尽管金融稳定风险加剧 欧洲央行仍对经济前景持乐观态度

副行长Luis de Guindos表示经济前景面临的风险“更加平衡”

美国市场的繁荣带来了破坏性溢出效应的风险

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尽管资产价格高估给金融稳定带来了越来越大的风险，但欧洲央行在下个月即将召开重要的货币政策会议之际仍对经济前景持相对乐观的态度。

欧洲央行副行长Luis de Guindos在接受彭博电视台采访时表示，经济前景面临的风险“比过去更加平衡”。 “在欧洲各地，疫苗接种都在加快，我们正在赶上，缩小差距。”

欧洲央行管理委员会将在6月10日举行会议，评估最新的经济预测并判断是否应开始缩减其紧急债券购买计划。欧洲央行在本季度加快了资产购买步伐，以应对由于美国经济复苏加快而导致的借贷成本上升。

Guindos说，决策者将考虑各种不确定因素，包括新的病毒变种和及其对某些新兴市场构成的风险。他还提到了欧洲央行周三发布的《金融稳定评估》报告中列出的日益上升的风险。

该报告评论了高债务负担和市场“引人注目的繁荣”的危险。这种措辞呼应了前美联储主席艾伦·格林斯潘在1990年代互联网泡沫时期“非理性繁荣”的说法。

报告强调了人们的担忧，即为应对危机而需要的大量财政和货币刺激措施也正在加剧危险的失衡现象。 Guindos表示， 欧洲央行认为“某些领域出现了高估”，但尚无资产泡沫。

不过，欧洲央行警告说，如果美国通货膨胀再度超出预期，促使投资者押注货币政策更早收紧，导致债券收益率在经济增长没有相应改善的情况下上升，那么“美国股市重新定价的溢出效应可能很大。”

收益率上升将压低债券价格，并削弱欧元区银行的资产负债表，而长期以来，这些银行一直赢利能力微弱。

欧洲央行表示：“美国股票市场10%幅度的调整可能导致欧元区金融状况显著收紧，类似于2020年3月冠状病毒冲击后所见的收紧程度的三分之一左右。”

尽管美联储否认了即将收紧政策的看法，但一些投资者认为，美联储需要提前缩减政策支持。4月份美国的消费者价格涨幅达到2009年以来最大，促使美联储官员们坚称这种上涨可能是暂时的。

Guindos说，从长远来看，一旦大流行病危机结束，欧洲央行不会怯于撤回支持措施。

“如果局势恢复正常，大流行病结束，经济复苏并势头加强，并且通货膨胀向我们的目标移动，我们已经很明确表示，我们的紧急计划--PEPP计划--是临时的，” Guindos说。 “我们必须采取决策来应对新形势。”

欧洲央行报告也提到了加密货币资产的“繁荣”，指出“比特币价格的上涨已经超越了先前的金融泡沫，如‘郁金香狂热’和1600年代和1700年代的南海泡沫。”尽管如此，欧洲央行得出的结论是，由于这类资产并未广泛用于支付，并且银行的敞口有限，因此“目前看来，金融稳定风险似乎有限”。

欧洲央行强调了经济面临的其他风险，包括劳动力市场松弛和投资疲软，这可能导致复苏乏力。报告还包括对与气候有关风险的新分析，这些风险会影响银行向公司所提供贷款的“很大一部分”。

欧洲央行表示，大流行病对经济的影响不平衡，这意味着金融稳定性风险可能会在先前就存在较高脆弱性的部门和国家中浮现出来。

责任编辑：郭明煜