光大证券：瑞声科技升至增持评级 目标价升至55港元
光大证券发布研究报告，将瑞声科技（02018）目标价升至55港元，评级上调至“增持”。鉴于安卓声学毛利率改善取得积极进展，该行小幅上调21年EPS预测7%至1.84元人民币，维持22年EPS预测为2.29元人民币。
报告中称，公司1Q21预期归母净利润同比大幅上升，主要由于伴随疫情改善：1）1Q21市场需求回暖，各产品线产能利用率较去年同期大幅上升，驱动利润率大幅改善；2）1Q20毛利率大幅下降，叠加防疫复工带来额外非经常性成本及经营性费用致归母净利润基数较低。管理组织变革下，声学部门和产线负责人责任制驱动成本费用管控加强、叠加生产效率提升，1Q21安卓声学毛利率预计取得超预期表现，驱动归母净利润显著超出市场预期。
该行表示，大客户声学竞争格局趋于稳定，公司有望维持份额，然受声学升级放缓影响，ASP或存在下降压力。安卓声学方面，21年安卓手机市场整体反弹有望驱动出货量回升，ASP在经历前几轮下探后下降空间有限，预计21年有望维持稳定；盈利能力方面，市场对于安卓声学毛利率边际改善认知尚不充分，形成预期差，该行认为伴随管理组织变革驱动生产、运营效率提升，及成本费用管控加强，乐观预计21年安卓声学毛利率有望达到甚至突破30%，年底标准化小腔体扬声器模组出货有望进一步赋予利润率向上弹性。
报告提到，塑胶镜头经历4Q20产能爬坡后，目前产量维持在70-80KK/月，预计1Q21出货量环比小幅攀升，2Q21出货量有望达到60KK/月。伴随塑胶镜头已过产能扩张阶段，固定费用摊抵陆续完成，伴随产量、出货量提升，利润率改善逻辑顺畅，预计1Q21塑胶镜头毛利率有望达到30%。WLG已获得项目并于1Q21量产出货，且2Q21起有望陆续获得更多项目，但预计21年业绩贡献较低。光学模组量产启动，未来模组+镜头+VCM光学一体化垂直整合方案有望赋予光学业务更大增长弹性。
责任编辑：李双双
招商证券：维持周大福强推评级 黄金延续高增长 三季度开店超预期
招商证券发布研究报告称，维持周大福（01929）“强烈推荐-A”评级，黄金销售延续高增长，三季度同店增长略超预期，预计2022-24财年归母净利为72.6/85.5/100.5亿港元，对应增速20.4%/17.8%/17.6%，对应当前估值为17.2x/14.6x/12.4x，长期成长确定性强。0000澳洲成峰高教6月2日回购43万股 耗资11万港币
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本文来自微信公众号“郭二侠鑫金融”今年初，突如其来的卫生事件，改变了人们的生活方式，对很多企业造成重大打击，但也有部分互联网公司受益，深圳晨北科技母公司Vesync（02148），在“宅经济”下业绩暴涨。一、招股信息{image=1}二、公司概况0000大和：华润电力上月风电售电量同比升66.9% 重申其跑赢大市评级
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