泓德基金：走业绩引领销售的高质量发展之路

2021年4月，公募基金规模再创新高，超过22万亿。行业高速发展，越来越多的基金公司开始思考投资能力建设与规模扩张之间的平衡，如何在保证持有人利益的基础上，谋求公司的壮大，促进行业高质量发展。

近日，泓德基金接受中国基金报记者采访，就新环境下投资、销售、投资者教育等如何走高质量发展之路谈了自己的看法。

问：5月份新基金发行出现分化，一批长期业绩优秀基金经理管理产品更受到市场关注。您认为产生这一现象原因是什么？您如何看待这一现象？这个会成为趋势么？ 答：分化是一个合理的现象，实际上不仅仅是基金行业、财富管理行业出现分化，国内各个行业都存在这种现象。各行各业的龙头企业在不停地巩固自己的优势做大做强，简单粗放的竞争方式已经很难适应新的市场环境，在竞争愈加激烈的市场中，一批长期重视为客户创造价值的公司正在逐渐脱颖而出，我们也相信这个趋势未来还是会延续。

问：过去一直出现的是“基金赚钱、基民不赚钱”，从基金行业角度出发，有哪些举措可以解决这一问题？ 答：基金赚钱，基民不赚钱，这的确非常需要销售渠道和基金公司共同努力去解决，不论是在投资者教育方面还是在产品设计方面，都需要鼓励投资者长期投资。在产品设计上，这些年很多公司都在尽量延长客户的持有期，让客户从对短期波动的关注中抽离出来，也为创造基金经理相对不受规模干扰的运作空间，使他们能够更加着眼于长期业绩。投资者教育更是如此，这些年，很多公司都将投资者教育作为工作的重中之重，不论是市场波动时刻的情绪安抚，对基金投资收益来源认知的正确引导，投资者的陪伴与教育无处不在，在这种潜移默化之下，我们也看到有很多投资者的观念正在改变，有一部分投资者正在变得理性和成熟。

问：基金行业每年新基金发行众多，但近两年清盘基金也反复出现，迷你基金占比居高不下，您如何看待这一问题？有没有比较好的办法解决行业重IPO的情况？类似美国那种老基金逐渐长大模式是否会出现？需要什么契机？ 答：对于基金公司而言，其实并没有特别大的动力去多发新产品，我们希望的是用少量的产品把业绩做好，从而实现一个比较理想的规模，对基金公司和投资者都是双赢的事情。当然现在有部分销售渠道确实更加重视IPO，这也与客户的心态有关，很多客户都是从理财产品的客户转化过来的，他们比较喜欢买1元净值的基金，客户经理对他们解释起来也更加容易，他们理解起来也更方便，这可能是一个因素。但事实上无论对渠道还是基金公司，持营和IPO的本质是一样的，并没有太大的区别。

那么未来，我想如果有很多基金慢慢地清盘了，这个市场也会逐渐认识到这个问题，逐渐走向更加重视持营而不是IPO的阶段，我们也相信市场发展到一定阶段会自我纠正。

问：近两年投资上也出现重配某一细分行业或者风格漂移的现象，您如何看待这一情况，是否有效的方式去让基金经理坚持走“长期之路”？

答：不断地进行风格轮动或者重配某一细分行业，从投资上来说带有一定博弈的性质，同时它也只适用于一小部分具有配置能力的投资者。毕竟购买基金的绝大多数客户都是相对缺乏投资知识和经验的，他们无法自己解决配置的问题，是需要由基金公司和基金产品去解决的。我想根本上说，我们需要把合适的产品卖给合适的客户。当然，让基金经理走长期之路更重要的还需要从考核上去引导，让他们更加重视长期业绩，不要过度关注短期排名，这也是目前监管所提倡的。

问：行业都说，投资者教育是重中之重。您认为如何有较好的投资者教育的方式？在过去有哪些探索？ 答：投资确实是一个反人性的过程，仅仅靠言语的教育对于一个刚刚入市的投资者其实还是挺难的。我想除了这些之外，我们现阶段更多还是要从产品设计上去考虑这个问题，从一些小额的配置入手，让投资者亲身体验，等他有了更好的体验之后，慢慢去理解长期投资的好处。

问：易主席曾在发言中表示，基金行业应该树立“合规、诚信、专业、稳健”的文化理念。您认为，基金公司应该如何将这种文化落实？

答：金融行业正迎来严监管的时代，合规经营确实影响着这个行业发展的上限，作为公募基金行业的一分子，我们有义务承担起自己应有的责任，在努力做好业绩做大规模的同时，坚守业务发展的“边界”和底限。我觉得最首要的是将合法合规经营提到至高的位置，让它成为公司治理的重要组成部分。合规风控不能仅是合规部门的责任，更是管理层的重要职责，它体现在公司经营和发展战略的方方面面，在制度、团队和技术等方面均得到了应有的保障，且融入公司的文化当中。

诚信其实是让发展走入良性循环的重要条件，诚信往往会为公司带来良好的声誉，而这种声誉也将成为公司非常宝贵的一项资产。随着客户对我们信任度的提升，他们的忠诚度也随之提高，我们的业绩与规模也将最终在客户身上得到积极的反馈。

专业是资产管理机构最大的价值，专业要求我们坚持为客户赚钱的本分，也要求我们把所有的精力投放到能够长期、持续为客户创造稳定回报的工作中去。这些年，我们一直专注于主动投资管理能力的打造，没有为迎合市场去做一个大而全的产品线布局，没有发展风格投资和指数投资，也不着眼于短期行业轮动以及风格转换，而是更强调优选企业标的的主动管理，同时在对投资业绩的考核上，更注重长期业绩，就是希望我们的专业价值得到更大程度的发挥。

稳健经营要求我们在工作的方方面面，包括产品的设计、投资管理、销售服务以及公司经营的各个层面均强调稳健，特别强调投资的风险收益比，让客户得到最佳和最持久的持有体验。

责任编辑：马婕