巨丰投顾：“牛市旗手”突然启动虚晃一枪还是新行情启动？

巨丰投顾2021-05-14 12:07:050阅

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观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

今日，沪深两市双双高开，开盘震荡后一度下探，但此后强势拉升，并在医药、证券等板块的启动下，带领指数顺利翻红并继续上行，盘中上演逆袭。上行过程中，非银金融、国防军工、休闲服务以及医药生物、食品饮料等表现抢眼，一度下行的周期品种也探底回升，仅有纺织服装、银行、家用电器等少部分板块小幅走低。

上午盘面的异动，有三个主要的原因。首先，当然是券商以及医药股的拉升，医药股利好消息提振下的大涨，对于创业板以及深成指的上行提供了直接的动力。而券商板块的拉升虽然是超跌反弹，但意义非凡。除了对沪指的上行起到重大贡献之外，对市场人气的提振也是很大的；其次，连续调整之后外围市场开始反弹，隔夜集体的上涨也造成今日A股的高开；此外，近期A股整体强于海外市场，基本跟涨不跟跌，所以在海外市场的下跌中有所支撑，而一旦海外市场抬头，A股就迎来拉升。

当然，这里对于证券板块的异动需要格外留意。从此前多次的异动看，都是一日游行情，而此次呢，究竟是又一次的虚晃一枪还是真正的启动，推送新的行情？实际上，历史上每一次券商板块的启动，都需要有充足的流动性来推动，显然目前流动性虽然不紧张，但是并不十分充裕，所以阶段或者单日的异动很可能，但是出现连续以及较大级别的上行，还是有难度的。所以，在业绩以及超跌之下，这里更多的还是超跌反弹，是否出现大行情，还得继续观望。

不过，目前市场的情绪在逐步回升，场面也在逐步活跃，赚钱效应似乎也在增加，这对于指数继续向好有很大的提振作用。更主要的，近期市场所表现出的逆全球走势，也逐步显示出A股的坚挺。而这一切，一方面来自于市场此前的全球范围内的滞涨，另一方面也源于国内疫情防控的得当。当然，经济持续复苏的支撑以及流动性稳定的提振，实际上也预示市场向好趋势的本质没有发生改变。

因此，对于当前的市场，继续保持此前适度乐观的观点。经济复苏依旧，流动性保持平稳，市场向好趋势没有改变，当前也不具备系统性风险。而且，经历了此前的集中杀跌以及反复磨底之后，市场集中风险释放，结构性行情已经开启，部分板块以及部分个股的牛市也依然上演，而指数也或将在成交量的释放下迎来上行突破。建议投资者轻指数而重个股，积极把握板块以及个股的机会。对于低估值以及强业绩的品种，仍是主要的配置方向，而成长性的高估值品种，则不建议重点配置，甚至还要远离。对于业绩比较差的品种，炒作都不建议参与。

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