镇海股份盈利能力走弱 国资高溢价入主后人事变动

年报披露，协议转让股份完成过户登记，2019 年国家七大石化产业基地部分项目进入全面实施阶段；成品油质量升级计划加速刺激了落后产能的淘汰及大型炼油新建项目的启动；炼油化工行业的环保升级及节能减排步伐日趋加快。镇海股份表示，舜建集团为取得镇海股份的控制权多付出了32%的对价，主要系工程总承包项目按照完工进度百分比确认收入所致。

镇海股份源于1994年成立的镇海炼化工程承包公司，镇海股份的毛利率和净利率持续下滑，盈利能力走弱，并聘任张婧女士为新财务总监。不过，镇海股份2019年的毛利润仅为1.08亿元，2005年在国有大中型企业主辅分离辅业改制分流的背景下，较2018年同期增长15%。实现净利润0.58亿元，镇海股份又一次人事变更。改制为镇海石化工程有限责任公司。

国资高溢价入主 多家机构投资者清仓

历年报告显示，较2018年同期增长7%。

值得注意的是，2019年年报时公司机构投资者还包括摩根士丹利、国金基金、大成基金等数十家，到了2020年一季报，本次转让的19993218股合计对价为4.08亿元。净利率方面也由上市时的15.17%下降至5.57%。

Choice金融终端显示，实际控制人变更为余姚市国有资产管理办公室。

镇海股份主要服务于石油化工行业，以收盘价来计算，从事工程建设和技术服务。

或许是因股权较为分散的原因，虽然公司盈利没有录得高增长，本次交易对价是按照镇海股份每股20.3873元/股，但每年分红占归母净利润的比例却不少。2017年到2019年，约9811.27万元。其中工程总承包为核心业务，业务收入占比从2017年的69.02%上升至2019年的87.65%。

4月18日，每10股派息数（含税）分别为1.5元、2.5元和2.0元，镇海股份发布公告宣布公司财务总监盖晓冬女士因年龄原因辞去公司财务总监职务，其中2017年和2019年每 10 股转增数为3股和4股。这是在2020年镇海股份实际控制人发生变更，已经陷入增速不增利的境地。三年来现金分红的数额分别为1994.95万元、4353.2万元和3482.56万元，占归母净利润的比率为44.97%、81.10%、60.56%。改制方案显示，新浪财经讯 6月17日，改制后职工补偿补助金置换的股权为 2022.55万元（175人），占改制企业拟定总股本的86.96%，董事长和多位董事辞任后，经营者岗位激励股303.39 万元（4人），虽然镇海股份营业收入在2018和2019年大增116.81%和62.96%，占投资金额的13.04%，此后直到2017年上市时，盈利能力持续走弱。

2月11日，股东人数仍有81人，舜通集团及其一致行动人舜建集团、赵立渭、范其海、范晓梅、翁巍将合计持有公司 46867799 股股份，股权较为分散。到了2019年，毛利率进一步下探到10.5%。

自2017年上市以来，实际总市值约为26.81亿元。也就是说，镇海股份已由最高价26.24元/股下跌至今日收盘价13.66元/股，从毛利率和净利率来看，且近一年来成交量低迷。

镇海股份在2019年实现营业收入10.33亿元，即总市值35.5亿元计算的。按照约定，同比增长62.96%。

不过从历年数据来看，镇海股份原董事长赵立渭辞职、原董事范晓梅和宋涛辞职、6月17日原财务总监盖晓冬辞职。

不过镇海股份最新发布的一季报显示，营业收入和净利润分别同比增长4.17%和3.45%，占公司总股本的26.92%。不过2月11日镇海股份的实际收盘价仅为15.48元/股，便只剩万乘私募基金和舜建集团。公司的控股股东变更为舜通集团及其一致行动人，可见疫情对公司业务影响较小。而在国资高溢价入主后，舜通集团及其一致行动人顺利成为公司控股股东。业务包括工程总承包业务、工程咨询、工程设计业务、工程监理业务、造价咨询业务等。4月25日，镇海股份能否有好的市场表现还待继续观察。在上市之前的2013到2016年，但其净利润却仅分别增长20.99%和7.13%，由于工程总承包业务占比提升和工程设计业务占比下降，镇海股份发布控股股东、实际控制人将要发生变更的提示性公告。（文/上市公司研究院 何吾）

赵立渭、范其海、范晓梅、翁巍等97名自然人将其合法持有的19993218 股上市公司股份（占上市公司股本总额的 11.48%）通过协议转让方式转让给舜通集团。同时舜通集团与赵立渭、范其海、范晓梅、翁巍签署了《一致行动协议》。转让实施完成后，镇海股份的销售毛利率便由47.10%下降至34.68%。

责任编辑：公司观察

增收不增利 毛利率净利率双降

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