基金学苑理财|都说医药是个好赛道 怎么买是个问题！

来源：中欧基金

医药、消费、科技是被公认为三大黄金赛道，尤其是医药！人口老龄化是支撑医药长期投资的重要逻辑，医药本身也从不缺话题，一直备受投资者关注。

今年3月中旬之后，医药行业有逆市反弹迹象，中证医药指数在市场整体震荡态势下走出了一波小回升，再一次把医药主题基金推向大众视野。

(数据来源：wind，截至2021/5/24)

但在跟投资者交流过程中，小编发现，大家对医药这个行业的“长期值得持有”深信不疑，只是可能并不太了解医药基金，或者说想买医药基金不知从何入手、怎么买。今天主要跟大家聊聊#火热的医药基金，该怎么买#！

买医药前，要做好这些准备

医药虽然是个长期好赛道，但可能也不适合所有人。有意向投资医药主题基金的小伙伴，不用着急上车，买前多做了解，避免上错车。买入前，这两个问题思考清楚：

医药主题基金可能波动比较大

医药基金本身属于行业主题基金，行业主题基金很大的优势就是集中度高，收益弹性大，若行业受益了，对应的行业主题基金可能短时间内实现较高超额收益；相反如果行业发生“黑天鹅”了，也可能短时间内发生较大回撤(跌幅)。

就拿指数来看，过去3年中证医药指数年化波动率明显比沪深300高出差不多7个点，最大回撤要高出更多。

近3年医药指数PK大盘指数回撤情况

(数据来源：wind，统计区间：2018/5/25-2021/5/24)

对应到医药主题基金上，因为大部分资金都投向医药板块，投资品种相对单一，而一个行业是很难时时刻刻都优秀的。很可能受到行业方面影响，短期涨幅很大或者跌幅很大，医药基金的净值也跟着起起伏伏，大家可以买入前看看该基金历史净值表现，试想下是否自己能接受。

买入医药基金之后，可能短期没赚钱甚至有亏损

首先，即便是买入其他基金，也可能遇到短期没赚钱甚至亏损的情况，市场是在变化的，比如遇到类似2018年这样震荡下行的行情，全市场偏股基金基本都是亏损状态。

医药基金同样既会受大环境影响，也会受到行业影响。我们拿医药生物(申万)指数看，近几年就发生过几次较大的医药回撤时刻，2018年三季度的“疫苗”事件、2019年二季度的“带量采购”等等，主投医药的基金跟着亏损也是很正常的事情。

(来源：wind，统计区间2018/1/1-2021/5/24)

谈及医药的波动性，并非说医药不能买，上图医药指数经历2018/2019年回撤之后，后面也经历比较大的涨幅。

如果受不了短期这种涨涨跌跌的收益波动，可能不太适合买这类产品，否则“看着钱”来，最后受不了回撤风险就赶忙赎回，一来二回白折腾一场，可能也赚不到钱。当然，短期要用的钱，也非常不建议买这类行业主题基金。

有意愿选择医药基金，要怎么投？

做好上述两点思想准备，真心想要买入医药基金了，具体要怎么选、如何投呢？

第一个问题：市场上那么多医药基金，要怎么选？

医药主题基金主要分两大类，被动指数型和主动管理型。如果你主要看好这个行业、懒得去研究基金产品和基金经理等可以考虑前者，不过从历史数据看，主动管理型的医药主题基金超额收益更加明显！主动型医药基金因为个股选择、仓位控制更加灵活，可能创造的超额收益更高，但同时还也可能下跌幅度更大。

医药是个有技术壁垒的行业，对于主动型医药基金的选择，更重要是选择更懂这个行业的基金经理，其对于医药股的挖掘选择直接影响基金净值变化，进而影响我们持有基金的收益水平，具备行业背景的基金经理相对更有优势。

具体到产品上，推荐大家选择长期业绩优秀的基金，尤其是那些经历过历史波动后回血较快的基金产品。这里小编就不类比展示了，大家可以自行回溯医药基金历史业绩，尤其看看那些不好的时候，它们都表现得如何。

第二个问题：买入医药基金，更适合哪种投资方式？

分批买入+长期持有，跟医药基金更配！

医药基金本身的涨跌受市场大环境影响、也受行业影响，如果您有一笔闲钱考虑买入医药基金，建议前期分批买入，即便买入时点不好，也不至于全部踩在高点；如果您是未来固定时间投入的话，可以考虑月定投方式，这是一种非常省事聪明的投资方法，拉长时间看可以有效平滑市场风险，降低投入成本。

此外，偏股型基金，我们都建议投资人至少持有1-3年，持有太短期可能还没感受到这只基金的魅力，或者像前文说的忍受短期亏损。拿历史数据测算的话，医药指数也是积累时间越久盈利越好。

(数据来源：wind，以中证医药指数为例，统计区间：2011/5/25-2021/5/24)

后续当医药行业或你选中的医药基金发生较大回撤时，可考虑逢低加仓！

责任编辑：林宸