快狗打车传闻上市的背后：一片万亿的蓝海待发掘

作者：李佛摩尔

来源：格隆汇IPO研究院

据格隆汇消息，总部位于香港的“独角兽”快狗打车据悉考虑最早于今年在香港进行上市，募资4亿港元。知情人士表示，快狗打车正在与几家投资银行就其在香港出售股票的计划进行初步讨论，估值约为20亿美元。另外，公司正在探索不排除通过与SPAC合并的方式在美国上市。

不过针对上述IPO传闻，快狗打车公关部工作人员对媒体表示“暂不知情”。

1

万亿元级的巨大蛋糕

什么才是一个行业值得投资的阶段？如果说之前还有迷茫，但很快雷布斯告诉答案了。

在3月30日晚间小米新品发布会上，雷军发表了一段令人热血膨胀的高调讲话：“这将是我人生当中最后一次重大的项目，我愿意押上我人生所有积累的战绩和声誉，为小米汽车而战”。只是这一次，大家都是成年人，也没有人再说什么为梦想窒息这种话了。雷军看中的肯定是大势所趋，即新能源电动汽车对传统燃油车的替代，这是一场由能源革命所引发的更广阔的超十万亿规模的增量市场。

所以一个行业值得投资的阶段，那便是处于增量阶段的上升时期。这个阶段，行业的蛋糕不断做大，只要你顺势进场便总能先分一杯羹。除了新能源车，同城货运也是这样一块超万亿规模的增量市场。

过去很多年，在物流行业稳定增长的背景下，同城货运市场也迎来了发展黄金期。据智研数据发布的调研报告显示，市场规模呈逐年增长趋势，已从2013年的7100亿元上升到了2019年的12732亿元，年复合增长率为10.22%。

{image=1}

来源：智研数据

此外，据智研数据预测，同城货运在未来3-5年内预计保持4%-7%的增长速度，市场规模在2026年将突破1.6万亿元，这不又是一片妥妥的蓝海。而且这片蓝海的优势在于，这个市场足够大，现有的业态却又相对分散，是增量匮乏的互联网留下的无数不多的万亿级市场之一。

更令人感觉到有机会的，是行业里TOP10的企业加起来，市占率竟不到5%，这也就意味着这个同城货运仍然是一个受互联网改造程度很低的行业，仍有九成以上的市场等待改造和挖掘。

{image=2}

来源：网络

蓝海的背后蕴藏这么大的市场，更多的玩家不可能看不到。按照兵法的理解，应该属于兵家必争之地。

2

一片挤满对手的红海

快狗打车是早早就进入了这片蓝海的玩家之一。前身为2014年9月上线的58速运，是以满足城市短途货运为切入点。2017年8月，58速运与Gogovan合并，在此之前Gogovan专注于香港、韩国、台湾、新加坡市场的短途货运服务，在中国大陆服务多家企业客户，并在企业服务和海外市场方面持续发力。

{image=3}

来源：快狗打车app

2018年7月12日，58速运完成第一期2.5亿美元的融资，由华新投资领投，菜鸟、中俄基金、弘润资本、前海母基金及母公司到家集团跟投。8月，58速运品牌全面升级焕新，并宣布更名为“快狗打车”，刷新用户对“打车”及“出行”概念的认知，成为用户生活中所需要的另一种打车平台。截止2019年，快狗打车成长为亚洲领先的为个人、商家及企业用户提供短途货品运送及交易服务平台，已拥有350万名平台注册司机，业务范围已覆盖6个国家及地区、346个城市的超2000万用户。

根据Fastdata发布的《2019年上半年中国同城货运网约车趋势报告》，2019年1-4月里，快狗打车的市场份额为24.6%，成为互联网同城货运“一超一强”格局中的一强。

那同城货运的另一“超”自然便是驰骋于满大街、拥有鲜明车贴且占据行业53.6%的老大货拉拉了。其于2013年创立，截至2020年9月，货拉拉业务范围已覆盖352座中国大陆城市，平台月活司机48万，月活用户达720万，稳坐行业头把交椅。

而就在2018年快狗打车合并完成后，董事长陈小华新公司的重要战略做了一个安排：业务迅速下沉到中国内地市场的绝大部分地级市。而以公开信息来看，当快狗打车准备全力进军下沉市场时，货拉拉在2018年基本完成一、二、三线城市的全面覆盖，2019年，货拉拉逐步向四五线城市渗透。对于下沉市场的扩张，两家龙头依然在上演争夺—补贴—扩张的战役，只是快狗打车依旧没能撼动货拉拉的绝对地位。

但哪怕被老大老二占据行业80%左右市场以后，还有初生牛犊不怕虎新入场的玩家们为了征服这篇新的蓝海和寻找弯道超车的机会，正在前赴后继的加入新一轮市场争夺以及价格补贴战。

如果把同城货运市场想象成一个鱼塘，那就是有好多捞鱼的来了。

首先是在城际货运市场大获全胜市占率超过九成的满帮集团很快盯上了同城货运。2020年，满帮先是收购省省回头车，弥补自身在同城货运中的短板，后又融资17亿美金，并宣布对“运满满”品牌进行全面迭代升级，全力进军同城货运市场。

然后是出行巨头滴滴紧接着杀入其中。2020年6月，滴滴成立新品牌“滴滴货运”，正式宣布进军同城货运市场。凭借此前在网约车大战中磨练出的烧钱补贴能力，滴滴货运在短短两个月内就进入了上海、南京、苏州等八个城市，日单量也突破十万大关。

不怕“对手”有钱，就怕“对手”有文化。对于快狗来说，前有货拉拉绝对龙头的压制，后有满帮经验丰富以及滴滴有钱任性的追赶，说不发抖怕是假的。

此外，还有共享单车哈罗出行以及快递巨头顺丰也看上了这条1.6万亿同城货运的好赛道。总之，这条看似会有光明未来的赛道，既是一片有待挖掘的蓝海，也是一片挤满实力对手的红海。

如此看来，快狗打车如何脱颖而出未来会是很大的考验。

3

上市容易吗

首先，对于这种互联网网约车平台，安全以及合规依然是一大挑战。

前段时间，长沙女孩通过货拉拉平台搬家却意外跳车去世的消息使得货拉拉深陷巨大的负面舆论压力。不少人惋惜之际，也开始了对货拉拉以及他所代表的同城货运行业进行深刻反思：车内为何没有监控、平台规划的路线为何未被司机采用、司机与乘客为何会在搬运费上起争执等等。

{image=4}

来源：网络

这一切问题其实早在货拉拉不断快速扩张、一味只追求市场以及用户增长的背后就已埋下了隐患。另一方面，由于行业内部的激烈竞争以及新玩家入场掀起的价格战也助推了悲剧的发生。为了抢夺用户，争相制定比对手更低的价格，这导致平台没法从用户端挣钱，只能提升司机们的会员费和佣金费，被“压榨”的司机为了保证自己的收益最大化，又不得不在价格上反复与顾客讨价还价，而且时刻陷入抢单的焦虑当中，这就形成了一种恶性循环。

此次跳车事件，给极速狂奔的行业敲响警钟，引发了市场对于同城货运的安全性、运营规范、司机关怀等层面的反思。而为了避免以后类似悲剧发生以及彻底改变行业生态，快狗打车其实在努力尝试改变。

那就是从货运快车到货运专车业务模式的转变。具体来讲，快狗专车要把司机从兼职变为“全职”，由司机抢单变由平台派单，并且由平台进行管理，这也是快狗打车2021年的主要方向。在专车模式中，以往的司机抢单模式将转变为平台派单模式，司机收入由底薪与绩效组成，每月平均收入可达8000至12000左右。由于单量及收入的稳定，司机能够在心态稳健的基础上输出更高质量的服务。目前，快狗打车平台30%的订单由专车司机完成，预计今年在核心城市的专车业务模式占比预计由30%提升到60%-70%。

在专车模式之下，司机将始终以稳定状态服务用户，用户的使用体验也会更佳，网络货运的生态环境也将得到改善。但货运专车模式目前只有快狗打车一家在尝试转型，更多其他玩家的模式依然还是货运快车。这也意味着整个货运行业无论是用户端的体验，还是生态环境彻底改善都是一条需要持续探索的路。

此外，货运业务本身场景更为复杂，难以建立标准化，迄今为止，“互联网+”解决了货运行业点到点的运费标准，但在细节方面的标准却仍然未统一，这也是容易引发用户与司机发生口角矛盾的地方。

更麻烦的还有，巨头间价格战凶猛，行业增长不增收的背景下，引发对核心业务模式的反思。货拉拉采取的是会员制，价格在299-899不等，司机不加入会员时每天有接单数量限制，且平台会在当中进行一定抽成。加入会员后平台不再抽成，接单数量也随会员等级逐渐增多至无限制。而快狗打车采取的是抽成制，平台会在每单交易中收取15%左右的信息费，快狗打车在2019年后逐渐试点会员制与抽成制并行。但无论是会员制还是抽成制，司机抱怨接单难、收入低的问题都未能良好解决，平台也迟迟难以盈利。

这么多行业问题亟待解决的前提下，快狗打车上市还会那么容易吗？恐怕每个人心中都会打一个大大问号。早在2017年，头部玩家货拉拉就已经传出意图赴美上市的消息，但历经8轮融资，金额超10亿美元的货拉拉依然没有圆自己的上市之梦。经历了此次“跳车事件”后，只怕会更是遥遥无期。

4

小结

作为增量匮乏的互联网时代留下的无数不多的万亿级市场之一，同城货运这条好赛道不可能不被各路巨头看上而围猎。然有滴滴出行的前车之鉴，这次背后的资本还想通过之前的大把烧钱—快速扩张—早日上市套现走人的老路子玩法，恐怕真的没那么容易。

因为网约车平台除了需要上市回馈股东，还有更大的关于社会公众出行安全的责任需要肩负与解决。

快狗打车会成为同城货运行业上市第一股吗？我们不得而知，但至少包括快狗打车在内的行业玩家，要让市场与投资者看到其有改善行业生态环境与实现既增长也增收的决心与能力。

前有巨头压制，后有追兵围攻下，留给快狗打车的时间也许不多了。

责任编辑：张海营