港股科技股怎么了？首批6只恒生科技ETF进场价值即将重估？

券商中国2021-05-11 17:08:422阅

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暴跌、腰斩…港股科技股怎么了？首批6只恒生科技ETF进场，价值即将重估？

连续几周以来，伴随美国科技股的下挫，在美国上市中概科技股也出现连番下跌，而在香港上市的中国科技股，也跌幅巨大，不少优质股票甚至出现腰斩。

5月6日，刚刚获批的首批6只恒生科技ETF，5月11日起便将陆续进入发行期，募集时间最长7天，募集目标资金为280亿元，投资标的直指港股科技板块。此时或许正是国内资金加紧入场的好时机。

5月11日，率先启动发行的是大成恒生科技ETF，该产品预计认购天数为3天；另外5只同期获批的产品则将在5月12日启动发行，分别是华夏恒生科技ETF、易方达恒生科技ETF、博时恒生科技ETF、华安恒生科技ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF。

根据首日的发行情况，有相关基金公司表示，受行情低迷影响，需对本次发行降低预期，“日光基”或难出现。

恒生科技板块跌幅逾30%，多只个股近乎腰斩

5月11日开盘，港股科技公司普遍回调，美团、京东跌超6%，京东、网易跌超5%，阿里巴巴和腾讯控股也一度跌超3%，恒生科技跌幅超过4%。

这一跌幅可谓是昨夜美盘科技公司下跌的延续，10日纳斯达克综合指数跌逾2%，五大科技巨头FAAMG市值蒸发1.7万亿美元。中概股方面，隔夜拼多多跌逾9%，哔哩哔哩和京东跌幅均超过5%。

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数据显示，多家知名的中国科技公司，包括在美中概股和在港科技股，自年初高点以来，跌幅巨大。其中，拼多多自今年2月16日股价达212.6美元/股最高价后，累计下跌超44%。而美团股价也较今年年初最高价重挫47%。

随着国内优质科技巨头纷纷赴港上市，港股已是国内“独角兽”公司的聚集地。恒生科技指数（代码：HSTECH）被称为“中国版纳斯达克100”，成分公司多为当下科技巨头和细分行业领先公司。在今年这一波调整中，恒生科技指数也从年初高点跌幅也达到了31%，而港股的恒生科技ETF(3032)也自年初高点跌幅达到32%。

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尽管短期4个月内恒生科技指数跌幅巨大，但是如果拉长时间距离看，长期投资者受益仍然颇为丰厚。数据显示，如果自2020年年1月初至2021年5月7日，恒生科技指数的累计收益仍然高达71.31%，显著优于各主要宽基指数。如果拉长到2014年12月31日以来，恒生科技指数涨幅高达177%，显著跑赢其他板块指数。

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投资者跃跃欲试抢抄底，基金份额不降反升

在长期优秀投资价值的激励下，虽然短期科技股股价跌幅巨大，但是投资者仍然对于科技股痴情不改，入场资金跃跃欲试。从港股恒生科技ETF(3032)来看，基金份额反而从年初2月份上升了40%。

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与此同时，国内抄底资金也正在加紧入场。5月6日，刚刚获批的首批6只恒生科技ETF，5月11日起便将陆续进入发行期，募集时间最长7天，募集目标资金为280亿元，投资标的直指港股科技板块。

近年来，港股市场发生了很大的结构性变化，已经具备大型主流科技指数的成长沃土。香港交易所更改上市规则，港股市场上的科技行业迅速发展，赴香港上市的科技企业数目持续增加。从交易量和成交金额上看，科技公司已经占据全部港股的1/3。

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从产品来看，除华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF外，其余5只基金均直接跟踪指数，即以恒生科技指数的成分股及备选成分股为投资对象，采取完全复制法，按照标的指数成分股及其权重构建基金的股票投资组合。

易方达基金认为，市场普遍认为高估值的科技股短期波动较大，近日各大型成长科技股的连续下挫也只是估值正常回调的一部分，恒生科技指数各成分股都是大型科技股和新经济股，其长期成长性仍存，业绩潜力巨大，增长确定性高，仍具有长期跟踪价值。

华安基金认为，恒生科技指数集合港股新经济优质赛道龙头，顺应港股市场长期结构性变化。指数囊括了众多优秀互联网科技公司，其中腾讯、阿里、美团、小米和京东合计的权重超过40%。通过对标美国市场的纳斯达克100指数，两者作为各自市场的科技类指数都存在着高成长、高估值、高波动和高夏普比率的特点，并在长期跑赢了各自对应的综合指数。因此我们看好指数的长期投资价值。

基金经理看好中概股价值重估投资机会

虽然近期新基金发行市场较为低迷，但基金公司对于恒生科技ETF的发行还是十分有信心，发行时间最短的仅1天，最长的也不过7天。其中，华夏恒生科技ETF和易方达恒生科技ETF均只发售1天，募集上限均为80亿元。这两只基金的托管行分别为建设银行和招商银行。

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华泰柏瑞指数投资部总监柳军表示，中概股在海外市场普遍有估值受压现象，回归香港和国内市场有望获得价值重估投资机会，且大多数成分股是陆港通标的，受益于南下资金精准滴灌。本次华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF对标的指数覆盖了30只港股科技龙头，聚焦资讯科技、非必需性消费、工业、金融、医疗保健等5个板块，不同于恒生系列其他指数，引入了“快速纳入条款”，及时反映市场新鲜血液，每季度定期更新迭代，以保证科技指数的“最强生命力”特征。此外，恒生科技指数与其他科技指数相比，恒生科技指数不仅覆盖了互联网等应用公司，也包含了“硬科技”的高科技公司，科技代表性更全面。

华夏基金认为，港股市场部分特色细分行业相较于A股有明显优势，如以腾讯、美团为代表的互联网巨头，以及领先的云服务器厂商和创新型药企和器械公司；而A股拥有一批优质半导体公司，以及高端白酒和家电等优质消费行业资产。对港股和A股市场核心资产进行组合配置可以发挥二者优势，形成良好的互补效应，有望长期维度增厚投资组合收益。