*ST众泰“忽悠式重组”背后：销售数据蹊跷 管理人员薪酬不降反增

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第二大股东巨额减持、董事总裁先后辞职、业绩全面溃败、引入重组受挫……众泰汽车未来还有翻身的机会吗？

5月25日，因长城长富投资抛出的巨额减持计划，*ST众泰早盘一字跌停。据悉，长城长富持有股份1.43亿股，占公司总股本比例为7.03%，为第二大股东，本次计划以集中竞价方式或大宗交易方式减持股份不超过2.03%。

不过令人意外的是，午后随着沪深两市行情全面转好，汽车板块也迎来回暖，*ST众泰在13：21分左右直线涨停，上演地天板。截止当日收盘，股价报6.04元，成交49.50万手，总市值122.5亿元。

“忽悠式重组”太毒辣 股价4个多月累计涨幅逾400%

自2017年业绩爆雷之后，众泰汽车股价一路下跌。今年1月11日，公司股价下跌至历史最低点1.14元，与巅峰期18.19元相比缩水近94%。期间，公司还被深交所披星戴帽，改名“*ST众泰”，进入重组状态。

转折点发生在今年1月12日，当天公司发布重磅公告，称已有多家意向投资人前来就参与预重整/重整事宜进行沟通，分别有一家意向投资人与预重整管理人签署了《保密协议》，另一家意向投资人签署《保密协议》、《意向协议书》，根据意向投资人要求对投资人信息暂不予公开。

在*ST众泰披露出预重整一事之后，市场纷纷猜测哪位大佬入局汽车行业？网上一度传言称，此次预重整投资人是特斯拉、小米、蔚来或者宝能，也正是由于意向投资人的不确定性，公司股价一飞冲天。

期间虽然经历董事总裁辞职、高管人员短线交易、多次收深交所关注函等情况，但依旧未能阻止*ST众泰股价的上升趋势。自1月12日预重组公告披露之后，公司股价四个多月以来累计涨幅达400%。

5月12日，关于神秘投资人是谁的坊间传闻终于尘埃落定。意向投资人上海智阳投资有限公司向*ST众泰发函宣布，决定暂缓推进对*ST众泰的投资事宜。之后三个交易日，公司股票连续跌停。

恰好在上海智阳宣布暂缓投资的第二天，也是在5月13日，浙江省永康市人民法院公布了一份民事裁定书，*ST众泰的全资子公司——浙江铁牛汽车车身有限公司以“不能清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力”为由，向永康市人民法院申请重整。铁牛车身向法院提交的资产负债表显示，截至2020年12月，公司负债合计8.7亿元。

汽车平均售价高达80万元 销售数据明显存疑

作为一家传统的制造类企业，销售收入是衡量企业经营状况的关键性指标。2020年财报数据显示，报告期内，公司合计生产汽车1371辆，销售汽车1674辆，完成销售收入13.38亿元，同比下降55.18%。 对于销售收入下降的主要原因，公司称2020年受资金短缺的影响，下属各汽车生产基地基本处于停产状态，主要产品汽车整车产销量不大。

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表面上看，*ST众泰去年的销售数据没多大问题，但与往年数据一对比明显存在蹊跷。2019年，公司合计生产汽车16215辆，销售汽车21224辆，完成销售收入29.86亿元，同比下降 79.78%。

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按上述数据计算，2020年*ST众泰的汽车平均销价高达79.93万元，而2019年的平均售价仅为14.07万元。此外，网上搜索结果显示，众泰汽车各种车型的报价也均在20万元以下，远低于根据2020年财报数据计算出的平均售价。

提倡开源节流裁员降薪 管理人员薪酬却不降反增

*ST众泰的财务状况一直是外界关心的重要话题。财报数据显示，截止2020年报告期末，公司负债合计140.01亿元，其中流动负债135.42亿元，资产负债率高达146.08%，而公司账面上的货币资金仅2.19亿元。

对此，*ST众泰在年报中称，当前公司处于困难时期，开源节流工作是持续运营的重要支撑，开源方面调动所有员工的能动性，对公司在外部的资产进行梳理和回收，节流方面非必要的支出全部暂停，严控报销，员工工资实行上限发放，在底线预算下统筹各项工作，严格预算管理，一切支出从紧，优化资源配置、产能整合。

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真实情况是这样吗？在2020年财报的应付职工薪酬一栏中，本期增加额高达5.03亿元，在三项期间费用之一的“管理费用”明细表里，本期发生的“职工薪酬与福利”项目总计28.76亿元，而上一个报告期为24.40亿元，同比增长17.85%。

换言之，在公司开源节流、裁员降薪的大背景下，管理人员的薪酬福利反而大幅增加。

除了销售数据存疑之外，*ST众泰目前还涉及多项大额诉讼未判决。其中与华融湘江银行的涉案金额高达5.02亿元，与兴业银行的涉案金额达2.84亿元，还与建设银行、工商银行、北京亿马先锋等多家单位存在诉讼案件。

今年一季度，*ST众泰的经营状况也并未有所好转。数据显示，公司一季度实现营业收入约为2.05亿元，对应实现归属净利润约为-2.55亿元，对应实现扣非后归属净利润约为-2.55亿元。

责任编辑：彭佳兵