震荡行情持续 多家基金公司和第三方平台发力投资者教育

基金震荡行情仍在持续。4月以来，A股市场遭巨幅调整，新基金发行低迷，和春节前的火热形成“冰火两重天”。市场大幅波动之下，投资者教育成为基金公司和第三方平台的发力重点。

为何基金赚钱基民不赚钱？

最近两年，基金赚钱效应明显，吸引很多90后跑步入场。数据显示，截至2020年底，公募基金规模已迈入20万亿元大关，与2019年底相比大涨了5.4万亿元，刷新历史纪录。而其中，权益类基金是增长主力之一，整体规模已经突破了5.5万亿元。

然而，刚进场的新基民就迎来当头一棒。春节后，市场剧烈震荡，不少“网红”基金近一段时间回撤超20%，许多基民不仅亏掉了去年的收益，还产生了浮亏。

一时间，基金大跌相关的段子满天飞。

实际上，基金并非不赚钱。Choice数据显示，2020年收益超100%的基金多达90只。2006-2020年的15年间，偏股型基金指数累计涨幅达1295%，年化收益率超过19%。但基金业协会数据显示，截至2018年，自投资基金以来盈利的客户仅41.2%，投资盈利超30%的仅6.5%。

为何基民不赚钱？多家基金公司和支付宝理财平台发布的《一季度基民报告》显示，持有基金时长短于3个月的用户中，超七成是亏损的。

该报告对市场上多只热门基金的基民投资情况进行了数据分析，发现除了市场行情波动外，追涨杀跌、频繁交易也是造成“基金赚钱基民不赚钱”困境的主要原因。以支付宝金选的近一百只产品为例，持有基金时长超过一年的用户中，近九成是赚钱的。数据分析还显示，频繁买卖的基民较拿着不动的基民收益率平均少28%，追涨杀跌的基民较基金净值涨幅少赚40%。

业内人士认为，如今越来越多年轻人选择“买基不炒股”，更愿意通过公募基金的方式参与投资，把钱交给比自己专业的机构和基金经理打理。但年轻人容易冲动和跟风，如果既没有深入研究基金经理的投资理念，也缺乏基金相关的专业知识，那就需要加倍警惕市场风险。

市场大跌基金经理纷纷“掏心窝”

早在市场一片火热时，已有基金公司和平台开始提示风险。

据记者梳理，易方达张坤、富国朱少醒等多位基金经理在年初都限制了管理基金的申购额度。而自2021年1月以来，支付宝理财平台集中发过6次理性投资提示，并联合机构一起做了多次投教。

2021年1月1日，支付宝理财智库发布给投资者的新年信，提醒投资者权益基金已连续两年大幅上涨，有必要降低2021年权益市场的收益预期。同时，多位基金经理也在支付宝讨论区提示理性投资，招商中证白酒指数的基金经理侯昊表示：“白酒虽好，但不能贪杯哦。”

临近春节，市场热度再度攀升，张坤在支付宝app上的搜索量增长3倍，一度登上热搜。狂热追捧之下，支付宝理财平台紧急发出提醒，不建议过度关注局部过热板块。

春节期间赶上情人节，不少在去年获得收益的年轻人在基金讨论区纷纷晒出收益“在线征友”，让讨论区秒变“相亲角”。支付宝理财平台随即也发出“温馨提醒”：理财和相亲都需要理性，一要擦亮双眼能识别风险，二要寻找最适合自己的，三要认准后懂得做时间的朋友，耐心经营。

支付宝理财智库负责人李小军认为，去年公募基金赚钱效应凸显，投资者心态乐观。但一季度也有很多理财经验不足的个人投资者进场，平台和机构加大投资者教育、风险提示尤为重要。

节后市场转向大幅震荡，一季度不少“网红”基金跌幅甚至超20%，仅三成基金获得正收益。市场大跌后，基金经理们也纷纷向基民说起了掏心窝的话。

3月底，此前被网友热捧的“公募一哥”张坤在基金年报中发出了“灵魂三问”，他反复提醒持有人，自己也有短期跑输的可能。他认为评价一个投资人至少需要看10年，并建议投资者也问自己三个问题：“这个管理人的投资体系是否自洽？这个管理人的投资体系是否稳定？我的投资体系和价值观是否与这个管理人的投资体系和价值观匹配？”

不少基金公司也积极通过日常文章和观点、短视频、直播等方式，加强基金经理与投资者的沟通、陪伴。数据显示，4月多家机构直播超过1000场。过去一年，机构在支付宝app上累计发布超13000篇投教文章。

今年会更考验机构和平台投教工作

在直播中，鹏华基金经理陈璇淼说：“每天市场的涨跌，都受很多因素影响，如宏观、流动性、资金面、情绪面等，短期很多东西其实不易看清。但如果我们把时间维度拉长到3年至5年，就会清晰很多，能够买的股票也会很少，因为真正有复利的、持续成长的公司并不多。投资者买基金，实际上就是把钱交给基金经理，基金经理再把这些钱，换成他们认为未来5年到10年最具成长性的行业，然后在这些行业里面找到最具确定性、竞争格局最好的公司。投资者需要做的就是耐心持有基金，然后等待这些公司未来业绩高增长带来的回报机会。”

震荡行情下，也有不少用户上支付宝搜索“内幕消息”“最赚钱的基金”等内容，希望寻找“捷径”。于是支付宝上线了针对性的“劝退”文案，如“投资没有稳赚不赔，认清风险，理性投资”“投资产品万万千，踏空就在一年间，春风又绿江南岸，长期持有心不偏”，据悉，这些文案均来自支付宝基金讨论区的用户评论。

上海高级金融学院教授兼学术副院长严弘认为，今年会更考验机构和平台的投教工作，以及投资者的知识储备，机构要通过更多元的投教内容帮助投资者培养长期投资理念，提升投资体验。（桑梓）

责任编辑：刘万里 SF014