从“锦上添花”到“雪中送炭” 微医做对了什么？

4月1日，微医正式递交招股书，向资本市场迈出关键一步。这使得人们终于得以一窥微医这家数字健康独角兽的全貌。

在港股市场已经存在阿里健康、平安好医生和京东健康等互联网医疗概念股的背景下，微医上市的消息依然能引起广泛关注，最重要的原因之一，是其为资本市场提供了一套有别于“医药电商”的全新思路——以“医”为本的数字医疗服务。

近10年来，互联网一直在尝试攻占宛如铜墙铁壁般的医疗健康领域，却受限于行业固有的特殊性和纷繁复杂的利益关系等原因一直步履维艰。即便是阿里、京东等超级巨头纷纷入场，推动实现了药品零售的线上化，但对严肃医疗核心环节的改革还停留在初级阶段。

相比有着“电商基因”加持的医药电商，以微医为代表的数字医疗赛道，因其与传统严肃医疗的关联性更强，故长期处于又“慢”又“热”的状态，这或许也是微医上市消息“姗姗来迟”的重要原因。

2015年，微医创办了中国首家互联网医院——乌镇互联网医院，使得在线复诊、电子病历共享、电子处方、药品配送等创新服务的落地成为可能。2018年国务院办公厅印发《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》，鼓励医疗机构运用“互联网+”优化现有医疗服务，“做优存量”；推动互联网与医疗健康深度融合，“做大增量”。由此，在政策层面明确给予了互联网医院发展的空间与方向。

2020年，突如其来的疫情，为互联网和严肃医疗之间的鸿沟提供了加速弥合的契机，特别是互联网医院在“空中战场”的优异表现，不仅促使国家相关支持政策密集出台，数字医疗也借此机会完成了培育市场的使命，更为资本市场带来了相比医药电商更加宽广的想象空间。

今年3月23日，国家卫健委规划司司长毛群安在国家卫健委举行的新闻发布会上指出，“互联网+医疗健康”在很多医疗机构逐步从“可选项”变成了“必选项”，从“锦上添花”变成了“雪中送炭”，互联网医疗已经成为医疗服务的重要组成部分，公众在看病就医过程中也得到了更好、更便捷的体验。

据官方数据，全国互联网医院的数量已从2018年底的119家增至2021年3月的1100余家。互联网医院数量的增长，也意味着人们对提供包括线上线下一体化诊疗以及处方药、病种管理、健康维护、健康险等严肃医疗服务在内的“数字医疗”提出了更高要求。

根据招股书披露，2018至2020年，微医收入复合年增长率达168%，而2018、2019年研发投入占收入比高达93.4% 和71.3%，研发费用几乎等同于全部营收，即使在2020年收入爆发式增长262%的情况下，占比依然超过了18.8%。微医通过持续的研发创新投入，不断扩大数字医疗服务平台的覆盖范围，逐渐探索出一条以医保统筹区为单位的严肃医疗的数字化之路。

2015年，微医创办乌镇互联网医院。2017年，微医成立了首个互联网医院服务中心与线上协同服务。2018年，微医推出互联网医院赋能的“流动医院”，并建立了首家专注慢病管理的互联网医院——微医泰山慢病互联网医院。2019年，微医在山东泰安推出中国首个可由医保直接结算的市级慢病管理服务模式。2020年，微医在天津推出中国首家以互联网医院牵头的省级数字健共体，提供包括数字慢病管理服务在内的数字医疗服务。

据弗若斯特沙利文报告，按互联网医院数量和数字医疗问诊量计算，微医已经是中国最大的数字医疗服务平台，市占率排名第一，达到15.5%，超过2-5名总和。

微医所连接的医疗服务资源不仅体现在规模上，更体现在连接的深度和质量上。微医旗下的27家互联网医院中有17家成为了医保定点机构；连接的7800家医院覆盖中国超过95%的三甲医院；平台注册的27万名医生中，86%为主治医生或以上级别。根据艾瑞咨询1月发布的报告，微医的平均推荐分数为9.05（满分10分），主要受平台医生的专业知识水平、高响应率及丰富的医生资源所推动。在此背景下，微医的MPU（月度付费用户数）达到2500万人。

资料显示，2019-2030年间，数字医疗服务市场年均复合增长率为37%，2030年市场规模将达7390亿。随着数字医疗赛道愈发火热，从某种意义上说，作为中国最大的数字医疗服务平台，微医的上市不仅为数字健康行业打造了一个有别于“医药电商”的全新样板，更是宣告了数字化对传统医疗的升级改造进行到了关键阶段。

责任编辑：陈诗莹