京东物流赴港上市：合肥市国资委入局 工中建、平安国寿纷纷站台

5月2日消息，京东物流通过港交所聆讯，刚刚更新聆讯后资料，高盛、美银、海通国际为联席保荐人。

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2018年至2020年，京东物流营收分别为人民币379亿、498亿和734亿，其中2020年收入同比增长47.2%，相比2019年增速继续扩大。

值得注意的是，公司毛利率一直处于个位数，2018年至2020年，京东物流毛利率分别为2.9%、6.9%及8.6%。

2018年至2020年，京东物流亏损额不断扩大，分别实现亏损27.65亿元、22.34亿元及41.34亿元，亏损额增加主要源于三个方面：

1）可转换可赎回优先股公允价值的预期变动；2） 2021 年毛利率预期下降（部分原因是COVID-19相关政府支持受益预期减少）；3）2021年一般及行政开支、销售及市场推广开支以及研发开支预期增加。

其中，公司可赎回优先股公允价值变动从2018年的23.9亿元增至2019年的31.55亿元，进一步增加至2020年的40.37亿元。不过，这部分不是公司实质亏损，上市后可转为普通股。

就调整后净利来看，公司2020年实现扭亏，从2018年的亏损16.15亿减少至2019年的9.24亿，2020年则实现扭亏为盈，实现调整后净利17.1亿元。

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公司现金流状况恶化，2018年实现现金等价物192亿，2019年减少为92.74亿，锐减一半，2020年进一步减少为63.47亿元，公司投资活动净额产生大幅净流出。不过，公司还有定期存款36亿。

具体持股来看，京东持有京东物流39.24亿股，持股占比79.2%，而刘强东拥有京东76.9%的表决权，因此，刘强东为京东物流实控人兼控股股东。

根据招股书，上市前，腾讯持股1200万股，占比0.24%；高瓴资本持股2.9%，红杉资本通过SCC Growth 持股1.45%。天壹资本持有2800万股，持股0.57%；全球最大的私人股权投资基金之一凯雷持股0.81%；千山物流持有2000万股；国务院旗下国调基金持有2000万股。

各大金融巨头云集，工商银行旗下的The Day Limited持股2000万股，中国平安旗下的Yun Sheng Capital Cayman持股2000万股，中国银行旗下的宜嘉持股1200万股，国泰君安旗下钟鼎十期投资持股1200万股，招商银行旗下CMBI Private Equity Series SPC持股800万股，华兴资本旗下Green Galaxy LLC持股800万股，建行旗下的Vision Toll Limited持股400万股，中国人寿持有4000万股，持股占比0.81%。

卢志强旗下的通海控股控股的Oceanwide Sigma Limited持股847万股。

此外，合肥国资委也有持股。建行和合肥市国资委旗下的私募基金茅台建信资本基金持股800万股。

该基金主要投资于增长阶段和成熟阶段的消费和消费相关行业。其由蒲公英资本有限公司拥有，而蒲公英资本有限公司由建领资本（香港）有限公司全资拥有。建领资本（香港）有限公司由建信信托有限责任公司间接拥有。建信信托有限责任公司由中国建设银行股份有限公司拥有67%，合肥兴泰金融控股（集团）有限公司拥有33%。合肥兴泰金融控股（集团）有限公司由合肥市国有资产管理委员会全资拥有。

施世林旗下的Eastar Capital Fund L.P．持有1.44亿股，持股占比2.9%，据悉其早前曾任职新华社和中国经济导报社，2004年开始从事投资咨询工作，用短短十年时间从媒体人转为成功的投资者。

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责任编辑：张海营