借款逾期也要“输血”？方正集团重整、北大医药逾11亿资金怎么办？

投资时报2021-05-27 15:34:321阅

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原标题：借款逾期也要“输血”？方正集团重整，北大医药逾11亿资金怎么办？丨问询风云

由于方正集团已出现经营困难、资不抵债等情况，北大医药存放于方正财务公司的款项是否会形成大股东资金占用成为重要问题

《投资时报》研究员余飞

随着中国平安确定将主导收购，曾经的“校企巨无霸”方正集团破产重整进展备受市场关注。作为“方正系”一员，北大医药股份有限公司（下称北大医药，000788.SZ）也因与方正集团之间的关系和账款往来而走上风口浪尖。

据北大医药披露的年报显示，年审会计师对该公司2020年财务报告出具了保留意见，主要涉及事项为无法判断方正集团重整事项对公司财务状况、经营成果和现金流量的影响。

《投资时报》研究员注意到，北大医药存放于方正财务公司存款达2.38亿元，加上应收关联单位款项和融资担保余额，资金总额达11.64亿元。

对方正集团如此“大方”的同时，北大医药自己却捉襟见肘。截至年末，北大医药已逾期未偿还的短期借款余额为1.7亿元。

由于方正集团已出现经营困难、资不抵债等情况，这些款项是否会形成大股东资金占用，及对公司日常生产经营的影响情况，成了重要问题。

日前，深交所针对北大医药年报中所存在相关问题，向该公司下发了问询函。截至发稿，北大医药仍未披露对问询函的回复。

逾10亿款项被曝有问题

北大医药主要从事化学药品制剂的研发、生产和销售，医药流通以及医疗服务等业务，于1997年登陆深交所。

该公司股权结构显示，方正集团持有北大医疗85.6%股权，北大医疗持有北大医药11.8%的股份。同时，北大医疗持有该公司控股股东西南合成100%股权，西南合成持有公司28.58%的股份。

目前，方正集团经营涉及IT板块、医疗板块、产业金融板块以及产城融合板块，北大医药正是方正集团旗下医疗板块的组成部分。此前方正集团进入重整程序时，北大医药曾公告称“可能对本公司股权结构等产生重大影响”。

2019年起，方正集团被曝经营困难，资不抵债。2020年开始，方正集团进入破产重整阶段。

也正是有了上述关系和背景，让北大医药2020年报中的一些财务操作和款项处理引起市场关注。

据北大医药披露，年审会计师对其财务报告内部控制出具了带强调事项段的无保留意见，强调事项段主要涉及事项为“截至报告期末北大医药仍存放于方正财务公司2.38亿元存款”。除此之外，北大医药应收方正集团下属北京大学国际医院等关联单位款项余额为8.26亿元，为北大医疗提供融资担保余额为1亿元。

事实上，对关联方如此“大方”的同时，北大医药仍需面对自身的现金流风险。

2020年年报显示，截至报告期末，北大医药已逾期未偿还的短期借款余额为1.7亿元。同时，2020年末该公司货币资金只有4.77亿元，流动负债合计达9.97亿元。

从北大医药近年业绩情况来看，其并不是“现金奶牛”，2020年公司营业收入和净利润都有较大下滑。如此背景下，上市公司与关联方如此大额的资金难免受到质疑。

2017年至2020年，该公司营业收入分别为21.46亿元、23.16亿元、25.09亿元、19.77亿元，净利润为3426.1万元、4517.85万元、5018.86万元和3918.15万元。

对此，深交所在问询函中要求北大医药结合方正集团重整进展情况，补充说明存款、担保是否会形成大股东资金占用，以及对公司日常生产经营的影响情况。

同时，北大医药还需说明资金存放、关联款项以及担保等事项形成的原因和时间，是否存在方正集团重整受理后新发生的存款业务及担保业务，后续是否存在回收风险。

北大医药2017年至2020年净利润情况

与关联方大额交易存疑

同样引起问询函质疑的，还有年报中北大医药与关联方的交易额。

年报数据显示，北大医药前五名客户合计销售金额约为8.34亿元，占年度销售总额的42.15%，其中第一大客户的销售金额为6.08亿元，占年度销售总额的比例为30.73%。

然而据年报数据显示，北大医药报告期内向北京大学国际医院销售商品金额为6.67亿元，而这个金额大于该公司向第一大客户的销售金额。

同时，该公司向关联方北京大学国际医院的应收账款余额也大幅增加。年报数据显示，截至报告期末该公司应收北京大学国际医院的余额为7.81亿元，较期初增加16.74%，且余额已超过全年销售额。

为何会出现这样的情况？上市公司与北京大学国际医院之间发生的关联交易具体内容是什么？一系列问题引起监管方注意。

根据问询函要求，北大医药需要补充披露第一大客户的名称以及是否属于公司关联方，并说明如果是关联方情况下，具体的交易内容以及交易价格是否公允。

此外，出现疑问的还有该公司现金流量表和净利润表。

年报显示，2020年该公司经营活动产生的现金流量净额为-6814.13万元，其中2020年第四季度经营活动产生的现金流量净额为-5529.04万元。

一般来说，经营活动产生的现金流量净额会与净利润成正向关系。北大医药在2020年实现净利润3918.15万元的情况下，却出现了现金大额净流出的情况。