大涨行情幕后推手曝光？这些ETF份额猛增

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5月25日，一根出乎意料的大阳线吸引了各路资金抢筹A股，北上资金单日流入217亿元，创下历史新高，而宽基ETF成为了增量资金最好的配置工具。近期ETF份额的变动，也暴露了资金的偏好。

数据来源：招商证券任瞳团队研报，2021.5.25

统计数据显示，当日多只沪深300ETF遭到资金疯抢，与沪深300指数成分股相似度较高的MSCI中国A股ETF也得到了资金的青睐。

具体来看，当日华泰柏瑞沪深300ETF单日规模增加约75亿元左右，超过华夏上证50ETF，成为全市场第二只规模超过500亿元以上的权益ETF。

数据来源：Wind数据，2021.5.25

5月26日，资金继续流入沪深300ETF，同时对创业板ETF、科创板50ETF和中证500ETF的流入也在增加。

招商证券任瞳团队研报统计显示，华泰柏瑞300ETF当日净申购5.37亿元，带动大盘指数板块净流入10.17亿元。但另一方面，资金对行业主题ETF的热度有所减退，券商主题标的再遭集中减持，芯片ETF也遭遇较大规模资金流出，金融地产和TMT板块分别流出26.02亿元和12.43亿元。

数据来源：招商证券任瞳团队研报，2021.5.26

数据来源：Wind数据，2021.5.26

对于沪深300ETF份额的突然增加，业内人士表示，本质上是基差套利行为推动。“25日股指期货大幅升水，投资者买入ETF，然后卖出股指期货，等着价差收敛，这种操作是非常正常的。如果几天后基差收回来了，申赎情况也会回归正常。”一位管理资金超过400亿元的绩优ETF基金经理告诉记者。

（注：基差是指被对冲资产的现货价格与用于对冲的期货合约的价格之差。由于期货价格和现货价格都是波动的，在期货合同的有效期内，基差也是波动的。基差的不确定性被称为基差风险，降低基差风险实现套期保值关键是选择匹配度高的对冲期货合约。）

连续两日的上涨过后，资金对后市的偏好也初露端倪。5月27日早盘，芯片ETF、5GETF、科创板50集体上涨。业内人士表示，经过前期的调整之后，以半导体、5G为代表的科技创新领域有望成为市场新的热点。

数据来源：集思录，截至2021.5.27早盘收盘

此外，上市3天的3只恒生科技指数ETF其中有两只场内价格已经升至1元以上。截至2021年5月26日，公开数据显示，华夏恒生科技指数ETF上市2天累计成交额突破10亿元，规模突破17亿元，而易方达和博时旗下恒生科技ETF最新规模分别为13.48亿元和3.13亿元左右。5月27日，大成恒生科技指数ETF（159740）和华安恒生科技指数ETF（513580）上市交易，截至中午收盘，两只ETF分别下跌0.8%和0.6%。

数据来源：同花顺软件，截至2021.5.27早盘收盘

责任编辑：张书瑗