美团十连跌、股价自高点腰斩新经济板块怎么了？

上海证券报2021-05-11 13:11:050阅

周二早盘，A股三大股指下探回升，但板块表现却与昨日相反：白酒股企稳，养老、医美等概念股回暖，钢铁、有色、煤炭等周期股则高位回撤。

早间开盘，港股新经济板块就全线走软，美团甚至走出“十连跌”，股价较高点已跌近腰斩。

美团十连跌

股价自高点腰斩

隔夜美股三大指数尾盘跳水集体收跌，其中科技股龙头普跌，特斯拉收跌6.44%、苹果、亚马逊、谷歌等均跌逾2%。受外围科技股大幅走弱影响，港股市场，尤其是新经济板块，再度出现回撤。

今早，恒生指数开盘跌1.08%，持续走低，截至发稿时跌幅超过2.12%。恒生科技指数跌幅超过3.5%，腾讯控股、阿里巴巴-SW、小米集团-W跌幅均超过2%，快手-W大跌7.84%。

近日处于“风口浪尖”上的美团-W再度下跌7%以上，K线图走出“十连跌”，截至记者发稿时，报收242.8港元/股。若从今年2月18日460港元的高点开始计算，美团股价已接近腰斩。

消息面上，昨日晚间，上海市市消保委发布消息，“五一”前后，上海消费市场投诉总体平稳，但与此同时，线上平台类消费争议相对集中多发。为此，10日下午，上海市消保委约谈了美团、拼多多，指出了两家在消费者权益保护方面存在的突出问题。上海消保委表示，美团的主要问题：一是取消订单引发的退款问题；二是订送餐、生鲜蔬菜配送不履约问题；三是页面误导消费者的问题。

美团表示，公司将根据上海市消保委的要求，对其相关的业务进行自查与整肃，并将于近日向消保委递交整改报告。

中信证券：聚焦估值调整、

潜在收益率上行的“新经济”公司

自春节过后，随着美债收益率的上行，全球流动性将收紧的担忧一度使得港股市场连续回调。进入5月以后，大宗商品价格的飙升再次引发市场对于通胀的担忧，以新经济板块为代表的港股高估值个股再度承压。

中信证券策略团队认为，港股市场仍不乏结构性亮点，印度疫情再次全面爆发引发市场对于疫情的担忧，间接推动部分制造订单回流，港股医药板块领涨。除此之外，大宗商品于4月开启新一轮上涨，原材料价格的快速上行推高工业、原材料板块的股价表现。

资金面上，南向资金3月底重回净流入，聚焦估值调整、潜在收益率上行的“新经济”公司。中信证券统计显示，从个股层面来看，腾讯控股依旧抢手，安踏体育、李宁、中芯国际、华虹半导体等同样获得南向增持。

但外资延续了春节后减持的趋势，4月单月净卖出460亿港元，大幅减持香港本地金融、可选消费和地产板块。不过中信证券统计显示，外资在个股层面仍有逆势加仓，其4月单月净买入最大的分别是美团、比亚迪股份、建设银行和工商银行。

兴业证券研报认为，港股2月下旬开始的市场调整并非熊市开始，而是结构性长牛的短期休整，并已在4月底已到尾声，最迟5月中旬将迎来季度级别的做多窗口期。建议逢低做多，积极把握盈利驱动型的结构性行情。

A股核心资产企稳？

不过，虽然港股新经济“核心资产”早盘全线走弱，但A股方面以白酒为代表的“核心资产”出现了企稳迹象。

食品饮料以2.31%的涨幅位居28个申万行业首位。青青稞酒涨停，中炬高新大涨7.88%，贵州茅台上涨2.87%，重回1900元上方。

此外，受消息面驱动，养老概念爆发，大湖股份、宜华健康等多股涨停。

连日大涨的煤炭、有色、钢铁、石油等板块盘中则大幅回调，截至发稿，平煤股份、陕西黑猫、常铝股份、华菱钢铁等多股大幅回撤。

此前大宗商品的持续上涨一定程度引起了市场的担忧。国金证券策略分析师艾熊峰便表示，4月以来，随着铝和铜等工业金属不断创历史新高，大宗商品迎来了今年以来的第二轮上涨，但很有可能这是商品的最后一次普涨。

艾熊峰认为，核心的原因在于后续供给端或面临一定的压力，此外通胀压力之下央行特别是美联储政策的边际收缩同样会对商品涨价趋势造成负面冲击。

不过也有部分外资机构认为，大宗商品的牛市还有望持续。美国嘉盛集团资深分析师 Fiona Cinccota表示，超级大宗商品的周期已经到来，且每次周期到来将至少持续大半年。金融危机后的超级商品周期下，铜价涨幅曾高达200%，如今110%的涨幅并不值得惊讶。