未能“咸鱼翻身”。

南华期货2020年年报显示，截至去年末，南华基金总资产12696.39万元，净资产11667.96万元。其去年实现营业收入3197.42万元，净利润为-1168.56万元。

这并非该公司首次出现亏损。Wind数据显示，2016年至2019年，该公司净利润分别为-143.05万元、-2409.06万元、-2224.71万元、-437.83万元。

基金公司的净利润主要来自于管理费用。2016年至2019年，南华基金管理费用分别为0万元、35.75万元、534.33万元、1293.26万元。由此可见，随着管理费用收入的增加，该公司净利润亏损额度逐渐收窄。

其实，管理费用与基金公司管理规模关系紧密。Wind数据显示，截至去年末，南华基金管理规模仅为34.82亿元，较2019年末缩水12.78亿元，降幅为27%。另外，该公司排名也从2019年末的第107名下滑至去年末的第123名。

《投资时报》研究员注意到，截至去年末，该公司旗下南华瑞泽A/C、南华中证杭州湾区ETF、南华中证杭州湾区ETF联接A/C、南华丰淳A/C、南华瑞恒中短债A/C、南华瑞扬纯债A/C等6只产品规模不足2亿元。

其中，南华瑞泽A/C、南华中证杭州湾区ETF联接A/C、南华瑞恒中短债A/C、南华瑞扬纯债A/C四只基金管理规模已低于5000万元清盘红线，而前两只皆是2020年成立的基金。

南华基金旗下仅有南华瑞鑫定开、南华价值启航纯债A/C两只基金管理规模超5亿元，分别为22.98亿元、5.03亿元，不过较21019年末分别减少10.58亿元、5.82亿元。

2020年公募基金行业“爆款基”“日光基”频频亮相，不过南华基金旗下新基金数量、首募规模并不理想。

据《投资时报》研究员统计，南华基金去年先后成立了南华瑞泽A/C、南华中证杭州湾区ETF联接A/C两只基金，首募规模分别为2.65亿元、2.16亿元。

对于后续产品布局，南华期货2020年年报显示，南华基金在公募基金业务上积极调整产品结构，致力于机构客户的开发。2020年南华基金完成南华瑞泰39个月定开债和南华瑞利纯债两只基金产品的开发，成功获得批复。

值得一提的是，南华瑞泰39个月定开A/C已于3月25日募集成立，募集有效认购总户数为462户，首募规模为25亿元。另外，募集期间基金管理人的从业人员认购该基金2150.14份，占基金总份额比例为0.0001%。

南华基金管理规模（单位：亿元）

数据来源：Wind数据

超半数基金年内业绩欠佳

作为“期货系”公募基金公司，南华基金成立已有六年，除了业绩连年亏损、规模下滑外，今年以来旗下部分基金业绩欠佳，投研短板进一步显露。

在债券型基金方面，南华基金旗下部分产品各阶段业绩表现难以令人满意。截至3月30日，南华瑞恒中短债A/C今年以来收益率分别为-0.41%、-0.48%，同类排名分别为365/378、369/378；近一年、近两年收益率亦不理想，分别为-0.3%/0.41%、3.7%/4.11%，同类排名均为倒数。

尽管南华瑞扬纯债A/C年内收益率为正，不过中长期业绩表现黯淡。截至3月30日，该基金近一年、近两年、近三年收益率分别为-0.92%/-1.47%、0.9%/0.26%、-12.68%/-13.66%，同类排名皆居同类后1/3。自成立以来，南华瑞扬纯债A/C总收益飘绿，分别为-11.6%、-14.25%，同类排名分别为875/877、876/877。

此外，南华基金旗下还有部分权益类基金年内收益率告负，截至3月30日，南华中证杭州湾区ETF联接A/C、南华中证杭州湾区ETF、南华丰淳A/C、南华瑞盈A/C年内收益率分别为-2.09%、-2.18%、-2.13%、-3.67%、-3.77%、-8.76%、-8.89%。

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责任编辑：张书瑗