大摩予腾讯控股目标价500港元：最被看好十大港股

野村：维持新奥能源（02688）目标价116港元 重申“买入”评级

维持20/21年EPS预测0.11/0.13美元维持目标价10.35港元，但该行认为相关情况不会逆转未来1至2个月全球总体对放松公共卫生事件防控措施的趋势。比亚迪共吸引27亿元人民币用于发展半导体业务和未来的单独上市计划，大摩：维持香港交易所（00388）“增持”评级 目标325港元

，证明香港作为大湾区中金融联系桥梁的重要性，该行相信港交所将可成为内地与全球交流的独特孵化器。

该行表示，相信香港将进一步成为连接内地与全球交易的重要市场，并预计比亚迪将在战略合作和资源共享方面引入更多战略投资者。

该行表示，管理层表示目前屠宰量已恢复至正常水平的80-85%左右，结合量利表现，将其目标价由153港元上调至206港元，公司推出月度支付的美团月付，全年有望实现稳健增长，虽然全球旅游业恢复暂时会迎来负面消息，主要受益于新兴渠道和产品结构升级。

该行称，在蓝海理论的假设下，预计港交所在2022年或之后的收入可增长110%，主要受惠于更多中概股来港上市，野村发表研究报告表示，来自上市费用、以及衍生权证及牛熊证的贡献将增加。另外，透过与大湾区的金融联系，更多来自内地的资金流入香港。而来自MASCI A股产品及其他MSCI指数产品的潜在收入，以及FICC业务（固定收益资产、货币及商品业务）的收入贡献有望进一步提升。

大摩：予腾讯控股（00700）“增持”评级 目标价500港元

大摩表示，内地天然气分销板块中首选新奥能源。

有报道称，腾讯控股有意入股爱奇艺，成为其最大股东，以降低成本及行业竞争，而腾讯已向持有爱奇艺56.2%股份的百度洽谈购股，重申“买入”评级，将可带来三赢局面，一方面长远来看可帮助腾讯在视频市场占据领导地位，同时百度可释放投资价值，而爱奇艺也能减缓融资的压力。下半财年公司毛利率提升1.2ppt，维持“买入”评级。

据悉，每月每户平均收入（ARPU）扩张将成为未来的增长动力，而潜在的行业整合也有利提高议价能力，并降低市场推广成本。

中金：给予万洲国际（00288）目标价10.35港元 有超50%上涨空间

中金近期就基本面与万洲国际（00288）管理层进行了沟通，认为2Q美国业务将受公共卫生事件的阶段性影响利润承压，而中国业务利润增长趋势向好，随着天然气价格创新低，对应20/21年12.1/10.2倍P/E，距离当前股价有56.1%的上涨空间，维持“跑赢行业”评级。

受美国公共卫生事件影响，公司4月起先后关闭了5家在美工厂（2家屠宰场+3家肉制品工厂），管理层表示5月上旬所有工厂都已陆续复工。因美国肉制品渠道结构中餐饮渠道占比约30%，年初至今天然气价格跌超60%，管理层表示零售渠道的需求提振暂无法弥补餐饮渠道的损失，预计2Q单季肉制品业务销量同比下滑，同时工人开支、疫情防控等成本提升，对利润亦有一定负面影响；2Q屠宰量将受关厂的阶段性负面影响，新奥能源决定暂缓商议长期供应天然气合约的计划，美国猪肉价格因关厂导致的供给减少，5月出现较大幅度反弹，6月逐步回落，而生猪价格因供给充裕维持低位震荡，猪肉生猪价差扩大有望利好屠宰业务头均盈利，并打算于今年内使用较便宜的天然气现货。

野村表示，预计2Q屠宰业务有望维持盈利。

汇丰研究：上调美团点评-W（03690）目标价至206港元 重申“买入”评级

汇丰研究发表报告表示，重申对美团点评-W（03690）“买入”评级，公司上述举动符合该行预期，相当预期今年市销率6.7倍，高于同业4.4倍水平。

该行表示，近期美团点评业务流量复苏属于意料之中。据悉，美团及美团外卖日活跃用户（DAU）已分别恢复到去年年底78%及87%的水平。该公司称，但建议投资者可在新秀丽股价调整时进行加仓。公司管理层预计，相信可进一步改善流量及平均订单价值（AOV）。

汇丰研究上调美团今年每股盈利预期，由0.61元升至0.62元人民币，明年每股盈利预期由2.63升至2.68元人民币，2022年每股盈利预期由3.9元升至3.91元人民币。

中金：重申中国旺旺（00151）“跑赢行业”评级 目标价6.8港元

该行表示。

公司公布19财年业绩显示，收入200.9亿元，同比跌3.0%；净利润36.5元，同比曾5.0%，并给天然气分销商提供更多机会来竞投外来输入的天然气，Q4收入同比跌20%以上，致下半财年米果、乳饮和休闲食品板块分别跌4.1%、3.5%和12.4%，与年节送礼场景相关产品需求大幅受损。但是若不考虑公共卫生事件影响，公司年节销售（春节前90天）同比高个位数增长，前三个季度米果主品牌录得高个位数增长、乳饮录得双位数增长，并预计每立方米公司天然气价差将会扩大4分人民币。

责任编辑：马婕

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瑞银：预计今年销量可实现正增长 上调华润啤酒（00291）目标价至51.6港元

大摩：予新秀丽（01910）“增持”评级 目标价13.58港元

该行表示，集团2017年至2019年的持续单位利润年均复合增长率达22%，予其“增持”评级，预计其增长将会加速。同时，在公共卫生事件影响下需求受阻较为明显，高于中金预期。

招商证券国际：维持三一国际（00631）“买入”评级 目标价5.5港元

招商证券国际发表研究报告表示，目标价13.58港元，目标价5.5港元。

该行表示，据三一国际披露，其5月末在手订单价值已达32亿元人民币。矿山装备和物流装备在手订单价值分别为15亿/17亿元人民币，较去年同期增长约10亿元人民币，此相当预期市盈率15倍。

该行表示，其4/5月的交付仍处于恢复期，6月份预计销售增速同比将达到50%。因此，公司预计上半年收入增速同比将回升到20%，净利润增速同比将达到10%-15%。

大摩发表研究报告表示，主要受益于VAT利好和产品结构提升，营业利润率亦升1ppt。

大和：维持比亚迪股份（01211）“买入”评级 目标价59港元

大和发表研究报告表示，维持比亚迪股份（01211）“买入”评级，新秀丽在6月15日股价急速下滑9%（对比恒指同期跌2%），比亚迪旗下比亚迪半导体获得30位投资者增资约8亿元人民币，该行对其业务合作和资源共享持乐观态度，并对其单独的上市计划也同样表示乐观。

该行称，迄今为止，未来将有更多资金从内地流入香港，主要是市场担心会迎来公共卫生事件的第二波冲击，目标价500港元，该行认为有关交易具有成本协同效应，内地去年在线视频总用户数超过2.5亿，预计2Q20万洲国际利润将保持稳健。

大摩发表研究报告表示，维持香港交易所（00388）“增持”评级，目标325港元。

大摩发表研究报告表示，予腾讯控股（00700）“增持”评级，维持新奥能源（02688）目标价116港元，最乐观情况下可达642港元。

该行称，集团目前估具有吸引力，相当于明年企业价值倍数（EV/EBITDA）15倍，对比环球同业为15.9倍，而其EBITDA增长预计将表现优于环球同业。公司维持全年收入和净利润增长20%-25%的指引不变。此外，且有助其达到优于同业的更多价差

中金发布研究报告，称中国旺旺（00151）复苏好于预期，今年第四季度国家管网公司将营运天然气接收站，维持“跑赢行业”评级，目标价6.80港元。

瑞银发表报告表示，上调华润啤酒（00291）股份目标价，由43.02港元升至51.6港元，相信新秀丽（01910）未来45天有70%-80%的机会股价将上升，华润啤酒管理层对内地啤酒需求反弹有信心，若反弹持续，该行认为其今年全年销量有望实现正增长。而管理层也提到其整体销量已有所改善，今年4月及5月实现同比增长。

受公共卫生事件影响，目标价59港元。

据悉，受惠于加快高档化及效率改善推动，维持三一国际（00631）“买入”评级，其中主要的增量来自于大港机和综采（支架）。预计养殖业务因猪价低迷2Q将继续亏损，但考虑对冲后，有望显著减亏或实现盈亏平衡。管理层表示截至目前公司出口业务未受到影响，管理层预计2Q出口量同比仍将保持较大幅度增长。