有屋智能拟登陆创业板募资12.81亿 “海尔系”资本版图再添一将

原标题：有屋智能拟登陆创业板募资12.81亿，“海尔系”资本版图再添一将

来源：大舜财经

5月24日，创业板和科创板分别受理了3家公司的IPO申请，海尔集团实际控制的青岛有屋智能家居科技股份有限公司（下称“有屋智能”）现身其中。

公开资料显示，有屋智能此次上市拟募资12.81亿元，如果成功登陆创业板，有屋智能也将成为“海尔系”旗下又一家主板上市企业。

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海尔集团为实际控制人

有屋智能成立于2001年9月，法定代表人廉景进，董事长则由海尔集团总裁周云杰担任。

股权结构显示，海尔集团为有屋智能的实际控制人。海尔集团通过海尔卡奥斯间接持有有屋家居 41.61%的股权，通过君一控股控制有屋家居 3.50%股权，同时刘斥、刘昌龙、少海壹号将其持有的有屋家居表决权委托给海尔卡奥斯行使。

通过上述持股及安排，海尔集团合计控制有屋家居 52.79%股权的表决权，系有屋家居的实际控制人，而有屋家居持有有屋智能27.38%股权。

▲股权结构图

同时，海创合与海尔集团签署《表决权委托协议》，约定将其持有发行人的 16.43%股份所对应的全部表决权委托给海尔集团，因此，海尔集团合计控制发行人 43.81%股份的表决权，是有屋智能的实际控制人。

招股书显示，有屋智能主要从事定制化整体家居产品的个性化设计研发、产销和安装服务及物联网技术、人工智能技术在上述产品中的应用，产品涵盖橱柜及配套产品、定制家具及配套产品、智能家居等。

目前，有屋智能旗下已拥有有屋虫洞、海尔全屋家居Haierhome、博洛尼、hyrock创意家居等多个品牌，截至2020年12月31日，有屋智能已经发展经销商808个，经销门店1065家及26家直营门店；目前公司已形成了全国性的销售服务网络布局，未来销售渠道还将继续覆盖一二线城市，并逐渐向三四线城市下沉。

财务数据显示，2018至2020年，有屋智能实现营业收入23.1亿、32.94亿和37.07亿元；归母净利润9439.37万、1.16亿和2亿元；扣非净利润7288.51万元、7599.48万元和1.92亿元。

▲有屋智能财务数据

数据显示，有屋智能综合毛利率分别为 37.06%、32.64%及 26.55%，而行业平均的毛利率为38.36%、38.59%、35.89%。

“若公司未来无法有效优化业务结构，提高采购、生产、 销售管理能力，可能存在综合毛利率进一步下滑的风险。”有屋智能表示。

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募资12.81亿元

本次IPO，有屋智能拟募资12.81亿元，分别投入博洛尼智能科技（深州）有限公司年增产8万套定制家具项目、济南虫洞智能家居设施有限公司扩建年产14万套全屋定制家具项目、博洛尼家居用品湖北有限公司年增产16万套全屋定制家具升级建设项目、营销网络及品牌建设项目、新建研发中心项目和补充流动资金。

从收入来源看，整体橱柜及配套产品是有屋智能的主要营收来源，过去三年来自橱柜的营收占有屋智能当年收入的50%以上；第二大收入来源为定制家具及配套产品，过去三年营收占比在30%以上。

有屋智能的销售模式共分为经销、直营和大宗业务三种销售模式，其中经销模式和直营模式主要是通过在实体店内向消费者展示定制家具、沟通设计方案并最终实现上门安装。大宗业务模式主要为房地产开发商等大宗客户提供项目设计、研发、生产及销售 整体橱柜及配套产品、定制家具及配套产品和内门墙板等定制家居产品。

数据显示，公司大宗业务收入占比分别为 24.30%、43.31%和 52.13%，呈快速增长趋势，且高于同行业可比公司平均水平。

最近三年，恒大地产一直占据有屋智能前五大客户的首两位，其中2018年、2019年恒大地产均为第一大客户，占当年营业收入的10.35%和16.28%。2020年恒大地产下降为为第二大客户，营业收入占比也下降至8.05%，而中国海外发展上升为公司第一大客户。

▲前五大客户情况

“由于大宗业务毛利率低于零售业务，若因房地产行业调控或行业竞争等原因导致大宗业务毛利率下跌，将会对公司的盈利能力带来不利影响。”有屋智能在招股书中表示。

报告期各期末，有屋智能的应收账款账面价值分别为4.34亿元、9.15亿元及9.67亿元。

此外， 截至报告期末，有屋智能的商誉账面价值为6.33亿元，占总资产的比例为11.89%，占净资产的比例为30.57%。这部分商誉主要是2017 年 11 月、2017 年 12 月和 2019 年 1 月收购博青岛、海尔全屋和科宝博洛尼所形成。

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“海尔系”密集冲击资本市场

值得注意的是，有屋智能也是海尔集团旗下第三家拟上市企业。

4月29日，青岛证监局披露，青岛雷神科技已于当日进行了辅导备案登记，该公司是海尔集团“人单合一”模式下投资孵化的明星创客公司。

4月21日，中金公司、招商证券披露关于日日顺供应链科技股份有限公司之辅导工作总结报告称，经辅导，日日顺已具备发行上市的基本条件。5月12日，深交所正式受理了日日顺的首发上市申请，并披露了招股说明书。

除了三家冲击上市的企业外，海尔集团旗下目前已经有三家上市企业。除了传统制造业务外，海尔系在资本市场的布局已经逐渐扩展至医疗、物流以及家居等多个行业。

去年底，海尔智家实现整体上市，目前市值已经高达2800多亿元。海尔生物则在2019年9月成功登陆科创板，成为山东省第二家科创板上市公司，目前总市值326亿元。

2019年1月，海尔集团旗下的盈康医投与星普医科实控人叶运寿及其他4位股东签订了股份转让协议，盈康医投以11.50元/股的价格收购上述5人持有的星普医科15856.35万股（占公司总股本的29.00%），转让总价款为18.23亿元。

收购完成后，海尔集团也成为星普医科实际控制人，此后星普医科更名盈康生命并迁址青岛。截至目前，盈康生命总市值157亿元。

责任编辑：张书瑗