PMI数据显示：原材料价格上涨过快 企业成本压力加大

最新出炉的5月制造业PMI连续3个月保持在51%以上水平，且非制造业PMI继续回升至年内次高位，表明经济仍保持平稳恢复态势。

不过，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数创近年新高，原材料价格过快上涨带来的影响进一步凸显。调查显示，反映原材料成本高的企业比重升至64.8%，创历史新高。

制造业及非制造业PMI均较高位运行

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心今日发布数据显示，5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.0%，比上月下降0.1个百分点。这是该指数连续3个月保持在51%以上水平。

国务院发展研究中心研究员张立群表示，5月份PMI指数继续下降，但降幅明显收窄，继续保持在荣枯线以上，表明经济仍保持平稳恢复态势。

与此同时，5月份，非制造业PMI环比回升0.3个百分点至55.2%，新订单指数环比回升0.7个百分点至52.2%，市场供需增速在上月平稳恢复的基础上有所加快。

“非制造业的稳中向好反映出我国经济继续保持平稳恢复的大趋势没有改变，特别是需求增速回升反映出我国经济持续恢复的基础动力依然较强。”中国物流信息中心分析师武威说。

建筑业PMI大幅回升是主要因素。5月份，建筑业商务活动指数为60.1%，高于上月2.7个百分点，建筑业生产活动有所加快。在武威看来，这表明投资相关建筑活动增速在经过上月短暂放缓后再次有所加快，投资继续稳定发力的基础依然较好。

这些行业景气度高

从行业来看，高技术制造业以及与居民消费密切相关的服务业表现亮眼。

数据显示，5月份，高技术制造业PMI连续三个月上升，本月为55.2%，位于较高景气区间，产业保持较快增长态势。高技术制造业生产经营活动预期指数升至高位景气区间，为61.5%；同时，从业人员指数连续三个月保持在51.0%以上的扩张区间，表明高技术制造业企业用工持续增加，对未来市场发展信心充足。

此外，在“五一”假期带动下，服务业消费市场持续升温，与长距离出行相关的铁路运输、航空运输、住宿等行业商务活动指数连续两个月高于65.0%，行业近期保持较高活跃度；与居民消费密切相关的零售、餐饮、文化体育娱乐等行业商务活动指数均高于上月，且位于58.0%以上较高景气区间，消费市场呈现积极恢复势头。

原材料价格过快上涨影响显现

PMI中诸多指标显示，价格指数已升至近年高点，原材料价格过快上涨的影响显现。

从数据来看，5月份，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为72.8%和60.6%，高于上月5.9和3.3个百分点。从行业情况看，石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等上游行业两个价格指数均高于73.0%，其中黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格指数连续三个月高于80.0%。

中国物流信息中心分析师文韬表示，企业对原材料价格上升感受强烈，反映原材料成本高的企业比重较上月上升3个百分点至64.8%，创历史新高。

“产业链上游的基础原材料行业原材料价格大幅上升，并向中下游传递。基础原材料行业购进价格指数高于出厂价格指数8个百分点左右，装备制造业、高技术制造业和消费品行业的购进价格指数较出厂价格指数均高出10个百分点以上，表明行业成本压力普遍较快上升，利润空间压缩。”文韬说。

成本压力的传导在非制造业PMI亦有体现。其中，投入品价格指数较上月上升2.8个百分点至57.7%，创出年内新高，表明上游大宗商品价格过快上涨的压力开始向下游行业传导。企业调查显示，反映原材料成本高的企业比重升至22%，同样创出年内新高。

专家预计政策将加大对小微企业支持

原材料价格上涨对小企业的冲击更大。最新数据显示，5月小型企业PMI下降2个百分点至48.8%，在连续2个月扩张之后再次回到萎缩区间。

张立群认为，小型企业PMI指数明显低于大中型企业，且处于荣枯线以下的情况，反映经济恢复的全面性、整体性仍然不够。要进一步抓好扩大内需的各项工作，着力增强宏观经济政策逆周期调节的关键作用，加快夯实经济持续回升向好的基础。

英大证券研究所所长郑后成表示，小型企业经营面临一定困难，预计后期政策将继续加大对小微企业的支持力度，中短期内央行上调政策利率的概率较低。

文韬分析称，当前经济虽然继续稳定，但大宗商品价格上涨或延续到三季度。目前有关部门已采取措施以稳定大宗商品价格，炒作因素有所弱化。在此基础上，建议继续加强供应链管理，完善供应链服务，稳定大宗商品供给，疏导供应链价格传递，促进产销衔接。

责任编辑：王翔