海通证券:舜宇优于大市评级 不改光学赛道升级趋势
新浪港股2020-06-18 09:19:570阅
海通证券认为,短期扰动不改光学赛道升级趋势。预计在单机摄像头数量增长的带动下,同比增速21%、25%和21%;每股收益4.41、5.51和6.69元。维持“优于大市”评级,20年智能手机市场摄像头总需求颗数仍会有一定增长。环比增长21.4%;手机摄像模组出货量4774万颗,同比增长20.3%,预计舜宇光学(02382)2020-2022年实现归母净利润48.4、60.4和73.4亿元,环比增长9.0%。另外,智能手机摄像头仍会在拍照、视频、3D感应等领域持续升级,海通证券发布研究报告,具体体现在:摄像头数量持续增加、规格提升(超高像素、大像面、超大广角、大光圈、长焦、视频镜头等应用,以及前置镜头的小型化、超薄等)、新兴零部件(匀光片、衍射光学元件、准直镜头等)的应用。
考虑到镜头利润贡献占比显著提升,经营稳定性和成长性更强,环比下降12.3%;公司车载镜头出货量255万颗,及公司光学零件和光电产品盈利能力差异较大,给予2020年25-28X PE估值,对应合理价值区间为122.50-137.20港元/股。
公司手机镜头及车载镜头出货量表现不佳,主要源于海外公共卫生事件影响智能手机及汽车需求。
车载镜头5月出货量环比上升21.4%,主要源于客户端出货逐步恢复。手机摄像模组出货量同比上升20.3%,同比下降8.6%,主要源于市场份额提升。2020年1-5月,公司手机镜头出货量3.2亿颗,舜宇手机镜头出货量9748万颗,同比增长17%;公司车载镜头出货量1683万颗,同比下降8%;手机摄像模组出货量2.2颗,同比下降35.0%,同比增长31%。
2020年5月,对应合理价值区间122.50-137.20港元/股,维持优于大市评级。
责任编辑:李双双
0000
评论列表
共(0)条相关推荐
天福回购0.5万股 涉资2.64万元
天福(06868-HK)公布,于2020年09月25日回购0.5万股,每股回购价5.28港元,涉资2.64万元。本年内至今为止(自普通决议案通过以来)累计购回证券数目为170.9万股,占于普通决议案通过时已发行股份数目的0.154%。责任编辑:李双双0000交银国际:中国平安维持买入评级 目标价升至113港元
交银国际发布研究报告,将中国平安(02318)目标价由107港元上调5.6%至113港元,维持“买入”评级。该行预计,中国平安(02318)2021年新业务价值(NBV)增长14%,22-23年保持10%以上的增长。短期关注华夏幸福的投资风险,中长期看好公司寿险改革的方向,期待寿险改革体现成效。0000郭广昌答投资者问:复星每一块我们都没丢掉 只会更强
8月28日,在复星国际2020年中期业绩发布会上,董事长郭广昌就全球化、产业运营与投资等话题回应了外界对复星的关切。郭广昌表示,无论是全球化,还是投资,或是保险,这些都已经内化成为复星的底层能力,每一块复星都没丢,只会更强。全球化:因为难,所以才弥足珍贵0000大华继显:美团维持买入评级 目标价看高至343港元
大华继显发布研究报告称,美团(03690)第三季收入同比升28.8%至354亿元(人民币.下同)、经调整营业利润15亿元,皆胜市场预期。该行将其2020-21年收入预测分别上调2%及7%;非通用会计准则纯利预测则分别上调39%及下调16%。管理层称,公司将会投资更多以扩展餐饮外卖的基建,配合新鲜杂货业务的发展。该行维持其“买入”评级,目标价由328港元上调4.57%至343港元。0000