美债收益率跌至逾一个月低点 美国强劲经济数据为何“不灵了”？

尽管美国公布了强劲经济数据，10年期和30年期美债收益率仍大跌逾10个基点，双双创下逾一个月低点，日本买盘、对冲需求、之前涨的太猛、地缘政治风险都可能在背后悄悄起作用……

财联社（上海，编辑 吴斌）讯，尽管周四美国宏观数据强劲，但美国国债却意外走高，10年期和30年期美债收益率双双跌至逾一个月低点，投资者已经越来越难以从经济角度解释美债走势。

周四美国公布的一系列经济数据均超预期，在1400美元现金支票刺激下，美国3月零售数据环比大涨9.8%，远超市场预期的5.8%。周四就业报告也大超预期，美国至4月10日当周初请失业金人数为57.6万人，远好于预期的71万人，创下2020年3月以来最低。

在强劲数据提振下，美股冲上纪录高位，但奇怪的是美国国债也加速上涨。10年期美债收益率跌逾10个基点，30年期美债收益率跌逾11个基点，双双创下逾一个月低点，且今年以来首次跌破50日移动均线。

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为何与强劲经济数据唱反调？

对于为何美债收益率与强劲经济数据唱反调，市场给出了多种猜测，日本买盘、对冲需求、之前涨的太猛、地缘政治风险都可能在背后悄悄起作用。

值得注意的是，近期日本投资者大量买入海外债券，助长了美国国债涨势；此外，与大量金融债发行相关的对冲需求可能也给美国国债带来了买盘。

美国银行美国利率策略师Meghan Swiber等业内人士此前曾表示，不担心美债需求疲软，随着日本在4月进入新财年，投资组合调整期已经结束，日本投资者会重返美债市场，从而对美债需求形成支撑。

另一个可能的原因是之前美债收益率涨的太猛了，所以过去一个月来，债券交易员多次对强劲就业数据、PMI数据、物价上涨视而不见，美债收益率已从年内高点回落，市场可能已经基本消化了数据强劲的预期。

地缘政治风险也可能是其中一个原因，Principal Global Investors首席策略师Seema Shah表示，美债“走向正在跟强劲的宏观题材唱反调”，部分原因可能跟地缘政治风险有关，但“也可能仅仅是因为近几个月收益率涨得太猛，比很多人预期的要快。”

责任编辑：张玉洁 SF107