2分钟读财报|古井贡酒连吃2跌停：2020年业绩掉队?白酒外拓受阻

作为徽酒领头羊，古井贡酒率先掉队。

财报资料显示古井贡酒2020年营业收入102.92亿元，同比下降1.20%；归属于母公司净利润18.55亿元，同比减少11.58%。

从自身来看，古井贡酒2020年的表现远低于此前预期的116亿元，创5年来的增速新低；从外部同行对比来看，古井贡酒已然成为百亿营收俱乐部中“最差者”。而其中不得不说的是，古井贡酒的毛利率出现了多个季度的趋势性下滑。

自2018年以来，这本来是高端及次高端白酒的黄金时期，但古井贡酒的毛利率却出现了趋势性的下滑。2020年的毛利率仅75.23%，其中年份原浆的毛利率也下滑了1.6个百分点。上涨高达17%的成本，无法传导至下游的消费者处。

单品上，高端产品年份原浆的毛利率也出现下滑。2020年，古井贡酒实现白酒产量约83668吨，同比下滑3.75%，而销量约86930吨，同比下滑更是达到10.8%。其中，虽然年份原浆的销量仅增长3.99%，且毛利率还下滑了1.66个百分点。

这意味着古井贡酒主营业务的竞争力下降，受此影响古井贡酒在4月30日和5月6日连续两天股价被砸停，股价险守200元/股大关。

目前困扰古井贡酒的外拓问题始终没有很好解决。此前为了扩大省外市场，古井贡酒2016年斥资收购湖北黄鹤楼酒业，后者2017-2019年踩线完成业绩承诺后，2020年仅完成了5.83亿元，同比下降55.27%，不仅严重腰斩，还与承诺业绩17亿元相去甚远。

2020年古井贡酒又宣布收购省内的明光酒业，但因明光酒业市场与古井贡酒高度重叠，对产品外拓意义不大，导致这项收购并不被外界看好。

如今2021年白酒行业竞争激烈、分化明显，想要冲击200亿元营收的古井贡酒要如何破局呢？

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责任编辑：卫晓丹