“A并A”重组再现 凯撒旅业拟吸并众信旅游

投资研报

“爱美女生”轻医美年消费近七万元！“瘦脸针”需求旺盛且刚性，海外市场已百花齐放！医美龙头即将拿下稀缺牌照（名单）

通信新行情启动：华为鸿蒙引爆！新一轮大行情关键催化已至（附低位小而美组合受益股）

历史级行业景气：持续看好电子关键主线！芯片、PCB等11条赛道核心牛股在此（名单）

机构最新研究称这10股都会翻涨1倍！节后的第一只翻倍牛股真在这吗？看看都有谁(名单)

证券时报记者 曹晨

上市公司收购上市公司案例再现。6月14日晚间，凯撒旅业（000796）、众信旅游（002707）双双公告称，凯撒旅业拟换股吸收合并众信旅游。两家公司股票将自6月15日开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

实际上，凯撒旅业和众信旅游同属于旅游业上市公司，受2020年以来的疫情影响，旅游业受到较大冲击，两家公司业绩承压，这或许是本次吸收合并的背景之一。

众信旅游实控人或变更

具体来看，由凯撒旅业通过向众信旅游全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并众信旅游，并发行A股股票募集配套资金。本次合并预计构成重大资产重组，但不会导致凯撒旅业实际控制人变更，预计将会导致众信旅游实际控制人变更。

两家公司均表示，因本次合并尚处于筹划阶段，存在不确定性。交易各方尚未签署正式的交易协议，具体交易方案仍在协商论证中。本次合并尚需履行必要的内部决策程序，并需经有权监管机构批准后方可正式实施，能否实施尚存在不确定性。

双方签署的合作意向协议显示，凯撒旅业拟通过向众信旅游全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并众信旅游；协议签署后，双方将就本次合并的具体交易方案、换股价格、债权债务处理、员工安置、异议股东保护机制等安排进行协商；双方应积极给予另一方以必要的配合，全力推进本次合并，并完成正式交易协议的签署等。

凯撒旅业以出境旅游为主，形成集会奖旅游、旅游电子商务、航空铁路配餐、项目投资与资产管理为一体的全产业链服务。而众信旅游也是中国出境游运营商之一，主要经营出境游批发、零售、商务会奖旅游业务。

经营业绩方面，受2020年以来的疫情影响，两家旅游公司业绩亏损较大。今年一季度，凯撒旅业实现营业收入2.4亿元，同比下滑67.91%；净利润亏损9409万元，较上年同期亏损程度有所增加。众信旅游方面，2021年一季度实现营业收入8517万元，同比下降92.54%；净利润-7463.7万，上年同期为-2906.2万元，亏损幅度扩大。

凯撒旅业在公告中直言，新冠肺炎疫情给公司出境游业务带来的冲击犹在；另公司属劳动密集型企业，员工人数众多，企业人工成本支出较大。公司经营业绩不可避免地受到重大影响。

同时，凯撒旅业表示，随着国内疫情影响逐渐消散，疫苗覆盖率稳步提高，国人消费、出行意愿加速回升，公司国内游、配餐等核心板块的业务将进一步恢复。此外，公司积极谋求新零售业务以及海南各项业务，加快业务转型升级。

“A并A”重组案例频现

值得一提的是，2021年以来，同产业背景的上市公司收购上市公司的案例频频出现。

今年1月22日，城发环境发布公告，城发环境拟以发行股份方式换股吸收合并启迪环境，同时，城发环境拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超27亿元。

1月18日，王府井公告称，其与首商股份正在筹划由公司通过向首商股份全体股东发行A股的方式换股吸收合并首商股份，并发行A股募集配套资金。

能源类上市公司*ST平能今年1月17日晚间公告，龙源电力拟换股吸收合并上市公司。

此外，还有上市公司成为另一上市公司第一大股东的案例。2020年5月13日，科华生物公告，格力地产通过子公司珠海保联资产管理有限公司以每股18元的价格收购第一大股东LAL所持科华生物全部股份，合计占比18.63%。交易完成后，格力地产将成为科华生物的第一大股东，但科华生物仍无实际控制人。