东北证券下半年A股市场策略展望：震荡市 中小盘成长唱戏

投资研报

“热玛吉、光子嫩肤”爆火，行业先行者两月涨5倍？坐拥确定性最高的医美细分赛道，五大龙头已提前布局“卖铲生意”（名单）

华为鸿蒙生态加速带来国产软件长期机会！章盟主重仓杀入！三条主线掘金受益股（名单）

走进“芯”时代！国产商最具潜力的领域曝光！这几类股有望迎来新黄金时代（附核心受益股）

重磅突发：浙江建设“共同富裕示范区”！本地上市公司或受益（附名单）

原标题：东北证券下半年A股市场策略展望：震荡市，中小盘成长唱戏

证券时报网讯，东北证券指出，盈利上信用下驱动二季度行情，而盈利筑顶将是下半年A股市场主线。下半年市场趋势：震荡市。下半年市场主线：当前处于盈利筑顶期，市场整体估值难提升，低估值和高景气行业占优。下半年行业配置：PEG有效，低估值优先。

1）行业配置的两个逻辑：一是下半年PEG策略优于DCF策略，这源于美债收益率上行趋势不改，同时基金募资回暖但较前期仍有差距；二是低估值优于高景气，主要是大类板块比较来看，大金融估值虽低但仍存在风险，核心资产估值较贵且美联储收紧预期对估值有压力，周期板块景气度较高但面临后续商品价格可能回落的风险，科技制造中的TMT和新能源估值较低且景气度较高。

2）下半年行业配置建议：自上而下角度，TMT、化工、建材、保险、新能车等行业最佳；自下而上角度，重点关注免税、3D打印设备、新能车、智能驾驶、酒店、医美、消费建材等行业。

3）主题：物联网、5G和华为产业链迎来发展新机遇，碳中和框架下的新能源值得关注，半导体国产替代加速，国改领域也值得关注。

新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

责任编辑：王涵