2021年一季度港交所IPO融资额居全球第二 创历年同季度高位

赴美上市中国企业数量与融资额大幅增加1081%。

4月7日，德勤中国全国上市业务组发布了《中国内地及香港IPO市场2021年第一季度回顾与前景展望》报告。报告显示，第一季度美国经济复苏前景乐观推动纳斯达克与纽交所分别位列环球融资额排行第一及第三位，港交所位居第二位。中国内地和香港两地新股市场将于2021年余下时间继续表现活跃，这有赖于来自全球不同货币及经济宽松政策产生的充裕流动性，以支持因持续疫情发展而带来的负面经济影响。

全球前十大新股融资额较去年同期增长111%。今年首季三只港交所新股上榜，其中两只为第二上市的中概股。美国市场SPAC自去年呈爆发式增长，今年首季发行数量与融资额已超越去年全年。

2021年首季，香港新股市场融资总额显著上升，为1，328亿港元，创下历年以来首个季度的记录高位，这主要受惠于数只不同股权架构和第二上市的新经济新股来港上市。扣除3只超大型新股的融资金额，2021年首季的融资总额仍然较去年同期大幅攀升。前五大新股的融资规模由79亿港元升至1，043亿港元，增幅为1，220%。

来源：德勤

一季度，港股新股数量和融资金额主要来自内地企业，且两者均录得双位数字的升幅，海外企业来港上市则显著减少，而上市市盈率则上调。上市首日表现最佳的三只新股表现更胜去年同期的表现，整体新股平均首日回报率优于去年同期。

一季度，港股新股投资者由以往追捧及炒卖小型消费零售及房地产新股，目前转变为大力投资不同概念、板块的新经济新股，今年首季整体的新股认购反应亦较去年同期更佳。新股整体行业方面，医疗及医药行业与TMT主导，前者的比重较去年同期比重大幅增加，制造行业与房地产行业比重则显著减少。

一季度，中国内地新股发行速度大幅上升，新股发行数量大幅增加96%，平均融资额有所下降。总融资额761亿元，同比下降3%。前5大IPO共计融资规模为161亿元人民币，较去年同期下降64%，整体规模减少286亿元。

从2021年初至3月31日，130只新股上会（包括科创板39只，创业板62只），其中115只已审核通过（包括科创板32只，创业板58只），8只上会未通过（包括科创板2只，创业板4只），4只取消审核（包括科创板2只），3只暂缓表决（包括科创板3只），无延期审核。

上海主板、创业板和科创板的平均融资规模均较去年有所下降，平均融资规模分别为9.0亿元人民币、5.8亿元人民币和9.3亿元人民币，上年同期分别为9.9亿元、6.1亿元和12.0亿人民币；深圳中小板的平均融资规模均较去年略有增加，平均融资规模为4.7亿元人民币，上年为4.6亿元人民币。

德勤中国全国上市业务全国主管合伙人纪文和指出，创业板试点注册制的优势正在扩大，而上交所科创板市场表现稳定。因此，两个市场的新股发行节奏在本季度提速。于此同时，为了避免市场过热，整体融资规模均减小。

内地市场新股行业上，制造业比例上升明显，消费行业和医疗及医药行业比例略有下降，TMT行业比例下降明显。制造业融资额340亿元，遥遥领先。

一季度，赴美上市中国企业数量与融资额较去年同期大幅增长，数量同比增加233%；融资额大幅增加1，081%，平均融资额增加267%。融资额前五大的新股规模远高于去年同期的水平，聚集在消费零售、云端技术和生物科技行业，合计融资36.06亿美元，较去年同期的3.61亿美元增长近九倍。

赴美上市的中资企业除了教育行业的新股之外，各行业的首日回报表现均明显优于去年同期，其中金融服务行业的首日回报率大幅领先，消费、制造、TMT和医疗及医药行业表现不俗，去年仅得TMT行业新股的平均首日回报率为正。

德勤预计，2021年港股新股市场约有120至130只新股融资逾4，000亿港元。该预测基于全球货币宽松政策导致大量资金通过投资基金和投资工具在市场寻求高回报投资机会、在美国上市的中概股持续作第二上市的热潮，以及包括生物科技公司在内的新经济企业上市支持。

内地A股方面，目前已通过发审委的有284家企业（包含93家科创板及142家创业板）正轮候上市，德勤预计在年内能被完全消化。主板及中小板估计有约120-150只新股，融资额约达1，300至1，700亿元；科创板或有150-180家企业登陆，融资额或达2，500-3，000亿元人民币；创业板或有140-170家企业登陆，融资额或达1，400-1，700亿元。

责任编辑：马婕