最高支付507.5亿：方正控股遭内资爆炒 一度脱离仙股

一纸公告引发资本市场狂欢，港股上市公司方正控股直线飙升，一举冲破100%涨幅，最高见1.06港元，一度脱离仙股行列，市值来到12亿港元，较4月30日收盘市值净增7亿港元。

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截至发稿，公司不足20分钟成交量已经突破3500万股，巨额大单疯狂涌入。来，我们看看到底发生了什么？

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平安人寿入主，最高出资超500亿

4月30日，方正集团发布《关于参与方正集团重整进展的公告》。2020年2月19日，北京第一中级人民法院裁定受理方正集团重整申请，7月31日，北京一中裁定方正集团、方正产业控股有限公司、北大医疗产业集团、北大方正信息产业集团等五家方正集团实体进行合并重整。2021年1月29日，公司最终确定华发集团、中国平安、特发集团组成联合体作为方正集团的重整投资者。4月30日，管理人与重整投资者签署《重整投资协议》。

根据《重整投资协议》，除了方正微电子全部权益由深圳市特发集团单独承接外，原方正集团下属的保留资产将出资设立为新方正集团，整体出售给重整投资者。债权人有权选择债转股，但最终持股不超过27%。其余股份将由平安人寿与华发集团按7：3的比例承接。

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其中平安人寿将最低出资为370.5亿元，获得新方正51.1%股权；最高出资为507.5亿，获得新方正70%股权。本次重整投资者最终支付对价金额及持股比例取决于债权人 受偿方案选择情况，其中平安人寿将以 370.5~507.5 亿元对价受让新方正集团 51.1%~70.0% 的股权。

一言以蔽之，本次重整之后，中国平安将控股新方正集团，华发集团作为重要股东。更有市场分析，平保已经对方正证券进行尽职调查，并考虑将旗下平安证券与方正证券合并，有望跻身内地十大券商之一。

中国平安表示，参与方正集团重整，是在国家鼓励保险资金支持实体经济发展及国家推进校企改革的重大战略的指引下，经本公司第十一届董事会第十七次会议审议同意，本公司及下属企业，拟与由珠海国资委领 导的珠海方企业组成联合投资人，参与方正集团重整，按照市场化与法治化的原则，化解 其债务危机，促使其回归健康可持续发展轨道。

中国平安强调，本次重整是公司进一步深化医疗健康产业战略布局、积极打造医疗健康 生态圈的重要举措。同时本公司亦将积极推进方正集团其他板块的业务提升、资产运营与资本运作及合规化改造。本次重整，公司将努力提供投资回报和社会效益。

野村表示，该投资的最有价值和最重要的资产是医疗和保健资产，包括北大医疗产业园和制药公司北大医药等。该行认为，将收购的金融资产是核心资产的一部分，但并非平安的目标，因为平安集团已经拥有完整的金融营业执照。该行续指，由于该收购未提供详细的财务数据或估值数据，目前暂无关于交易价格的评论。

五大行业布局，方正控股为何爆发？

据方正集团官网介绍，方正集团是北京大学于1986年投资创办的大型国有控股企业集团。近年受内外部因素影响，方正集 团及其下属部分企业面临经营困难、资不抵债等问题，方正集团被法院裁定与其前述 4 家 主要子公司一并进入司法重整程序。

截至2018年底，方正集团总资产3606亿元，净资产655亿元。2018年，方正集团年收入1333亿元，年净利润14.9亿元。目前，方正集团海内外员工合计约3.8万名。

根据公告，投资者在本次重整中拟收购的新方正集团资产包括重整主体下属医疗、金融、信息技术、教育、商贸及地产等板块的股权类、债权类及其他类资产，主要核心板块的大致简介如下：

1．医疗板块：主要以北大医疗产业集团有限公司为主体，依托于北京大学和北京大 学医学部，拥有以北京大学国际医院为旗舰医院及十余家医疗机构组成的医疗服务体系、 国内首家从事医疗信息化的企业北大医疗信息技术有限公司、中国医药重点骨干企业北大 医药股份有限公司（000788.SZ）和占地 220 余亩、孵化 100 余家创新型生物医药企业的 北大医疗产业园。

2．金融板块：主要以方正证券股份有限公司（601901.SH）、北大方正人寿保险有 限公司为核心主体，业务范围涵盖证券、期货、基金、保险等领域。

3．信息技术板块：主要以北大方正信息产业集团有限公司为主体，旗下包括方正科技集团股份有限公司（600601.SH）等公司，目前已形成了覆盖智能制造（PCB、封装基 板等）、印刷出版、新闻传媒、宽带通信、智慧城市解决方案等领域的产业布局。

4．教育板块：主要包括中国高科集团股份有限公司（600730.SH）和北大方正软件职业学院等，主营职业教育、非学历职业培训等业务。

方正控股增利不增收，股价爆炒成资金博弈场所

方正控股是方正集团全资子公司北大方正信息产业集团的旗下公司，持有公司30.6%的股权，主要从事字库版权业务、印刷业务和媒体业务及网络出版四大业务方向。

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近期公司公布了公司2020年度业绩，公司2020年实现净利5400万元，超出市场预期，同比扭亏，但同时，公司财务问题重重。2020年，公司实现收入9.37亿元，较去年下滑11.5%；现金状况恶化，账上现金及等价物为3.64亿元，同比下滑34.3%。不过，公司负债总额大幅下滑，计息银行借贷清零。

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本次方正集团获平安入主，持股超50%，同时北大方正信息产业集团的主要股东也将变为中国平安。方正控股也在公告中表示，一旦重整方案生效，北大方正信息产业集团有限公司持有的该公司股权将由重整投资者直接或间接持有，可能导致该公司控股股东发生变化。

方正控股获平安入局自是利好，但在动辄爆炒100%的背后，公司也成为资金博弈的场所。股民纷纷表示，“赌场”，“远离”。

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观察盘后资金数据，代表内资散户的富途证券疯狂买入400万股，盈透证券买入超100万股。

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责任编辑：张海营