90后，七八万存款，离财富自由还有多远？

文 / 巴九灵（微信公众号：吴晓波频道）

最近，小巴在刷知乎的时候看到一个有趣的话题：

我是一个90后，手上有七八万现金，想问大家怎么通过投资理财实现财富自由。

这个话题有近1.5万人关注，浏览次数近700万，年轻小伙伴们对财富自由的向往可见一斑。

小巴仔细看了下话题下的回复，不少人认为这个年轻人有些异想天开了，这么点本金就想财富自由了；也有人觉得楼主有理财意识已经先人一步了，并且给出了自己的投资建议。

如果从金融的角度来看，这个问题的答案并没有那么悲观。因为在金融界，财富自由是没有硬性门槛的，只要你的被动收入能够覆盖日常支出，那这个人生小目标也就基本实现了。

问题的关键就在于怎么增加自己的被动收入了。

战略层面：不同阶段怎么配

普通投资者到底该怎么制定自己的投资战略呢？很简单，结合收支来做。

不同人生阶段收支情况不同，相应地，投资战略也会有所区别。

以这位想实现财富自由的90后来说，他所谓的财富自由可以具体的理解为，当下有8万左右的消费结余，但在未来可能需要更多支出，那么当下目标就是把购买力储存下来，在更长的未来里逐渐释放。

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在这个释放的过程中，他的收支情况也是在动态变化的，那么他要做的就是在这个变化中，对自己的投资策略进行相应调整。

具体怎么调整，吴清扬老师给到了一个简单、实用的公式。

个人资产/年收入<5

前文提到的90后，以他目前的可支配资产和正常本科毕业生毕业五年的年收入水平来算，当前他的个人资产/年收入<5。

那么在这个阶段，他不需要做太复杂的投资策略设计，而且他目前的投资理财知识和经验都有限，很难通过有效的投资组合设计去把年化收益提升3-5个点。

更重要的是他当下的本金不多，即便是费了很大功夫做了设计，一年下来增加的收益有限。所以基金定投或者一些低风险的理财产品对他来说比较合适。

5<个人资产/年收入<10

我们今天的主角在未来几年的时间里，个人资产和收入还会继续增长。在一段时间的积累和投资后，个人资产达到年收入的5-10倍也在情理之中。

在这个过程中，我们再把他的投资阶段进行细分。

?25岁—35岁

这个时候，他还很年轻，没有很重的家庭负担，当下的开支也较小。

但同时也意味着，未来需要开支的时间长，总的开支大。所以此时他面临的较大的确定性风险其实是通胀。

为了应对这种确定性的财富侵蚀，吴清扬老师给到的建议是多投资股票类资产，因为这类资产对抗通胀的能力很强。

这个时期，把股债比控制在7：3或者8：2是相对恰当的。在不追涨杀跌、不大幅暴雷的情况下，基本能达到10%以上的年化收益。

?35—55岁

这个阶段，他就要进入开支较大的时期了，比如买房、子女教育等，都需要大量的资金，那么单纯投资股票类资产就不合适了。

因为这类资产虽然长期回报高，但短期波动也大。从A股过去十年的表现来看，在比较差的年份里（如2011年、2015年下半年、2018年），股票类基金平均都有20-25%的大幅下跌。

如果他在这个阶段碰上差的年份，而又恰巧需要一大笔钱去买房，就容易产生巨额亏损。

而且更要命的是，如果他在股市底部把投资资金都花掉了，那后面市场再涨十倍也跟他没有一毛钱关系了。

如果他想追求市场收益和波动相对均衡，那就得适当调整股债比，尽量控制在5：5左右。在投资战术不出问题的情况下，长期收益基本能保持在8%左右，市场风险也可以大致控制在10%-20%之间。

?临近退休及退休后

按照相对合理的计划去做投资，到了退休的年龄，基本上已经积累出大部分财富了。

但同时未来预期寿命时间也大幅缩短了，认知能力也会有一定程度的下降，像是高收益的金融产品相对市场化，其实是不太适合老年人进行投资的。

那此时就可以主动承担一些通胀风险，去换取低市场风险。简单说，就是多买一些低收益的年金险等稳妥型投资品。

这个时候，把股债比调整成3：7或2：8比较合适。这样的话，长期回报基本可以维持在4%-6%左右，每年的市场波动可以控制在10%以内。

战术层面：不同周期怎么调

当然投资不可能只是机械地去调整投资比例，我们还要在不断变化的市场周期中去做战术调整。

以股票市场为例，从长期来看是持续向上的，但在每个周期中，股价会随着投资者情绪不断大幅波动。

虽然特别准确地判断价格与价值非常难，但大家判断市场是否被特别夸张地低估，或市场是否被特别夸张地高估，是相对容易的。

小巴在这里给大家两个简单的原则：

1． 当你身边所有人茶余饭后都开始谈论股票，对于自己最近炒股又大赚特赚津津乐道的时候，往往市场就是高点了；

2． 打开股票行情软件，去观察一下沪深300、中证500、创业板指这三个指数。如果它们距离上一次明显的熊市最低点，至少都涨了1倍，甚至涨了3倍以上的时候，就代表市场已经进入比较危险的高估区域了。

在这样两个条件都满足的情况下，大家就要考虑大幅减仓了。

反之，当身边所有人都很久不谈论股票了，并且三个股指距离上一次牛市高点至少都跌了30%-50%，这往往就已经进入底部区域，可以考虑适当加仓了。

按照这样的逻辑，在泡沫的阶段减仓，在价格回到合理区或低估区时，逐渐加仓，把自己的股票仓位调整到战略结构水平上限就好了。

在动态平衡中，及时调整仓位才是正确的长期投资做法。如果大家只是僵化地保持战略平衡，就没办法充分利用市场大幅波动的周期规律。

责任编辑：李思阳