兴全合兴公布组合持仓情况 基金经理买了半壁周期股外加一成港股

热门基金最新组合曝光！这个“豪门”基金经理买了“半壁”周期股外加“一成”港股

来源：资本深潜号

在遭遇到年内市场的打击，实力强大的基金究竟会如何调仓以及应对？

最新的基金公告，揭晓了“答案”。

近年业绩出色的兴证全球基金公司旗下的兴全合兴，日前公布组合持仓情况。截至4月8日该基金股票仓位达到69.62%，已完成大部建仓。

该基金配置的重仓股也颇有特色，十大重仓股中包含五只传统意义上的强周期股（金融、采矿、航空、化工），加上两只港股，整个组合已经与去年四季度末的行业主流拉开差距。

这应该是年内，首度有主动权益基金公布1季末以后的持仓。

01

半数重仓布局“周期”

根据兴全合兴的相关公告，该基金截至4月8日持有的第一大重仓股是腾讯，占基金资产净值比约3.87%。腾讯是著名聊天软件微信的背后公司。

此外，主业为口腔、辅助生殖医疗服务的通策医疗是该基金的第二大重仓股。新能源上游行业的赣锋锂业是第三大重仓股。

总体来看，兴全合兴的十大重仓股半数布局在强周期行业。既有太保这样的金融股，也有紫金矿业、中国国航、赣锋锂业、万华化学这样各个领域的周期股。

这或许体现了她明显的低估值、顺周期个股的布局导向。

02

头号持仓腾讯

此外，基金经理陈宇把腾讯这个行业地位稳固的港股放在重仓股头名也非常有看点。

从腾讯走势看，该股今年以来的走势恰如行者攀岩一样，年初上坡，春节后下坡，大起而大落，这样的走势可谓难于掌握。

不过，换一个角度，在主流成长股都涨幅偏大的情况下，陈宇选择腾讯来压阵，显然表示了她对这家公司更加多的信心。

否则，为什么不布局茅台、隆基等去年末的“人心所向”股呢？

03

高度分散持仓

此外，最新数据显示，兴全合兴前十大重仓股合计占净值比约不到24%，这应该是陈宇过去几年非常分散的一个阶段了。

此前她管理的另一只基金，2020年的前十大占净值比的一般在30-36%之间。2019年时的持仓还要集中一点。

前十大重仓股的门槛压倒了1.85%的低比例，意味着她的实际持仓个股数会相当多。

去年末，陈宇的另一只基金的持股数（剔除新股）大约在60个以上。此次的新基金预估也不会低于这个数字。

当然，这其中或许有兴全合兴尚未完成建仓的原因。

04

建仓完成大半

根据4月12日兴全合兴的相关公告，截至4月8日，兴全合兴股票投资占基金净资产的比例达到69.62%。

考虑到该基金的封闭期内持股上限可达到100%，目前的兴全合兴可以说基本完成了股票仓位的初步布局。

另外，该基金的招募说明书还显示，在未来封闭期届满后，该基金的股票资产投资比例会调整为基金资产的60%—95%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%）

同时还约定了，基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

05

又一个“铁娘子”？

兴全合兴的基金经理是陈宇，在公司内外，她被认为是风格鲜明、杀伐果断的投资风格。

从简历上看，陈宇是理学硕士。历任兴业证券研究员、兴证全球基金研究员、兴证全球基金专户投资部投资经理、兴全可转债混合基金经理。现任兴全精选混合基金经理、兴全合兴两年封闭运作混合基金经理，是兴全内部长期培养的投资人才。

兴全培养的基金经理通常都有大局观好、重仓持股周期长等特点，但也有各自不同。陈宇的重仓股更为分散，行业上则显得会相对集中，这是她自己的布局特点。

陈宇在回答控制风险和回撤的问题时提到，对于管理一只偏股混合型基金，合同限制了最低股票仓位是60%，所以择时没有太大可能，主要会以结构性的行业配置来争取回撤最小化。

不过，当时她是以兴全精选的基金经理的身份进行的这一表述。但至少从这一回答看，基金经理不太认为这样的产品上择时有太大的可能。

06

低位或有加仓

若回顾年内兴全合兴的走势与同期业绩比较基准的表现，不考虑一些极端的数值，会发现兴全合兴大概率采用了一种循序渐进的建仓方式。

这个做法帮助基金一定程度回避了前期市场快速回落的风险。

当然，从后续的净值波动看，直至3月份的市场底部后，兴全合兴的基金波动净值终于和其基准开始基本接近。这或许意味着，该基金在底部也有增仓。

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责任编辑：张书瑗