国金证券:明源云首予买入评级 目标价51.9港元
国金证券发布研究报告,首予明源云(00909)“买入”评级,目标价51.9港元。
报告中称,地产行业信息化具备广阔发展前景。我国地产行业增速放缓,整体盈利能力下降。地产行业竞争加剧,市场集中度提升,中小房企业生存压力增大。政策直击行业痛点,精细化管理、降本增效需求迫切。数字化转型是提升管理精度、降本增效的有效手段。美国房地产行业占GDP比重约6.2%,信息化率1.5%以上,而中国房地产行业占GDP比重接近15%,软件解决方案渗透率仅约0.1%,增长潜力巨大。预测2024年房地产产业链行业软件解决方案市场规模655亿元人民币,较2020年翻三倍,市场空间广阔,为明源云发展提供绝佳机会。
国金证券称,地产行业专业服务、销售管理与产品力打造坚实护城河。深耕地产行业20年,2019年公司在房地产行业的ERP和SaaS产品分别以16.6%和23.3%的份额领先市场。企业管理软件应与公司管理、业务流程深度契合,而非单纯的IT工具。公司的地产专业知识构成最核心竞争力,现有产品覆盖房企价值链全流程,对行业细节知识的把握使通用型ERP厂商难以超越。
公司同时采用直销与渠道分销拓展市场,一线城市主要依靠直销,下沉市场发挥渠道的区域优势与成本优势,通过股权激励与折扣佣金建立扎实稳定的合作关系,渠道创收比重已超50%。专业的企业服务、定制化开发能力进一步提升客户粘性与ARPU值,19年百强企业客户续费率138%。公司2020年9月上市,募集资金60%用于产品及尖端技术研发,进一步提升竞争力。
报告提到,市场需求旺盛,公司优势显著、战略清晰,未来增长可期。地产信息化需求确定性强。虽然头部房企自主研发、自建IT团队成行业趋势,但明源云机会多于挑战,与头部房企合作大于竞争。同时,三四线城市房屋开工面积比率和销售面积比率均大于50%,明源云下沉空间广阔,公司战略清晰且坚定。该行看好公司未来增长,预计收入增速超行业平均。
该行预计,公司2021-23年营收24.07/33.43/46.09亿元。由于公司SaaS收入占比已超过50%,采用PS法进行估值。参考可比公司PS,考虑到公司在房地产细分领域龙头地位稳固,给予公司25倍PS,对应22年收入的合理市值1002.9亿元港元。
责任编辑:李双双
东正金融澄清:汽车金融公司牌照不会受到影响
东正金融(02718)发布公告,公司于近日关注到关于公司的负面新闻,经与中国银行保险监督管理委员会上海监管局沟通后,作出以下澄清:一、公司是经由中国银保监会批准设立的汽车金融公司,是为汽车购买者及销售者提供汽车金融服务的非银金融机构;二、公司的汽车金融公司牌照不会受到影响,公司的持续经营与业务均不会受到实质性影响。责任编辑:卢昱君0000TCL电子上涨4% 董事会主席李东生行使购股权
TCL电子(1070.HK)涨4.52%,报6.24港元,总市值152亿港元。TCL电子宣布,董事会主席李东生先生于9月29日行使购股权,斥资1510万港元现金行使TCL电子346万股购股权。这部分购股权行权价格为每股4.4834港元及每股3.3918港元。本次行使购股权,显示李东生先生对公司业务长期稳健发展的信心,以及对公司长期投资价值的认可。责任编辑:卢昱君0000午评:港股恒指跌0.08% 安踏体育涨超5%蓝月亮涨近6%
12月22日消息,美股周一收盘涨跌不一。市场正权衡英国变异病毒失控与美国财政刺激措施等因素对股市的正反影响。英国传染性更高的变异病毒失控令市场担忧。美国国会就9000亿美元纾困计划达成协议,姆努钦称刺激性支票最快或于下周发放。今日开盘,恒生指数低开0.17%,盘中一度翻红。截止午间收盘,恒生指数跌0.08%,报26284.33点;国企指数涨0.43%,红筹指数涨0.35%。0000金地商置10月合约销售总额同比减少约29.69%至55.57亿元
金地商置(00535)公布,该集团于2021年10月的合约销售总额约人民币55.57亿元,同比减少约29.69%;而期内合约销售总面积约35.07万平方米。期内的销售均价为每平方米约人民币15850元。1-10月,累计合约销售总额约人民币641.86亿元,同比增长约5.85%;而累计销售总面积约311.31万平方米。责任编辑:卢昱君0000快讯:安能物流上市首日平开 此前获2.8倍认购
11月11日消息,安能物流今日登陆港交所,公司发行8022万股股份,每股定价13.88港元,每手500股。今日开盘,安能物流平开,报13.88港元,最新市值161.37亿港元。公开发售阶段安能物流获2.8倍认购,分配至公开发售的发售股份最终数目为802.2万股,占发售股份总数的约10%(任何超额配股权获行使前)。合共接获10115份有效申请,一手中签率50%,认购3手稳中一手。0000